Шпоры задач по ЦБ - 30 задач

Задача № 1. Российская компания, импортирующая французские вина, должна расплатиться с поставщиком через три месяца. Сумма долга составляет 300 000 евро. Опасаясь повышения курса евро, компания приобретает во Внешторгбанке опцион «колл», который дает право компании купить евро в обмен на рубли. Цена исполнения опциона 37,75 за евро, премия 0,15 руб. Определите, будет ли опцион исполнен, и какой результат будет иметь импортёр, если цена спот через три месяца будет равна: Bid покупка Ask продажа UER/RUR 37,95 38,25 У инвестора портфель инвестиций состоит из ценных бумаг пяти типов «А», «Б», «В», «Г», «Д». Акции Доля в инвестиционном портфеле (%) Значение показателя «Бета» 1 вариант 2 вариант 3 вариант А 15 0 45 1,6 Б 20 25 0 0,5 В 35 10 15 1,0 Г 30 35 10 0,7 Д 0 30 30 1,2 Требуется: 1. Определить, какой тип портфеля сформирован у инвестора. 2. С каким значением показателя «Бета» можно сформировать самый: а) агрессивный; б) консервативный портфель инвестиций исходя из данного набора ценных бумаг. Задача №3. Постоянные затраты составляют 52124 тыс. руб., объем реализации 22120 ед., переменные затраты на единицу продукции – 9756руб. Определить а) уровень цены, при котором обеспечивается рентабельность затрат 22%. Предприятие сможет увеличить объем реализации на 10% за счет снижения цены на 10 %. Определить следует ли принять такое решение исходя из сохранения рентабельности затрат не ниже 22%. Задача № 4. Капитальные вложения в строительство завода железобетонных конструкций на предстоящий год определены в сумме 2800 тыс. руб. Стоимость годового объема продукции завода (в оптовых ценах предприятия без налога на добавленную стоимость) составляет 3800 тыс. руб., а себестоимость годового выпуска продукции – 3300 тыс. руб. Нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Ен) – 0,15. Определить общую (абсолютную) экономическую эффективность капитальных вложений и срок их окупаемости. Сделать вывод. Задача №5. У корпорации, производящей автомобили, в настоящее время находятся в обращении 40 млн. обыкновенных акций, ставка ее налога па прибыль – 40%. Руководство корпорации приняло решение о выкупе своих акций на рынке, финансируя эту операцию заемными средствами, взятыми под 10% годовых. Результаты компании до и после выкупа акций следующие: до выкупа после выкупа. Стоимость активов 3 100 3 100 Величина долга 1 500 1 700 Процентные платежи по долгам 300 320 Доход до выплаты процентов и налогов 570 570 Число акций в обращении 40 млн. 30 млн. Определите: а) Как изменился коэффициент финансового рычага после выкупа акций? б) Как изменилась прибыль на акцию? в) Обоснуйте решение руководства о целесообразности выкупа. Задача № 6. Финансовый менеджер, оценивая инвестиционный проект, предположил, что его ожидаемая прибыль будет в промежутке от 20 до 60 тыс. руб. Для принятия решения финансовый менеджер рассматривает возможные исходы с интервалом в 10 тыс. руб. Субъект полагает, что вероятность наступления события по каждому интервалу составляет 10%; 20%; 50%; 20% соответственно в середине интервала. Требуется: 1. Определить среднее значение прибыли, ожидаемое предпринимателем. 2. Дать количественную оценку меры риска, используя дисперсию и среднеквадратичное отклонение. 3. Записать выводы. Задача №7. Обыкновенные акции фирмы на данный момент продаются по цене 80 долл. за акцию. Последний дивиденд по ним составил 8 долл. Инвесторы ожидают, что дивиденды в текущем году вырастут на 5%. Бета – коэффициент акций фирмы равен 1,4. Текущая доходность казначейских облигаций на рынке - 3,5%, средняя рыночная доходность акций -12,0% Определите, какова цена источника «обыкновенные акции», рассчитанная а) методом дисконтирования денежных потоков(DCF); б) методом оценки стоимости финансовых активов (CAPM)? в) Объясните разницу полученных результатов Задача №8. Имеются следующие данные для принятия решений по управлению запасами: EOQ = 3950; минимальная и максимальная еженедельная потребность в сырье составляет соответственно 230 и 260 единиц; продолжительность выполнения заказа от 20 до 40 дней. Считая, что в неделе пять рабочих дней, рассчитайте: а) уровень запасов, при котором необходимо де¬лать заказ; б) максимальный уровень запасов; в) минимальный уро¬вень запасов. Задача №9. Годовая потребность компании в сырье – 2955 ед. Затраты по хранению единицы сырья – 98руб., затраты по размещению заказа – 1790руб. По договору с поставщиком поставки осуществляются 3 раза в год. Рассчитать экономию суммарных затрат по формированию и хранению запасов при переходе на поставки в размере оптимальной партии заказа. Задача №10. Предприятие производит продукцию в количестве 10750 ед. по цене 1415 руб./ шт., себестоимость продукции 1065 руб./ шт., Для производства продукции необходим оборотный капитал в сумме 19126,75 тыс. руб. Один оптовый покупатель предлагает осуществить предоплату на месяц на условиях предоставления скидки 5 %. Другой оптовый покупатель предлагает оплату в течение месяца после поставки по цене без скидки. Рассчитать рентабельность чистого оборотного капитала (ЧОК) на основе этого определить, чье предложение следует принять. Задача №11. В отчетном квартале была получена выручка в сумме 1056 млн.руб. Средние остатки оборотных средств за квартал составили 197млн.руб. Рассчитать, а)какую сумму предприятию потребуется дополнительно привлечь для увеличения реализации на 9% при сохранении оборачиваемости на том же уровне; б) на сколько дней надо ускорить оборачиваемость, чтобы обойтись без привлечения дополнительных оборотных средств. Задача №12. Предприятие предоставляет скидку в размере а)2,5%; б) 3,5% при условии оплаты в течение 15 дней и максимальной длительности отсрочки платежа 60 дней. Определить, в каком из этих случаев выгодно покупателю взять кредит в банке под 25% годовых и получить эту скидку. Задача № 13. Имеются следующие исходные данные: Показатели Варианты 1 2 3 Сметная стоимость строительства завода (тыс.руб.) 1600 1650 1680 Себестоимость годового выпуска продукции (тыс.руб.) 1450 1420 1390 Нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Ен) – 0,20. Определить, какой из трех вариантов будет наиболее экономичным? Решить двумя способами. Задача №14. Постоянные затраты составляют 5216,4 тыс. руб., фактическая выручка от реализации – 80806,4 тыс. руб., цена одного изделия 9440 руб. переменные затраты на его изготовление – 8750руб. По приведенным данным рассчитать пороговое значение выручки и объема реализации в натуральном выражении, определить запас финансовой прочности в процентах. Задача № 15. В качестве инвестора Вам необходимо рассмотреть проект, характеризующийся следующими данными: (условные денежные единицы) Показатели проекта: Инвестиции 600 000 Доходы: 1 год 250 000 2 год 580 000 Оцените проект с точки зрения финансовой жизнеспособности (чистой приведенной стоимости и индекса рентабельности). Ставка дисконта 12 процентов. Сформулируйте вывод. Задача №16. Немецкой компании, экспортирующей мебель, для внедрения проекта модернизации дизайна продукции, необходимо привлечь 1 000000 евро. Deusche-Bank предлагает банковский акцепт на срок девяносто дней со следующими характеристиками: Расчетная цена (S) - 1 000000 евро Дата выпуска - 1 января Дата погашения - 1 апреля (N-90 дней) Учетная ставка (R) - 5,75% Годовая база (B) - 360 дней. Определите: а) Какова будет цена погашения векселя? б) Если компания воспользуется банковским акцептом, какую сумму она заплатит за использование этого инструмента при наступлении срока? Задача №17. Рассчитайте: а) приведенную стоимость каждой из следующих корпоративных облигаций, предполагая, что проценты выплачиваются в конце года, а будущие поступления дисконтируются по ставке 12%. Облигация Номинал Купонная ставка Срок погашения А 1000 долл. 14% 5 лет B 1000 долл. 8% 4 года б) По полученным результатам определите вид облигаций. Поясните взаимосвязь купонной ставки и доходности к погашению. в) Как цены этих облигаций будут представлены в котировочных таблицах? Задача №18. Вы хотите продать на вторичном рынке депозитный сертификат за 90 дней до срока его погашения. Сертификат имеет следующие характеристики: Номинал СД - 10 000 дол. Дата выпуска - 1 июня Дата погашения - 1 декабря Купон - 6,5% в годовом исчислении Годовая база - 360 дней Определите, целесообразно ли продавать сертификат по цене 10 230 долл, предложенной маркет-мейкером, если текущая ставка по 3-х месячным депозитам 4,25%. Задача №19. Ряд банков предлагает следующие котировки USD/CHF и USD/JPY. Вы хотите продать швейцарские франки, чтобы купить японские йены. Банк USD/CHF USD/JPY А 1,1380/90 102,80/90 В 1,1375/85 102,74/84 С 1,1378/88 102,76/86 Определите: Задача №20. Компания намеревается приобрести новое производственное оборудование на сумму 100 000 долл. Оборудование планируется использовать в течение двух лет. Компания может воспользоваться либо арендой, либо кредитом. В случае финансирования за счет аренды ежегодные арендные платежи будут составлять 60 000 долл. В случае кредита, процентная ставка будет равняться 9% в годовом исчислении. К компании применяется 40%-ая налоговая ставка. Обоснуйте решение компании относительно аренды и кредита. Задача №21. Корпорация по производству медицинского оборудования приступила к выпуску новой установки. Структура капитала корпорации (по рыночной оценке) имеет следующий вид (млн. долл.): Облигации 10 Привилегированные акции 4 Обыкновенные акции 26 Итого: 40 Исследование открытых акционерных обществ, занимающихся подобным бизнесом, показало, что требуемая ставка доходности собственного капитала таких компаний равняется 17% . Стоимость долговых обязательств корпорации в настоящее время составляет 13% , а доходность ее привилегированных акций – 12%. Корпорация платит налоги в размере 40%. Определите средневзвешенную стоимость капитала корпорации. Задача № 22. В качестве инвестора Вам необходимо рассмотреть проект, характеризующий следующие данные: (условные денежные единицы) Показатели проекта: Инвестиции 600 000 Доходы: 1 год 250 000 2 год 580 000 Оцените проект с точки зрения финансовой жизнеспособности (чистой приведенной стоимости и срока окупаемости проекта). Ставка дисконтирования 12%. Сформулируйте вывод. Задача № 23. Определить текущую стоимость бессрочного аннуитета с ежегодным поступлением 400 руб., если предлагаемый государственным банком процент по вкладам равен 16 % годовых. На основании данных расчетов сформировать вывод о привлекательности данного вида инвестиций. Задача №23 (новая) Годовой объем закупок товара (VC) – 100 млн. руб. Годовой объем продаж (B)– 135 млн.руб. Ежегодно затраты на аренду, оплату труда (FC) – 28 млн.руб. Каков д.б. минимальный объем продаж, чтобы не было убытков? Задача № 24. В связи с увеличением объема строительно-монтажных работ потребность в сборном железобетоне составила 90 000 м3 в год. Предложено два варианта: первый – реконструировать имеющийся завод с доведением его мощности до 90 000 м3 в год, второй – построить новый завод указанной мощности. Определить наиболее эффективный вариант при наличии следующих исходных данных: Показатели Завод после реконструкции Новое строительство Производственная мощность (тыс.куб.м) M 90 90 Себестоимость единицы продукции (руб.) C 29 28 Отпускная цена за ед. (руб.) Ц 36 36 Капитальные вложения (тыс.руб.) K 3330 3960 Задача №25. В отчетном квартале предприятие реализовало 747 изделий по цене 1480 руб. Переменные затраты на одно изделие составляли 1170руб., постоянные затраты предприятия – 130,9тыс. руб. Рассчитать силу операционного рычага (уровень производственного левериджа) и с учетом этого сделать прогнозный расчет прибыли при росте (снижении) объемов реализации на 11%. Задача №26.(КФП) Выручка от реализации продукции составила за квартал 1975тыс.руб., себестоимость реализованной продукции составила 1434 тыс. руб. По данным бухгалтерского баланса запасы товарно-материальных ценностей составляли на начало квартала 624 тыс. руб. а на конец квартала 629 тыс. руб., сумма дебиторской задолженности составляла 497ыс.руб. и 475 тыс. руб., и сумма кредиторской задолженности - 541 тыс. руб. и 557 тыс. руб. Рассчитать продолжительность операционного и финансового циклов. Задача №27. Текущая структура капитала компании имеет 50% долга и 50% собственного капитала. Руководство компании составляет бюджет капиталовложений на следующие два года. Предполагается освоить два проекта, стоимость которых по годам соответственно составит 650 000 и 700 000 долл., с нормой рентабельности 15% и 29%. Прибыль планируется в размере 400 000 и 420000 долл. Компания следует остаточной модели выплат дивидендов и придерживается постоянного коэффициента выплаты дивидендов в размере 50% . Определите. а) Величину заемного капитала для каждого года, если компания придерживается постоянной структуры капитала. б) Как вырастет степень риска, если компания для финансирования проекта второго года привлечет только заемный капитал? При каком условии акционеры согласятся на изменение структуры капитала? Задача №29 (новая) ОАО «Альфа» получило у банка кредит по обеспечению уставной деятельности в сумме 1 800 000 руб. сроком на 92 дня под 18% годовых. Кредит выдан 12 июля текущего года. Проценты банк взыскивает ежемесячно, в последний рабочий день. Рассчитать сумму процентов, которые предприятие выплатит банку по данному кредиту за июль и август месяцы. Задача №30 (новая) Выручка от реализации увеличилась с 40 000 до 44 000 руб. Переменные затраты сост-ют 31 000 руб, постоянные – 3000 руб. Рассчитать изменение прибыли обычным методом и с помощью операционного рычага. Задача №29 (СТАРЫЙ ВАРИАНТ МАФМ). Французская автомобильная компания импортер имеет 3-х месячные обязательства в размере 500 000 долл. за поставку деталей из США. Опасаясь возможного повышения курса доллара, компания покупает у банка форвардный контракт на сумму, которую она должна выплатить экспортеру через три месяца. Для расчета форвардного курса USD/EUR использовались следующие данные: Валюта Процентная ставка Срок Курс «спот» USD 1,25% 90 0,7529/40 EUR 2,5% 90 Определите результат хеджирования импортером курса доллара, если через три месяца курс спот USD/EUR будет выше форвардного курса контракта на 45 пунктов. Задача №30 (СТАРЫЙ ВАРИАНТ МАФМ). Вы хотите купить британский казначейский вексель с номинальной стоимостью 10 000 фунтов стерлингов со сроком погашения через 3 месяца (91). Банк B предлагает котировку 6,5% , а банк C – 6,687%. Определите: а) У какого банка следует купить казначейский вексель? б) Какова расчетная цена этого векселя? в) Какой доход вы получите?

Задача № 1. Российская компания, импортирующая французские вина, должна расплатиться с поставщиком через три месяца. Сумма долга составляет 300 000 евро. Опасаясь повышения курса евро, компания приобретает во Внешторгбанке опцион «колл», который дает право компании купить евро в обмен на рубли. Цена исполнения опциона 37,75 за евро, премия 0,15 руб. Определите, будет ли опцион исполнен, и какой результат будет иметь импортёр, если цена спот через три месяца будет равна: Bid покупка Ask продажа UER/RUR 37,95 38,25 У инвестора портфель инвестиций состоит из ценных бумаг пяти типов «А», «Б», «В», «Г», «Д». Акции Доля в инвестиционном портфеле (%) Значение показателя «Бета» 1 вариант 2 вариант 3 вариант А 15 0 45 1,6 Б 20 25 0 0,5 В 35 10 15 1,0 Г 30 35 10 0,7 Д 0 30 30 1,2 Требуется: 1. Определить, какой тип портфеля сформирован у инвестора. 2. С каким значением показателя «Бета» можно сформировать самый: а) агрессивный; б) консервативный портфель инвестиций исходя из данного набора ценных бумаг. Задача №3. Постоянные затраты составляют 52124 тыс. руб., объем реализации 22120 ед., переменные затраты на единицу продукции – 9756руб. Определить а) уровень цены, при котором обеспечивается рентабельность затрат 22%. Предприятие сможет увеличить объем реализации на 10% за счет снижения цены на 10 %. Определить следует ли принять такое решение исходя из сохранения рентабельности затрат не ниже 22%. Задача № 4. Капитальные вложения в строительство завода железобетонных конструкций на предстоящий год определены в сумме 2800 тыс. руб. Стоимость годового объема продукции завода (в оптовых ценах предприятия без налога на добавленную стоимость) составляет 3800 тыс. руб., а себестоимость годового выпуска продукции – 3300 тыс. руб. Нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Ен) – 0,15. Определить общую (абсолютную) экономическую эффективность капитальных вложений и срок их окупаемости. Сделать вывод. Задача №5. У корпорации, производящей автомобили, в настоящее время находятся в обращении 40 млн. обыкновенных акций, ставка ее налога па прибыль – 40%. Руководство корпорации приняло решение о выкупе своих акций на рынке, финансируя эту операцию заемными средствами, взятыми под 10% годовых. Результаты компании до и после выкупа акций следующие: до выкупа после выкупа. Стоимость активов 3 100 3 100 Величина долга 1 500 1 700 Процентные платежи по долгам 300 320 Доход до выплаты процентов и налогов 570 570 Число акций в обращении 40 млн. 30 млн. Определите: а) Как изменился коэффициент финансового рычага после выкупа акций? б) Как изменилась прибыль на акцию? в) Обоснуйте решение руководства о целесообразности выкупа. Задача № 6. Финансовый менеджер, оценивая инвестиционный проект, предположил, что его ожидаемая прибыль будет в промежутке от 20 до 60 тыс. руб. Для принятия решения финансовый менеджер рассматривает возможные исходы с интервалом в 10 тыс. руб. Субъект полагает, что вероятность наступления события по каждому интервалу составляет 10%; 20%; 50%; 20% соответственно в середине интервала. Требуется: 1. Определить среднее значение прибыли, ожидаемое предпринимателем. 2. Дать количественную оценку меры риска, используя дисперсию и среднеквадратичное отклонение. 3. Записать выводы. Задача №7. Обыкновенные акции фирмы на данный момент продаются по цене 80 долл. за акцию. Последний дивиденд по ним составил 8 долл. Инвесторы ожидают, что дивиденды в текущем году вырастут на 5%. Бета – коэффициент акций фирмы равен 1,4. Текущая доходность казначейских облигаций на рынке - 3,5%, средняя рыночная доходность акций -12,0% Определите, какова цена источника «обыкновенные акции», рассчитанная а) методом дисконтирования денежных потоков(DCF); б) методом оценки стоимости финансовых активов (CAPM)? в) Объясните разницу полученных результатов Задача №8. Имеются следующие данные для принятия решений по управлению запасами: EOQ = 3950; минимальная и максимальная еженедельная потребность в сырье составляет соответственно 230 и 260 единиц; продолжительность выполнения заказа от 20 до 40 дней. Считая, что в неделе пять рабочих дней, рассчитайте: а) уровень запасов, при котором необходимо де¬лать заказ; б) максимальный уровень запасов; в) минимальный уро¬вень запасов. Задача №9. Годовая потребность компании в сырье – 2955 ед. Затраты по хранению единицы сырья – 98руб., затраты по размещению заказа – 1790руб. По договору с поставщиком поставки осуществляются 3 раза в год. Рассчитать экономию суммарных затрат по формированию и хранению запасов при переходе на поставки в размере оптимальной партии заказа. Задача №10. Предприятие производит продукцию в количестве 10750 ед. по цене 1415 руб./ шт., себестоимость продукции 1065 руб./ шт., Для производства продукции необходим оборотный капитал в сумме 19126,75 тыс. руб. Один оптовый покупатель предлагает осуществить предоплату на месяц на условиях предоставления скидки 5 %. Другой оптовый покупатель предлагает оплату в течение месяца после поставки по цене без скидки. Рассчитать рентабельность чистого оборотного капитала (ЧОК) на основе этого определить, чье предложение следует принять. Задача №11. В отчетном квартале была получена выручка в сумме 1056 млн.руб. Средние остатки оборотных средств за квартал составили 197млн.руб. Рассчитать, а)какую сумму предприятию потребуется дополнительно привлечь для увеличения реализации на 9% при сохранении оборачиваемости на том же уровне; б) на сколько дней надо ускорить оборачиваемость, чтобы обойтись без привлечения дополнительных оборотных средств. Задача №12. Предприятие предоставляет скидку в размере а)2,5%; б) 3,5% при условии оплаты в течение 15 дней и максимальной длительности отсрочки платежа 60 дней. Определить, в каком из этих случаев выгодно покупателю взять кредит в банке под 25% годовых и получить эту скидку. Задача № 13. Имеются следующие исходные данные: Показатели Варианты 1 2 3 Сметная стоимость строительства завода (тыс.руб.) 1600 1650 1680 Себестоимость годового выпуска продукции (тыс.руб.) 1450 1420 1390 Нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Ен) – 0,20. Определить, какой из трех вариантов будет наиболее экономичным? Решить двумя способами. Задача №14. Постоянные затраты составляют 5216,4 тыс. руб., фактическая выручка от реализации – 80806,4 тыс. руб., цена одного изделия 9440 руб. переменные затраты на его изготовление – 8750руб. По приведенным данным рассчитать пороговое значение выручки и объема реализации в натуральном выражении, определить запас финансовой прочности в процентах. Задача № 15. В качестве инвестора Вам необходимо рассмотреть проект, характеризующийся следующими данными: (условные денежные единицы) Показатели проекта: Инвестиции 600 000 Доходы: 1 год 250 000 2 год 580 000 Оцените проект с точки зрения финансовой жизнеспособности (чистой приведенной стоимости и индекса рентабельности). Ставка дисконта 12 процентов. Сформулируйте вывод. Задача №16. Немецкой компании, экспортирующей мебель, для внедрения проекта модернизации дизайна продукции, необходимо привлечь 1 000000 евро. Deusche-Bank предлагает банковский акцепт на срок девяносто дней со следующими характеристиками: Расчетная цена (S) - 1 000000 евро Дата выпуска - 1 января Дата погашения - 1 апреля (N-90 дней) Учетная ставка (R) - 5,75% Годовая база (B) - 360 дней. Определите: а) Какова будет цена погашения векселя? б) Если компания воспользуется банковским акцептом, какую сумму она заплатит за использование этого инструмента при наступлении срока? Задача №17. Рассчитайте: а) приведенную стоимость каждой из следующих корпоративных облигаций, предполагая, что проценты выплачиваются в конце года, а будущие поступления дисконтируются по ставке 12%. Облигация Номинал Купонная ставка Срок погашения А 1000 долл. 14% 5 лет B 1000 долл. 8% 4 года б) По полученным результатам определите вид облигаций. Поясните взаимосвязь купонной ставки и доходности к погашению. в) Как цены этих облигаций будут представлены в котировочных таблицах? Задача №18. Вы хотите продать на вторичном рынке депозитный сертификат за 90 дней до срока его погашения. Сертификат имеет следующие характеристики: Номинал СД - 10 000 дол. Дата выпуска - 1 июня Дата погашения - 1 декабря Купон - 6,5% в годовом исчислении Годовая база - 360 дней Определите, целесообразно ли продавать сертификат по цене 10 230 долл, предложенной маркет-мейкером, если текущая ставка по 3-х месячным депозитам 4,25%. Задача №19. Ряд банков предлагает следующие котировки USD/CHF и USD/JPY. Вы хотите продать швейцарские франки, чтобы купить японские йены. Банк USD/CHF USD/JPY А 1,1380/90 102,80/90 В 1,1375/85 102,74/84 С 1,1378/88 102,76/86 Определите: Задача №20. Компания намеревается приобрести новое производственное оборудование на сумму 100 000 долл. Оборудование планируется использовать в течение двух лет. Компания может воспользоваться либо арендой, либо кредитом. В случае финансирования за счет аренды ежегодные арендные платежи будут составлять 60 000 долл. В случае кредита, процентная ставка будет равняться 9% в годовом исчислении. К компании применяется 40%-ая налоговая ставка. Обоснуйте решение компании относительно аренды и кредита. Задача №21. Корпорация по производству медицинского оборудования приступила к выпуску новой установки. Структура капитала корпорации (по рыночной оценке) имеет следующий вид (млн. долл.): Облигации 10 Привилегированные акции 4 Обыкновенные акции 26 Итого: 40 Исследование открытых акционерных обществ, занимающихся подобным бизнесом, показало, что требуемая ставка доходности собственного капитала таких компаний равняется 17% . Стоимость долговых обязательств корпорации в настоящее время составляет 13% , а доходность ее привилегированных акций – 12%. Корпорация платит налоги в размере 40%. Определите средневзвешенную стоимость капитала корпорации. Задача № 22. В качестве инвестора Вам необходимо рассмотреть проект, характеризующий следующие данные: (условные денежные единицы) Показатели проекта: Инвестиции 600 000 Доходы: 1 год 250 000 2 год 580 000 Оцените проект с точки зрения финансовой жизнеспособности (чистой приведенной стоимости и срока окупаемости проекта). Ставка дисконтирования 12%. Сформулируйте вывод. Задача № 23. Определить текущую стоимость бессрочного аннуитета с ежегодным поступлением 400 руб., если предлагаемый государственным банком процент по вкладам равен 16 % годовых. На основании данных расчетов сформировать вывод о привлекательности данного вида инвестиций. Задача №23 (новая) Годовой объем закупок товара (VC) – 100 млн. руб. Годовой объем продаж (B)– 135 млн.руб. Ежегодно затраты на аренду, оплату труда (FC) – 28 млн.руб. Каков д.б. минимальный объем продаж, чтобы не было убытков? Задача № 24. В связи с увеличением объема строительно-монтажных работ потребность в сборном железобетоне составила 90 000 м3 в год. Предложено два варианта: первый – реконструировать имеющийся завод с доведением его мощности до 90 000 м3 в год, второй – построить новый завод указанной мощности. Определить наиболее эффективный вариант при наличии следующих исходных данных: Показатели Завод после реконструкции Новое строительство Производственная мощность (тыс.куб.м) M 90 90 Себестоимость единицы продукции (руб.) C 29 28 Отпускная цена за ед. (руб.) Ц 36 36 Капитальные вложения (тыс.руб.) K 3330 3960 Задача №25. В отчетном квартале предприятие реализовало 747 изделий по цене 1480 руб. Переменные затраты на одно изделие составляли 1170руб., постоянные затраты предприятия – 130,9тыс. руб. Рассчитать силу операционного рычага (уровень производственного левериджа) и с учетом этого сделать прогнозный расчет прибыли при росте (снижении) объемов реализации на 11%. Задача №26.(КФП) Выручка от реализации продукции составила за квартал 1975тыс.руб., себестоимость реализованной продукции составила 1434 тыс. руб. По данным бухгалтерского баланса запасы товарно-материальных ценностей составляли на начало квартала 624 тыс. руб. а на конец квартала 629 тыс. руб., сумма дебиторской задолженности составляла 497ыс.руб. и 475 тыс. руб., и сумма кредиторской задолженности - 541 тыс. руб. и 557 тыс. руб. Рассчитать продолжительность операционного и финансового циклов. Задача №27. Текущая структура капитала компании имеет 50% долга и 50% собственного капитала. Руководство компании составляет бюджет капиталовложений на следующие два года. Предполагается освоить два проекта, стоимость которых по годам соответственно составит 650 000 и 700 000 долл., с нормой рентабельности 15% и 29%. Прибыль планируется в размере 400 000 и 420000 долл. Компания следует остаточной модели выплат дивидендов и придерживается постоянного коэффициента выплаты дивидендов в размере 50% . Определите. а) Величину заемного капитала для каждого года, если компания придерживается постоянной структуры капитала. б) Как вырастет степень риска, если компания для финансирования проекта второго года привлечет только заемный капитал? При каком условии акционеры согласятся на изменение структуры капитала? Задача №29 (новая) ОАО «Альфа» получило у банка кредит по обеспечению уставной деятельности в сумме 1 800 000 руб. сроком на 92 дня под 18% годовых. Кредит выдан 12 июля текущего года. Проценты банк взыскивает ежемесячно, в последний рабочий день. Рассчитать сумму процентов, которые предприятие выплатит банку по данному кредиту за июль и август месяцы. Задача №30 (новая) Выручка от реализации увеличилась с 40 000 до 44 000 руб. Переменные затраты сост-ют 31 000 руб, постоянные – 3000 руб. Рассчитать изменение прибыли обычным методом и с помощью операционного рычага. Задача №29 (СТАРЫЙ ВАРИАНТ МАФМ). Французская автомобильная компания импортер имеет 3-х месячные обязательства в размере 500 000 долл. за поставку деталей из США. Опасаясь возможного повышения курса доллара, компания покупает у банка форвардный контракт на сумму, которую она должна выплатить экспортеру через три месяца. Для расчета форвардного курса USD/EUR использовались следующие данные: Валюта Процентная ставка Срок Курс «спот» USD 1,25% 90 0,7529/40 EUR 2,5% 90 Определите результат хеджирования импортером курса доллара, если через три месяца курс спот USD/EUR будет выше форвардного курса контракта на 45 пунктов. Задача №30 (СТАРЫЙ ВАРИАНТ МАФМ). Вы хотите купить британский казначейский вексель с номинальной стоимостью 10 000 фунтов стерлингов со сроком погашения через 3 месяца (91). Банк B предлагает котировку 6,5% , а банк C – 6,687%. Определите: а) У какого банка следует купить казначейский вексель? б) Какова расчетная цена этого векселя? в) Какой доход вы получите?

Задача № 1.
Российская компания, импортирующая французские вина, должна расплатиться с поставщиком через три месяца. Сумма долга составляет 300 000 евро. Опасаясь повышения курса евро, компания приобретает во Внешторгбанке опцион «колл», который дает право компании купить евро в обмен на рубли. Цена исполнения опциона 37,75 за евро, премия 0,15 руб.
Определите, будет ли опцион исполнен, и какой результат будет иметь импортёр, если цена спот через три месяца будет равна:
Bid покупка Ask продажа
UER/RUR 37,95 38,25

У инвестора портфель инвестиций состоит из ценных бумаг пяти типов
«А», «Б», «В», «Г», «Д».
Акции Доля в инвестиционном портфеле (%) Значение показателя «Бета»
1 вариант 2 вариант 3 вариант
А 15 0 45 1,6
Б 20 25 0 0,5
В 35 10 15 1,0
Г 30 35 10 0,7
Д 0 30 30 1,2

Требуется:
1. Определить, какой тип портфеля сформирован у инвестора.
2. С каким значением показателя «Бета» можно сформировать самый:
а) агрессивный;
б) консервативный портфель инвестиций исходя из данного набора ценных бумаг.
Задача №3.
Постоянные затраты составляют 52124 тыс. руб., объем реализации 22120 ед., переменные затраты на единицу продукции – 9756руб. Определить а) уровень цены, при котором обеспечивается рентабельность затрат 22%. Предприятие сможет увеличить объем реализации на 10% за счет снижения цены на 10 %. Определить следует ли принять такое решение исходя из сохранения рентабельности затрат не ниже 22%.
Задача № 4.
Капитальные вложения в строительство завода железобетонных конструкций на предстоящий год определены в сумме 2800 тыс. руб.
Стоимость годового объема продукции завода (в оптовых ценах предприятия без налога на добавленную стоимость) составляет 3800 тыс. руб., а себестоимость годового выпуска продукции – 3300 тыс. руб.
Нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Ен) – 0,15.
Определить общую (абсолютную) экономическую эффективность капитальных вложений и срок их окупаемости. Сделать вывод.
Задача №5. У корпорации, производящей автомобили, в настоящее время находятся в обращении 40 млн. обыкновенных акций, ставка ее налога па прибыль – 40%. Руководство корпорации приняло решение о выкупе своих акций на рынке, финансируя эту операцию заемными средствами, взятыми под 10% годовых. Результаты компании до и после выкупа акций следующие:
до выкупа после выкупа.
Стоимость активов 3 100 3 100
Величина долга 1 500 1 700
Процентные платежи по долгам 300 320
Доход до выплаты процентов и налогов 570 570
Число акций в обращении 40 млн. 30 млн.
Определите:
а) Как изменился коэффициент финансового рычага после выкупа акций?
б) Как изменилась прибыль на акцию?
в) Обоснуйте решение руководства о целесообразности выкупа.
Задача № 6.
Финансовый менеджер, оценивая инвестиционный проект, предположил, что его ожидаемая прибыль будет в промежутке от 20 до 60 тыс. руб.
Для принятия решения финансовый менеджер рассматривает возможные исходы с интервалом в 10 тыс. руб. Субъект полагает, что вероятность наступления события по каждому интервалу составляет 10%; 20%; 50%; 20% соответственно в середине интервала.

Требуется:
1. Определить среднее значение прибыли, ожидаемое предпринимателем.
2. Дать количественную оценку меры риска, используя дисперсию и среднеквадратичное отклонение.
3. Записать выводы.
Задача №7.
Обыкновенные акции фирмы на данный момент продаются по цене 80 долл. за акцию. Последний дивиденд по ним составил 8 долл. Инвесторы ожидают, что дивиденды в текущем году вырастут на 5%. Бета – коэффициент акций фирмы равен 1,4. Текущая доходность казначейских облигаций на рынке - 3,5%, средняя рыночная доходность акций -12,0%
Определите, какова цена источника «обыкновенные акции», рассчитанная
а) методом дисконтирования денежных потоков(DCF);
б) методом оценки стоимости финансовых активов (CAPM)?
в) Объясните разницу полученных результатов
Задача №8.
Имеются следующие данные для принятия решений по управлению запасами: EOQ = 3950; минимальная и максимальная еженедельная потребность в сырье составляет соответственно 230 и 260 единиц; продолжительность выполнения заказа от 20 до 40 дней. Считая, что в неделе пять рабочих дней, рассчитайте: а) уровень запасов, при котором необходимо де¬лать заказ; б) максимальный уровень запасов; в) минимальный уро¬вень запасов.

Задача №9.
Годовая потребность компании в сырье – 2955 ед. Затраты по хранению единицы сырья – 98руб., затраты по размещению заказа – 1790руб. По договору с поставщиком поставки осуществляются 3 раза в год. Рассчитать экономию суммарных затрат по формированию и хранению запасов при переходе на поставки в размере оптимальной партии заказа.

Задача №10.
Предприятие производит продукцию в количестве 10750 ед. по цене 1415 руб./ шт., себестоимость продукции 1065 руб./ шт., Для производства продукции необходим оборотный капитал в сумме 19126,75 тыс. руб. Один оптовый покупатель предлагает осуществить предоплату на месяц на условиях предоставления скидки 5 %. Другой оптовый покупатель предлагает оплату в течение месяца после поставки по цене без скидки. Рассчитать рентабельность чистого оборотного капитала (ЧОК) на основе этого определить, чье предложение следует принять.
Задача №11.
В отчетном квартале была получена выручка в сумме 1056 млн.руб. Средние остатки оборотных средств за квартал составили 197млн.руб. Рассчитать, а)какую сумму предприятию потребуется дополнительно привлечь для увеличения реализации на 9% при сохранении оборачиваемости на том же уровне; б) на сколько дней надо ускорить оборачиваемость, чтобы обойтись без привлечения дополнительных оборотных средств.
Задача №12.
Предприятие предоставляет скидку в размере а)2,5%; б) 3,5% при условии оплаты в течение 15 дней и максимальной длительности отсрочки платежа 60 дней. Определить, в каком из этих случаев выгодно покупателю взять кредит в банке под 25% годовых и получить эту скидку.
Задача № 13.
Имеются следующие исходные данные:
Показатели Варианты
1 2 3
Сметная стоимость строительства завода (тыс.руб.) 1600 1650 1680
Себестоимость годового выпуска продукции (тыс.руб.) 1450 1420 1390
Нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Ен) – 0,20. Определить, какой из трех вариантов будет наиболее экономичным? Решить двумя способами.
Задача №14.
Постоянные затраты составляют 5216,4 тыс. руб., фактическая выручка от реализации – 80806,4 тыс. руб., цена одного изделия 9440 руб. переменные затраты на его изготовление – 8750руб. По приведенным данным рассчитать пороговое значение выручки и объема реализации в натуральном выражении, определить запас финансовой прочности в процентах.
Задача № 15.
В качестве инвестора Вам необходимо рассмотреть проект, характеризующийся следующими данными:
(условные денежные единицы)
Показатели проекта:
Инвестиции 600 000
Доходы: 1 год 250 000
2 год 580 000

Оцените проект с точки зрения финансовой жизнеспособности (чистой приведенной стоимости и индекса рентабельности). Ставка дисконта 12 процентов. Сформулируйте вывод.
Задача №16.
Немецкой компании, экспортирующей мебель, для внедрения проекта модернизации дизайна продукции, необходимо привлечь 1 000000 евро. Deusche-Bank предлагает банковский акцепт на срок девяносто дней со следующими характеристиками:
Расчетная цена (S) - 1 000000 евро
Дата выпуска - 1 января
Дата погашения - 1 апреля (N-90 дней)
Учетная ставка (R) - 5,75%
Годовая база (B) - 360 дней.
Определите:
а) Какова будет цена погашения векселя?
б) Если компания воспользуется банковским акцептом, какую сумму она заплатит за использование этого инструмента при наступлении срока?
Задача №17.
Рассчитайте: а) приведенную стоимость каждой из следующих корпоративных облигаций, предполагая, что проценты выплачиваются в конце года, а будущие поступления дисконтируются по ставке 12%.
Облигация Номинал Купонная ставка Срок погашения
А 1000 долл. 14% 5 лет

B 1000 долл. 8% 4 года
б) По полученным результатам определите вид облигаций. Поясните взаимосвязь купонной ставки и доходности к погашению.
в) Как цены этих облигаций будут представлены в котировочных таблицах?
Задача №18.
Вы хотите продать на вторичном рынке депозитный сертификат за 90 дней до срока его погашения. Сертификат имеет следующие характеристики:
Номинал СД - 10 000 дол.
Дата выпуска - 1 июня
Дата погашения - 1 декабря
Купон - 6,5% в годовом исчислении
Годовая база - 360 дней
Определите, целесообразно ли продавать сертификат по цене 10 230 долл, предложенной маркет-мейкером, если текущая ставка по 3-х месячным депозитам 4,25%.
Задача №19.
Ряд банков предлагает следующие котировки USD/CHF и USD/JPY. Вы хотите продать швейцарские франки, чтобы купить японские йены.
Банк USD/CHF USD/JPY
А 1,1380/90 102,80/90
В 1,1375/85 102,74/84
С 1,1378/88 102,76/86
Определите:
Задача №20. Компания намеревается приобрести новое производственное оборудование на сумму 100 000 долл. Оборудование планируется использовать в течение двух лет. Компания может воспользоваться либо арендой, либо кредитом. В случае финансирования за счет аренды ежегодные арендные платежи будут составлять 60 000 долл. В случае кредита, процентная ставка будет равняться 9% в годовом исчислении. К компании применяется 40%-ая налоговая ставка.
Обоснуйте решение компании относительно аренды и кредита.
Задача №21. Корпорация по производству медицинского оборудования приступила к выпуску новой установки. Структура капитала корпорации (по рыночной оценке) имеет следующий вид (млн. долл.):
Облигации 10
Привилегированные акции 4
Обыкновенные акции 26
Итого: 40
Исследование открытых акционерных обществ, занимающихся подобным бизнесом, показало, что требуемая ставка доходности собственного капитала таких компаний равняется 17% . Стоимость долговых обязательств корпорации в настоящее время составляет 13% , а доходность ее привилегированных акций – 12%. Корпорация платит налоги в размере 40%.
Определите средневзвешенную стоимость капитала корпорации.
Задача № 22.
В качестве инвестора Вам необходимо рассмотреть проект, характеризующий следующие данные:
(условные денежные единицы)
Показатели проекта:
Инвестиции 600 000
Доходы: 1 год 250 000
2 год 580 000
Оцените проект с точки зрения финансовой жизнеспособности (чистой приведенной стоимости и срока окупаемости проекта). Ставка дисконтирования 12%. Сформулируйте вывод.
Задача № 23.
Определить текущую стоимость бессрочного аннуитета с ежегодным поступлением 400 руб., если предлагаемый государственным банком процент по вкладам равен 16 % годовых.
На основании данных расчетов сформировать вывод о привлекательности данного вида инвестиций.
Задача №23 (новая)
Годовой объем закупок товара (VC) – 100 млн. руб.
Годовой объем продаж (B)– 135 млн.руб.
Ежегодно затраты на аренду, оплату труда (FC) – 28 млн.руб. Каков д.б. минимальный объем продаж, чтобы не было убытков?
Задача № 24.
В связи с увеличением объема строительно-монтажных работ потребность в сборном железобетоне составила 90 000 м3 в год.
Предложено два варианта: первый – реконструировать имеющийся завод с доведением его мощности до 90 000 м3 в год, второй – построить новый завод указанной мощности.
Определить наиболее эффективный вариант при наличии следующих исходных данных:
Показатели Завод после реконструкции Новое строительство
Производственная мощность (тыс.куб.м) M 90 90
Себестоимость единицы продукции (руб.) C 29 28
Отпускная цена за ед. (руб.) Ц 36 36
Капитальные вложения (тыс.руб.) K 3330 3960
Задача №25.
В отчетном квартале предприятие реализовало 747 изделий по цене 1480 руб. Переменные затраты на одно изделие составляли 1170руб., постоянные затраты предприятия – 130,9тыс. руб. Рассчитать силу операционного рычага (уровень производственного левериджа) и с учетом этого сделать прогнозный расчет прибыли при росте (снижении) объемов реализации на 11%.
Задача №26.(КФП)
Выручка от реализации продукции составила за квартал 1975тыс.руб., себестоимость реализованной продукции составила 1434 тыс. руб. По данным бухгалтерского баланса запасы товарно-материальных ценностей составляли на начало квартала 624 тыс. руб. а на конец квартала 629 тыс. руб., сумма дебиторской задолженности составляла 497ыс.руб. и 475 тыс. руб., и сумма кредиторской задолженности - 541 тыс. руб. и 557 тыс. руб. Рассчитать продолжительность операционного и финансового циклов.
Задача №27.
Текущая структура капитала компании имеет 50% долга и 50% собственного капитала. Руководство компании составляет бюджет капиталовложений на следующие два года. Предполагается освоить два проекта, стоимость которых по годам соответственно составит 650 000 и 700 000 долл., с нормой рентабельности 15% и 29%. Прибыль планируется в размере 400 000 и
420000 долл. Компания следует остаточной модели выплат дивидендов и придерживается постоянного коэффициента выплаты дивидендов в размере 50% .
Определите. а) Величину заемного капитала для каждого года, если компания придерживается постоянной структуры капитала.
б) Как вырастет степень риска, если компания для финансирования проекта второго года привлечет только заемный капитал? При каком условии акционеры согласятся на изменение структуры капитала?
Задача №29 (новая)
ОАО «Альфа» получило у банка кредит по обеспечению уставной деятельности в сумме 1 800 000 руб. сроком на 92 дня под 18% годовых. Кредит выдан 12 июля текущего года. Проценты банк взыскивает ежемесячно, в последний рабочий день. Рассчитать сумму процентов, которые предприятие выплатит банку по данному кредиту за июль и август месяцы.
Задача №30 (новая)
Выручка от реализации увеличилась с 40 000 до 44 000 руб. Переменные затраты сост-ют 31 000 руб, постоянные – 3000 руб. Рассчитать изменение прибыли обычным методом и с помощью операционного рычага.
Задача №29 (СТАРЫЙ ВАРИАНТ МАФМ).
Французская автомобильная компания импортер имеет 3-х месячные обязательства в размере 500 000 долл. за поставку деталей из США. Опасаясь возможного повышения курса доллара, компания покупает у банка форвардный контракт на сумму, которую она должна выплатить экспортеру через три месяца. Для расчета форвардного курса USD/EUR использовались следующие данные:
Валюта Процентная ставка Срок Курс «спот»
USD 1,25% 90 0,7529/40
EUR 2,5% 90
Определите результат хеджирования импортером курса доллара, если через
три месяца курс спот USD/EUR будет выше форвардного курса контракта на 45
пунктов.
Задача №30 (СТАРЫЙ ВАРИАНТ МАФМ).
Вы хотите купить британский казначейский вексель с номинальной стоимостью 10 000 фунтов стерлингов со сроком погашения через 3 месяца (91). Банк B предлагает котировку 6,5% , а банк C – 6,687%.
Определите:
а) У какого банка следует купить казначейский вексель?
б) Какова расчетная цена этого векселя?
в) Какой доход вы получите?

Задача № 1. Российская компания, импортирующая французские вина, должна расплатиться с поставщиком через три месяца. Сумма долга составляет 300 000 евро. Опасаясь повышения курса евро, компания приобретает во Внешторгбанке опцион «колл», который дает право компании купить евро в обмен на рубли. Цена исполнения опциона 37,75 за евро, премия 0,15 руб. Определите, будет ли опцион исполнен, и какой результат будет иметь импортёр, если цена спот через три месяца будет равна: Bid покупка Ask продажа UER/RUR 37,95 38,25 У инвестора портфель инвестиций состоит из ценных бумаг пяти типов «А», «Б», «В», «Г», «Д». Акции Доля в инвестиционном портфеле (%) Значение показателя «Бета» 1 вариант 2 вариант 3 вариант А 15 0 45 1,6 Б 20 25 0 0,5 В 35 10 15 1,0 Г 30 35 10 0,7 Д 0 30 30 1,2 Требуется: 1. Определить, какой тип портфеля сформирован у инвестора. 2. С каким значением показателя «Бета» можно сформировать самый: а) агрессивный; б) консервативный портфель инвестиций исходя из данного набора ценных бумаг. Задача №3. Постоянные затраты составляют 52124 тыс. руб., объем реализации 22120 ед., переменные затраты на единицу продукции – 9756руб. Определить а) уровень цены, при котором обеспечивается рентабельность затрат 22%. Предприятие сможет увеличить объем реализации на 10% за счет снижения цены на 10 %. Определить следует ли принять такое решение исходя из сохранения рентабельности затрат не ниже 22%. Задача № 4. Капитальные вложения в строительство завода железобетонных конструкций на предстоящий год определены в сумме 2800 тыс. руб. Стоимость годового объема продукции завода (в оптовых ценах предприятия без налога на добавленную стоимость) составляет 3800 тыс. руб., а себестоимость годового выпуска продукции – 3300 тыс. руб. Нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Ен) – 0,15. Определить общую (абсолютную) экономическую эффективность капитальных вложений и срок их окупаемости. Сделать вывод. Задача №5. У корпорации, производящей автомобили, в настоящее время находятся в обращении 40 млн. обыкновенных акций, ставка ее налога па прибыль – 40%. Руководство корпорации приняло решение о выкупе своих акций на рынке, финансируя эту операцию заемными средствами, взятыми под 10% годовых. Результаты компании до и после выкупа акций следующие: до выкупа после выкупа. Стоимость активов 3 100 3 100 Величина долга 1 500 1 700 Процентные платежи по долгам 300 320 Доход до выплаты процентов и налогов 570 570 Число акций в обращении 40 млн. 30 млн. Определите: а) Как изменился коэффициент финансового рычага после выкупа акций? б) Как изменилась прибыль на акцию? в) Обоснуйте решение руководства о целесообразности выкупа. Задача № 6. Финансовый менеджер, оценивая инвестиционный проект, предположил, что его ожидаемая прибыль будет в промежутке от 20 до 60 тыс. руб. Для принятия решения финансовый менеджер рассматривает возможные исходы с интервалом в 10 тыс. руб. Субъект полагает, что вероятность наступления события по каждому интервалу составляет 10%; 20%; 50%; 20% соответственно в середине интервала. Требуется: 1. Определить среднее значение прибыли, ожидаемое предпринимателем. 2. Дать количественную оценку меры риска, используя дисперсию и среднеквадратичное отклонение. 3. Записать выводы. Задача №7. Обыкновенные акции фирмы на данный момент продаются по цене 80 долл. за акцию. Последний дивиденд по ним составил 8 долл. Инвесторы ожидают, что дивиденды в текущем году вырастут на 5%. Бета – коэффициент акций фирмы равен 1,4. Текущая доходность казначейских облигаций на рынке - 3,5%, средняя рыночная доходность акций -12,0% Определите, какова цена источника «обыкновенные акции», рассчитанная а) методом дисконтирования денежных потоков(DCF); б) методом оценки стоимости финансовых активов (CAPM)? в) Объясните разницу полученных результатов Задача №8. Имеются следующие данные для принятия решений по управлению запасами: EOQ = 3950; минимальная и максимальная еженедельная потребность в сырье составляет соответственно 230 и 260 единиц; продолжительность выполнения заказа от 20 до 40 дней. Считая, что в неделе пять рабочих дней, рассчитайте: а) уровень запасов, при котором необходимо де¬лать заказ; б) максимальный уровень запасов; в) минимальный уро¬вень запасов. Задача №9. Годовая потребность компании в сырье – 2955 ед. Затраты по хранению единицы сырья – 98руб., затраты по размещению заказа – 1790руб. По договору с поставщиком поставки осуществляются 3 раза в год. Рассчитать экономию суммарных затрат по формированию и хранению запасов при переходе на поставки в размере оптимальной партии заказа. Задача №10. Предприятие производит продукцию в количестве 10750 ед. по цене 1415 руб./ шт., себестоимость продукции 1065 руб./ шт., Для производства продукции необходим оборотный капитал в сумме 19126,75 тыс. руб. Один оптовый покупатель предлагает осуществить предоплату на месяц на условиях предоставления скидки 5 %. Другой оптовый покупатель предлагает оплату в течение месяца после поставки по цене без скидки. Рассчитать рентабельность чистого оборотного капитала (ЧОК) на основе этого определить, чье предложение следует принять. Задача №11. В отчетном квартале была получена выручка в сумме 1056 млн.руб. Средние остатки оборотных средств за квартал составили 197млн.руб. Рассчитать, а)какую сумму предприятию потребуется дополнительно привлечь для увеличения реализации на 9% при сохранении оборачиваемости на том же уровне; б) на сколько дней надо ускорить оборачиваемость, чтобы обойтись без привлечения дополнительных оборотных средств. Задача №12. Предприятие предоставляет скидку в размере а)2,5%; б) 3,5% при условии оплаты в течение 15 дней и максимальной длительности отсрочки платежа 60 дней. Определить, в каком из этих случаев выгодно покупателю взять кредит в банке под 25% годовых и получить эту скидку. Задача № 13. Имеются следующие исходные данные: Показатели Варианты 1 2 3 Сметная стоимость строительства завода (тыс.руб.) 1600 1650 1680 Себестоимость годового выпуска продукции (тыс.руб.) 1450 1420 1390 Нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Ен) – 0,20. Определить, какой из трех вариантов будет наиболее экономичным? Решить двумя способами. Задача №14. Постоянные затраты составляют 5216,4 тыс. руб., фактическая выручка от реализации – 80806,4 тыс. руб., цена одного изделия 9440 руб. переменные затраты на его изготовление – 8750руб. По приведенным данным рассчитать пороговое значение выручки и объема реализации в натуральном выражении, определить запас финансовой прочности в процентах. Задача № 15. В качестве инвестора Вам необходимо рассмотреть проект, характеризующийся следующими данными: (условные денежные единицы) Показатели проекта: Инвестиции 600 000 Доходы: 1 год 250 000 2 год 580 000 Оцените проект с точки зрения финансовой жизнеспособности (чистой приведенной стоимости и индекса рентабельности). Ставка дисконта 12 процентов. Сформулируйте вывод. Задача №16. Немецкой компании, экспортирующей мебель, для внедрения проекта модернизации дизайна продукции, необходимо привлечь 1 000000 евро. Deusche-Bank предлагает банковский акцепт на срок девяносто дней со следующими характеристиками: Расчетная цена (S) - 1 000000 евро Дата выпуска - 1 января Дата погашения - 1 апреля (N-90 дней) Учетная ставка (R) - 5,75% Годовая база (B) - 360 дней. Определите: а) Какова будет цена погашения векселя? б) Если компания воспользуется банковским акцептом, какую сумму она заплатит за использование этого инструмента при наступлении срока? Задача №17. Рассчитайте: а) приведенную стоимость каждой из следующих корпоративных облигаций, предполагая, что проценты выплачиваются в конце года, а будущие поступления дисконтируются по ставке 12%. Облигация Номинал Купонная ставка Срок погашения А 1000 долл. 14% 5 лет B 1000 долл. 8% 4 года б) По полученным результатам определите вид облигаций. Поясните взаимосвязь купонной ставки и доходности к погашению. в) Как цены этих облигаций будут представлены в котировочных таблицах? Задача №18. Вы хотите продать на вторичном рынке депозитный сертификат за 90 дней до срока его погашения. Сертификат имеет следующие характеристики: Номинал СД - 10 000 дол. Дата выпуска - 1 июня Дата погашения - 1 декабря Купон - 6,5% в годовом исчислении Годовая база - 360 дней Определите, целесообразно ли продавать сертификат по цене 10 230 долл, предложенной маркет-мейкером, если текущая ставка по 3-х месячным депозитам 4,25%. Задача №19. Ряд банков предлагает следующие котировки USD/CHF и USD/JPY. Вы хотите продать швейцарские франки, чтобы купить японские йены. Банк USD/CHF USD/JPY А 1,1380/90 102,80/90 В 1,1375/85 102,74/84 С 1,1378/88 102,76/86 Определите: Задача №20. Компания намеревается приобрести новое производственное оборудование на сумму 100 000 долл. Оборудование планируется использовать в течение двух лет. Компания может воспользоваться либо арендой, либо кредитом. В случае финансирования за счет аренды ежегодные арендные платежи будут составлять 60 000 долл. В случае кредита, процентная ставка будет равняться 9% в годовом исчислении. К компании применяется 40%-ая налоговая ставка. Обоснуйте решение компании относительно аренды и кредита. Задача №21. Корпорация по производству медицинского оборудования приступила к выпуску новой установки. Структура капитала корпорации (по рыночной оценке) имеет следующий вид (млн. долл.): Облигации 10 Привилегированные акции 4 Обыкновенные акции 26 Итого: 40 Исследование открытых акционерных обществ, занимающихся подобным бизнесом, показало, что требуемая ставка доходности собственного капитала таких компаний равняется 17% . Стоимость долговых обязательств корпорации в настоящее время составляет 13% , а доходность ее привилегированных акций – 12%. Корпорация платит налоги в размере 40%. Определите средневзвешенную стоимость капитала корпорации. Задача № 22. В качестве инвестора Вам необходимо рассмотреть проект, характеризующий следующие данные: (условные денежные единицы) Показатели проекта: Инвестиции 600 000 Доходы: 1 год 250 000 2 год 580 000 Оцените проект с точки зрения финансовой жизнеспособности (чистой приведенной стоимости и срока окупаемости проекта). Ставка дисконтирования 12%. Сформулируйте вывод. Задача № 23. Определить текущую стоимость бессрочного аннуитета с ежегодным поступлением 400 руб., если предлагаемый государственным банком процент по вкладам равен 16 % годовых. На основании данных расчетов сформировать вывод о привлекательности данного вида инвестиций. Задача №23 (новая) Годовой объем закупок товара (VC) – 100 млн. руб. Годовой объем продаж (B)– 135 млн.руб. Ежегодно затраты на аренду, оплату труда (FC) – 28 млн.руб. Каков д.б. минимальный объем продаж, чтобы не было убытков? Задача № 24. В связи с увеличением объема строительно-монтажных работ потребность в сборном железобетоне составила 90 000 м3 в год. Предложено два варианта: первый – реконструировать имеющийся завод с доведением его мощности до 90 000 м3 в год, второй – построить новый завод указанной мощности. Определить наиболее эффективный вариант при наличии следующих исходных данных: Показатели Завод после реконструкции Новое строительство Производственная мощность (тыс.куб.м) M 90 90 Себестоимость единицы продукции (руб.) C 29 28 Отпускная цена за ед. (руб.) Ц 36 36 Капитальные вложения (тыс.руб.) K 3330 3960 Задача №25. В отчетном квартале предприятие реализовало 747 изделий по цене 1480 руб. Переменные затраты на одно изделие составляли 1170руб., постоянные затраты предприятия – 130,9тыс. руб. Рассчитать силу операционного рычага (уровень производственного левериджа) и с учетом этого сделать прогнозный расчет прибыли при росте (снижении) объемов реализации на 11%. Задача №26.(КФП) Выручка от реализации продукции составила за квартал 1975тыс.руб., себестоимость реализованной продукции составила 1434 тыс. руб. По данным бухгалтерского баланса запасы товарно-материальных ценностей составляли на начало квартала 624 тыс. руб. а на конец квартала 629 тыс. руб., сумма дебиторской задолженности составляла 497ыс.руб. и 475 тыс. руб., и сумма кредиторской задолженности - 541 тыс. руб. и 557 тыс. руб. Рассчитать продолжительность операционного и финансового циклов. Задача №27. Текущая структура капитала компании имеет 50% долга и 50% собственного капитала. Руководство компании составляет бюджет капиталовложений на следующие два года. Предполагается освоить два проекта, стоимость которых по годам соответственно составит 650 000 и 700 000 долл., с нормой рентабельности 15% и 29%. Прибыль планируется в размере 400 000 и 420000 долл. Компания следует остаточной модели выплат дивидендов и придерживается постоянного коэффициента выплаты дивидендов в размере 50% . Определите. а) Величину заемного капитала для каждого года, если компания придерживается постоянной структуры капитала. б) Как вырастет степень риска, если компания для финансирования проекта второго года привлечет только заемный капитал? При каком условии акционеры согласятся на изменение структуры капитала? Задача №29 (новая) ОАО «Альфа» получило у банка кредит по обеспечению уставной деятельности в сумме 1 800 000 руб. сроком на 92 дня под 18% годовых. Кредит выдан 12 июля текущего года. Проценты банк взыскивает ежемесячно, в последний рабочий день. Рассчитать сумму процентов, которые предприятие выплатит банку по данному кредиту за июль и август месяцы. Задача №30 (новая) Выручка от реализации увеличилась с 40 000 до 44 000 руб. Переменные затраты сост-ют 31 000 руб, постоянные – 3000 руб. Рассчитать изменение прибыли обычным методом и с помощью операционного рычага. Задача №29 (СТАРЫЙ ВАРИАНТ МАФМ). Французская автомобильная компания импортер имеет 3-х месячные обязательства в размере 500 000 долл. за поставку деталей из США. Опасаясь возможного повышения курса доллара, компания покупает у банка форвардный контракт на сумму, которую она должна выплатить экспортеру через три месяца. Для расчета форвардного курса USD/EUR использовались следующие данные: Валюта Процентная ставка Срок Курс «спот» USD 1,25% 90 0,7529/40 EUR 2,5% 90 Определите результат хеджирования импортером курса доллара, если через три месяца курс спот USD/EUR будет выше форвардного курса контракта на 45 пунктов. Задача №30 (СТАРЫЙ ВАРИАНТ МАФМ). Вы хотите купить британский казначейский вексель с номинальной стоимостью 10 000 фунтов стерлингов со сроком погашения через 3 месяца (91). Банк B предлагает котировку 6,5% , а банк C – 6,687%. Определите: а) У какого банка следует купить казначейский вексель? б) Какова расчетная цена этого векселя? в) Какой доход вы получите?