Работа выполнена на отлично. Сотрудничать с автором очень понравилось. Отзывчивый, добросовестный и ответственный человек. Спасибо!
Информация о работе
Подробнее о работе
Предположим что в ноябре фермер имеет 5 тыс буш соя бобов на хранении при этом июльская фьючерсная к
- 4 страниц
- 2015 год
- 20 просмотров
- 0 покупок
Гарантия сервиса Автор24
Уникальность не ниже 50%
Фрагменты работ
Фермер хочет защитить себя от риска падения цены на соя-бобы и рассматривает различные способы хеджирования
Июньская цена продажи бобов согласно условию задачи составит базисная цена июльского фьючерса -20центов, расчет добавлен в таблицу.
А) продавая фьючерс с ценой исполнений 7,5 фермер фиксирует эту цену (за минусом базиса) и выручку.В данном случае колебания могут быть возможны только за счет изменения базиса. В случае падения рынка, фермер компенсирует это падение прибылью по фьючерсу. В случае роста рынка по фьючерсному контракту будет получен убыток, который не даст увеличить общую прибыль на росте продажных цен.
Расчет прибыли в июне при хеджировании фьючерсом:
1) при цене июльского фьючерса 6,5 долл/буш фермер получает прибыль по своей короткой позиции в размере (7,5-6,5)*5000= 5000 долларов. Затем он продает в июне свой товар по июньской цене (цена июльского фьючерса минус базис) 6,3*5000= 31500. Общая выручка составит 31500+5000=36500;
2) при цене июльского фьючерса 7,5 долл/буш фермер не получает прибыль по своей короткой позиции, но и убытка тоже нет, финансовый результат по фьючерсной сделке нулевой -(7,5-7,5)*5000. Затем он продает в июне свой товар по июньской цене (цена июльского фьючерса минус базис) 7,3*5000= 36500. Общая выручка составит 36500+0=36500;
3) при цене июльского фьючерса 8,5 долл/буш фермер получает убыток по своей короткой позиции в размере (7,5-8,5)*5000= -5000 долларов. Затем он продает в июне свой товар по июньской цене (цена июльского фьючерса минус базис) 8,3*5000= 41500. Общая выручка составит 41500-5000=36500;
Б) продажа опциона на покупку чаще всего используется если хеджером не ожидается большого изменения цен. В этом случае фермер в любом случае получит прибыль в виде премии, но не сможет продать товар дороже цены столкновения, даже если цены возрастут. Те. максимальная выручка заранее фиксируется. В случае же падения цен опцион не будет исполнен и фермеру придется продавать товар по снизившимся рыночным ценам, компенсацией послужит лишь премия по опциону
Расчет прибыли в июне при хеджировании опционом колл 7,50 долл/буш. за премию 0,30 долл.;
1) при цене июльского фьючерса 6,5 долл/буш опцион не будет исполнен, так как цена ниже цены столкновения. Фермер получает прибыль по опциону в виде полученной премии 0,3*5000=1500. Затем он продает в июне свой товар по июньской цене (цена июльского фьючерса минус базис) 6,
Отсутствует
Предположим, что в ноябре фермер имеет 5 тыс. буш. соя-бобов на хранении, при этом июльская фьючерсная котировка на соя-бобы составляет 7,50 долл/буш. Он рассматривает следующие альтернативы:
а) хеджировать июльским фьючерсом по 7,50 долл/буш.;
б) продать июльский опцион колл с ценой столкновения 7,50 долл/буш. за премию 0,30 долл.;
в) продать июльский опцион колл с ценой столкновения 7,75 долл/буш. за премию 0,20 долл.;
г) купить июльский опцион пут с ценой столкновения 7,50 долл/буш. и премией 0,30 долл.;
д) принять риск цены продажи в июне.
Рассчитайте, какой будет цена продажи бобов в июне (предполагая базис минус 20 центов), если июльские фьючерсные котировки в этот момент составят, долл/буш.:
Июльские фьючерсы Хедж фьючерсом
7,5 Продажа опциона колл по 7,50 Продажа опциона колл по 7,75 Покупка опциона пут по 7,50 Без хеджа
6,50
7,50
8,50
Отсутствует
Форма заказа новой работы
Не подошла эта работа?
Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям
