Оксана очень помогла со сложным курсовым проектом по анализу рынка корпоративных облигаций. Руководитель был очень требовательный, но она справилась, причем оперативно и грамотно. Высокопрофессиональный специалист!
Информация о работе
Подробнее о работе
Технологии и операции, используемые при учете прав собственности на ценные бумаги
- 23 страниц
- 2019 год
- 39 просмотров
- 0 покупок
Гарантия сервиса Автор24
Уникальность не ниже 50%
Фрагменты работ
1. Основные этапы сделок с ценными бумагами
Ценной бумаге присущ дуалистический характер: с одной стороны, она является видом имущества, и в этом качестве необходимо и возможно в каждый конкретный момент времени определять ее собственника. С другой стороны, ценная бумага представляет собой определенный набор обязательств эмитента, которые он обменивает на финансовые ресурсы. Отсюда возникает необходимость как в установлении количества ценных бумаг, принадлежащих каждому владельцу, так и в формировании окончательного списка владельцев на определенную дату для информирования эмитента, перед кем у него возникают обязательства.
Сделка с ценными бумагами (как с любым другим товаром) совершается в несколько этапов, и основные этапы ее проведения на фондовом рынке таковы:
- заключение сделки;
- сверка параметров заключенной сделки;
- клиринг;
- исполнение сделки, т.е. осуществление денежного платежа и встречной передачи ценных бумаг.
Первым этапом сделки является заключение договора. На "классических" фондовых биржах сделки заключаются между участниками биржевых торгов в устной форме или в форме обмена стандартными бумажными записками. На тех фондовых биржах, где процесс торгов осуществляется с помощью электронной техники, факт заключения сделки фиксируется в центральном торговом компьютере биржи.
Второй этап сделки купли-продажи на профессиональном фондовом рынке именуется "сверкой", или полностью - сверкой параметров заключенной сделки (trade comparison, trade matching). Задача этого этапа заключается в том, чтобы предоставить сторонам возможность урегулировать все случайные расхождения в понимании сути и предмета заключенной сделки.
После того как сделка успешно прошла (или миновала) этап сверки, наступает очередь этапа, определяемого как клиринг. Клирингом обычно именуется целый комплекс процедур, которые начинаются после сверки и завершаются непосредственно перед исполнением сделки. Вопреки расхожему заблуждению клиринг не включает непосредственно переводы денежных средств или передачу ценных бумаг. Клиринг - это то, что предшествует денежным платежам и поставкам фондовых ценностей.
Клиринг — лицензированный вид финансовой деятельности. До 2004 года все клиринговые учреждения были лицензионными, деятельность которых регулировалась Центральными Банками соответствующих стран.
Исполнение - последний этап сделки. Исполнение предполагает денежный платеж и поставку ценных бумаг, т.е. происходит расчёт по сделкам с ценными бумагами.
Расчёты по сделке с ценными бумагами — исполнение обязательств по переводу денежных средств или ценных бумаг; завершение сделки, при котором продавец осуществляет передачу ценных бумаг или иных финансовых инструментов покупателю, а покупатель перечисляет продавцу денежные средства. Платёж осуществляется системой денежных расчётов, поставка — депозитарной системой. Результаты расчётов могут быть окончательными или условными.
2. Базовые модели организации учетной системы рынка ценных бумаг
Подтверждение прав владельцев на ценные бумаги и обеспечение реализации прав, вытекающих из ценной бумаги возложены на учетные системы национальных рынков ценных бумаг. В них можно выделить компоненты и элементы. Компонентом выступает институт, представляющий собой совокупность формальных и неформальных правил, способов (методов) фиксации и учета владельцев ценных бумаг, прав на ценные бумаги и прав, вытекающих из ценных бумаг.
Дуализм ценных бумаг обусловливает наличие двух ключевых функций учетной системы и необходимость формирования двух основных структурных компонентов учетной системы рынка ценных бумаг: регистрирующего (фиксирующего) компонента и непосредственно учетного компонента, в рамках которых функционируют профессиональные субъекты.
Регистрирующий (фиксирующий) компонент выполняет функцию, касающуюся реализации прав, вытекающих из обязательств эмитента перед инвесторами.
...
3. Характеристика учетной системы рынка ценных бумаг в России
Учетная система российского рынка ценных бумаг развивается неравномерно. На разных сегментах рынка ценных бумаг закреплено использование разных базовых моделей, что порождает фрагментарность отечественного рынка ценных бумаг. На неорганизованном рынке корпоративных ценных бумаг преимущественно используется базовая модель № 1, а на организованном - преимущественно базовая модель № 2. В основу учетной системы, действующей в сегменте государственных и муниципальных ценных бумаг, изначально (с 1993 г.) была положена базовая модель № 1, на рынке коллективных инвестиций с 1992 г. действует базовая модель № 2. Между тем нормы действующего законодательства, спроецированные на базовую модель № 1, не позволяют четко специфицировать права собственности владельцев на ценные бумаги.
...
Заключение
Можно сказать, что между регистраторской и депозитарной частями учетной системы наблюдается определенная конкуренция, прежде всего в части охвата потенциальных операций владельцев ценных бумаг. Но определяющую роль в отношениях внутри учетной системы все же играет решение задач технологической интеграции информационных технологий Регистраторов и Депозитариев. Получает распространение использование электронного документооборота, внедряются общие стандарты обмена данными.
Различие в функциях и возможностях Регистраторов и Депозитариев дает возможность инвесторам, исходя из своих намерений, обстоятельств, типа общества, отношений с менеджментом и множества других условий, выбирать подходящую для них учетную модель.
...
1. О центральном депозитарии: Федеральный Закон Российской Федерации от 7 декабря 2011 года № 414-ФЗ (В редакции Федеральных законов Российской Федерации от 28.07.2012 г. №145-ФЗ, 29.12.2012 г. №282-ФЗ, 02.07.2013 г. №185-ФЗ, 23.07.2013 г. №251-ФЗ, 29.06.2015 г. №210-ФЗ) / [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://base.spinform.ru/show_doc.fwx?rgn=48387.
2. Аксаков А. Учетная система развитого рынка // Депозитариум. 2007. - № 1.
3. Горловская И. Г. Базовые модели организации учетной системы рынка ценных бумаг как основа услуг профессиональных субъектов / [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://cyberleninka.ru/article.
4. Денисов А.В. Институт центрального депозитария и последствия его введения для российских акционерных обществ // Акционерное общество: вопросы корпоративного управления. – 2012. - №11 (102) / [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.ao-journal.ru.
5. Савина, Л. Центральный депозитарий / Л. Савина/ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://alta-via.ru/blog/247.
6. Утверждены правила раскрытия информации центральным депозитарием, а также требования к деятельности центрального депозитария в части управления рисками / Кодекс / [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.kodeks.ru/for_lawyer_98.html.
7. Федорова Т.А., Шакотько В.В. Функции и возможности учетной системы российского фондового рынка / [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://cyberleninka.ru/article.
Форма заказа новой работы
Не подошла эта работа?
Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям
