Оценка стоимости предприятия на примере ООО

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Правовое регулирование оценочной деятельности в РФ

Оценочная деятельность как объект правового регулирования представляет с одной стороны услугу оценщиков – независимых экспертов по определению рыночной стоимости, с другой стороны – юридическим фактом, устанавливающим стоимость объекта оценки для определенных в договоре об оценке целей. Юридический факт – это факт реальной действительности, с которыми действующие законы и иные правовые акты связывают возникновение, изменение или прекращение правоотношений . Поэтому оценка, проведенная в соответствии с законодательством РФ, может повлечь за собой определенные правовые последствия.
С развитием в России рыночных отношений категория стоимости имущества из объекта планового регулирования переросла в рыночную категорию. Стоимость имущества определяет намного большее число факторов, по сравнению с плановой экономикой. Определение стоимости, в экономике, где основным фактором цены товара является соотношение спроса и предложения, представляет сложный процесс, осуществление которого требует серьезного экспертного исследования. Экспертное установление стоимости имущества необходимо во многих ситуациях делового оборота, а отчет о стоимости, составленный экспертом оценщиком должен иметь доказательственное значение. В целях упорядочивания деятельности экспертов-оценщиков, а также в целях установления их правового статуса Российская Федерация установила ряд законов и других нормативно-правовых актов, регулирующих оценочную деятельность.
Если широко определить понятие оценочной деятельности, то оценка представляет собой суждение кого-либо обладающего специальными знаниями об объекте окружающей действительности .
Оценка в рамках законодательства РФ об оценочной деятельности рассматривается в контексте установления суждения о стоимости объекта оценки.
Под оценочной деятельностью, в рамках законодательства об оценочной деятельностью понимается деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной стоимости.
Исходя из логики законодательства об оценочной деятельности деятельность, направленная на установление рыночной стоимости, осуществляемая не субъектами оценочной деятельности, не подпадает под регулирование законодательства об оценочной деятельности и не может иметь доказательственного значения и не является рекомендуемой для совершения сделок с имуществом. Однако такая деятельность не запрещена законом.

1.1. Правовое регулирование оценочной деятельности в РФ

Оценочная деятельность как объект правового регулирования представляет с одной стороны услугу оценщиков – независимых экспертов по определению рыночной стоимости, с другой стороны – юридическим фактом, устанавливающим стоимость объекта оценки для определенных в договоре об оценке целей. Юридический факт – это факт реальной действительности, с которыми действующие законы и иные правовые акты связывают возникновение, изменение или прекращение правоотношений1. Поэтому оценка, проведенная в соответствии с законодательством РФ, может повлечь за собой определенные правовые последствия.
С развитием в России рыночных отношений категория стоимости имущества из объекта планового регулирования переросла в рыночную категорию. Стоимость имущества определяет намного большее число факторов, по сравнению с плановой экономикой.
...

1.2. Понятие и основные цели оценки стоимости предприятия

Особое место среди объектов оценки занимает бизнес (предприятие, организация, компания). При оценке бизнеса объектом выступает деятельность, направленная на получение прибыли и осуществляемая на основе функционирования имущественного комплекса предприятия6.
Предприятие, организация является объектом гражданских прав (ст. 132 ГК РФ), вступает в хозяйственный оборот, участвует в хозяйственных операциях. В результат возникает потребность в оценке его стоимости.
...

1.3. Этапы процесса оценки стоимости предприятия

Для того чтобы оценка стоимости предприятия была достоверной и точной, необходимо строго соблюдать технологию оценки. В зарубежной и отечественной научной литературе по оценке бизнеса не указывается общепринятого количества этапов, на протяжении которых должна проводиться оценка стоимости предприятия (бизнеса). Количество рекомендуемых этапов колеблется от трех до восьми, что отражает принятую авторами разную степень их дифференциации.
...

1.4. Общая характеристика подходов в оценке бизнеса

Подход к оценке представляет собой совокупность методов оценки, объединенных общей методологией (п. 7 федерального стандарта оценки "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1)", утв. Приказом МЭРТ России от 20 июля 2007 г. № 256).
В оценочной деятельности сегодня применяется три базовых подхода: доходный, сравнительный, затратный15.
Согласно разделу III федерального стандарта оценки "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1)", утв. Приказом МЭРТ России от 20 июля 2007 г. № 256:
1. Доходный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки.
2. Сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами - аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах.
...

2.1. Общая характеристика предприятия

Лидер Трейд, ООО зарегистрирована по адресу г.Краснодар, ул.Зиповская, д.20, 350072. директор организации ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "ЛИДЕР ТРЕЙД" Золотарев Иван Алексеевич. Основным видом деятельности компании является Деятельность агентов по оптовой торговле строительными материалами. Также Лидер Трейд, ООО работает еще по 7 направлениям. Размер уставного капитала 11 000 руб.
ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "ЛИДЕР ТРЕЙД" присвоен ИНН 2311084085, КПП 231101001, ОГРН 1052306476386, ОКПО 78243718
Общество с ограниченной ответственностью «Лидер Трейд» имеет для обозначения своей продукции товарный знак, который использует в порядке, установленном законодательством.
Основной целью Общества с ограниченной ответственностью «Лидер Трейд» является осуществление хозяйственной деятельности для получения прибыли в интересах его Участников и удовлетворения потребностей населения и народного хозяйства в товарах и услугах.
...

2.2. Анализ состояния и перспектив развития ООО «Лидер Трейд»

Рассмотрим основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «Лидер Трейд» за 2013-2015 гг. Данные приведены в таблице 2.1.
Таблица 2.1 - Основные показатели хозяйственно-финансовой деятельности ООО «Лидер Трейд» за 2013-2015 гг.

Показатель
Годы
Отклонение (+,-)
Темп роста, %

2013
2014
2015
2014 к 2013
2015 к 2014
2014 к 2013
2015 к 2014

Выручка от реализации продукции, млн. руб.
6112
5072
6397
-1040
1325
82,98
126,12

Выручка от реализации продукции в сопоставимых ценах, млн. руб.
6112
4477
5238
-1635
761
73,25
117,00

Себестоимость реализованной продукции, руб.
3923
3272
4199
-651
927
83,41
128,33

Прибыль (убыток) от реализации, млн. руб.
87
31
84
-56
53
35,63
270,97

Прибыль отчетного периода, млн. руб.
61
31
61
-30
30
50,82
196,77

Рентабельность реализованной продукции, %
2,22
0,95
2,00
-1,27
1,05
-
-

Из таблицы 2.
...

2.3. Анализ внутренней и внешней среды ООО «Лидер Трейд»

Анализ среды – очень важный элемент стратегического управления предприятием, требующий внимательного отслеживания происходящих в среде процессов, оценки факторов и установления связей между факторами и теми сильными и слабыми сторонами, а также возможностями и угрозами, которые заключены во внешней среде и их влияния на текущую деятельность предприятия. Анализ среды, в которой работает Стройальянс, представлен в таблице 2.1.
Таблица 2.1 - Анализ факторов макросреды
Группа факторов
Фактор
Тенденция развития
Проявление
Возможная реакция фирмы
1.Экономические
1.1 Уровень инфляции
Возможно увеличение
При увеличении инфляции: обесценивание денежных средств, снижение уровня покупательской способности населения, увеличение себестоимости товаров и услуг, отток средств из сферы торговли в бюджет, удешевление рабочей силы и увеличение числа претендентов на рабочее место.
...

3.1. Оценка стоимости предприятия ООО «Лидер Трейд»

В рамках затратного подхода к оценке бизнеса существуют два метода: метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости. Последний метод используется для предприятий, подлежащих ликвидации. Оцениваемое предприятие к таковым не относится: общество намерено продолжать свою деятельность. Таким образом, расчет стоимости собственного капитала ЗАО "М-Индустрия" на основе затратного подхода осуществлялся методом чистых активов.
В соответствии с методом чистых активов, к расчету принимаются не все активы. Методика оценки стоимости предприятия методом чистых активов утверждена законодательно.
Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.
Активы, участвующие в расчете, – это имущество акционерного общества, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи.
...

3.2. Разработка мероприятий по увеличению стоимости предприятия ООО «Лидер Трейд»

Для обеспечения роста стоимости бизнеса его функционирование должно базироваться на оптимальном сочетании объема продаж, получаемой прибыли и финансовых ресурсов, что в значительной степени определяется внешними условиями функционирования предприятия: макроэкономическими и отраслевыми факторами.
Результаты оценки бизнеса, получаемые на основе анализа внешней и внутренней информации, необходимы не только для проведения переговоров о купле-продаже, они играют существенную роль при выборе стратегии развития предприятия, принятии инвестиционных решений.
...

3.3. Экономическое обоснование разработанных мероприятий по увеличению стоимости предприятия ООО «Лидер Трейд»

Определим предполагаемую стоимость ООО «Лидер Трейд» с учетом предполагаемого расширения объемов реализации. (выход на новый рынок Краснодарского края и, как следствие, снижения уровня риска по показателю территориальной диверсификации до 2%).
Согласно проведенным исследованиям рынка недвижимости Краснодарского края, у ООО «Лидер Трейд» есть возможность повышения объемов выручки и себестоимости:
2016 год – увеличение выручки на 15%, себестоимости – на 9,5%
2017 год – увеличение выручки на 10%, себестоимости – на 8,3% по сравнению с предыдущим периодом
2018 год – увеличение выручки на 21%, себестоимости – на 13% по сравнению с предыдущим периодом
2019 год – увеличение выручки на 33%, себестоимости – на 21% по сравнению с предыдущим периодом.
Значения инфляции остаются прежними.
Произведем расчет в таблице 3.14
Таблица 3.14 – Значения инфляции

2015 г.
факт
2016 г.
...

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной дипломной работе произведена оценка стоимости компании ООО «Лидер Трейд».
Написание работы производилось в полном соответствии с поставленными задачами. В ходе работы были сделаны следующие выводы.
Предметом оценки бизнеса может быть как оценка рыночной стоимости закрытой или недостаточно открытой для фондового рынка компании, так и оценка имущественного комплекса компании в целом либо имущественных комплексов по выпуску и продажам отдельных видов ее продукции. В странах с неразвитым фондовым рынком все чаще предметом оценки бизнеса становится оценка имущественного комплекса.
...

1. Годовой отчет ЗАО "Строительная компания "М-Индустрия" за 2006 год, утв. Общим собранием акционеров 09.07.2007г.
2. Федеральный закон "Об оценочной деятельности в РФ" от 6 августа 1998г. №135-ФЗ
3. Приказ Министерства финансов РФ №71, приказ Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг №179 "Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" от 5 августа 1996 года
4. Постановление РФ "Об утверждении стандартов оценки" от 6 июля 2001г. №519
5. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса. Управление стоимостью предпиятия. М.: Юнити, 2011.
6. С.Хадсон-Уилсон. Количественные методы финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2012
7. Григорьев В., Островкин И. Оценка предприятий. Имущественный подход. М.: Дело, 2013
8. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В Оценка бизнеса. С-Петербург: Питер Бук, 2011.
9. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций. М:Филинъ, 2014.
10. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-бизнес, 2014.
11. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. М:Инфра-М, 2014.
12. Гленн М, Десмонд, Ричард Э. Келли Руководство по оценке бизнеса. - 2012
13. Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов - 2013
14. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 2015.
15. Коупленд Том, Коллер Тим, Мкррин Джек. Стоимость компаний: оценка и управление / Пер. с англ. М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2013.
16. Соловьева О.В. Зарубежные стандарты учета и отчетности. М.: Аналитика-Пресс, 2013.
17. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2012.
18. Мими Джеймс, Тимомти Коллер Формирующиеся рынки: особенности оценки компаний //Тне МсKinsey Quarterly, 2010 №4
a. Школьников Ю. Особенности оценки российских компаний // Рынок ценных бумаг, 2013. №4.
19. Козырь Ю. Применение теории опционов в практике оценки // Рынок ценных бумаг, 2013. №11.
20. Методические положения ФСДН России по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса // Экономика и жизнь. №16(48), 2014.
21. Козлов А., Салун В. Сколько стоит "закрытая" компания? // Рынок ценных бумаг, 2013. № 16.
22. Павловец В.В. Введение в оценку стоимости бизнеса // Аудит и финансовый анализ, 2011.
23. Лысенко К. Методы оценки компаний-"целей" в процессе враждебных захватов. Российская практика // Рынок ценных бумаг 2011, №11
24. Шипов В. Некоторые особенности оценки стоимости отечественных предприятий в условиях переходной экономики // Рынок ценных бумаг 2010, №18
25. Пасс К., Лоуз Б., Дэвис Л. Словарь по экономике. С-Петербург: Экономическая школа, 2012. С.353.
26. Scott, William R. Financial Accounting Theory, Scarborough, Ont., Prentice Hall Canada Inc., 2014
27. Chesley G.R Valuing Business: Use of accounting earnings Saint Mary’s University, Halifax, NS, 2013
28. Hand J. R. M, Landsman W. R. The Pricing of Dividends in Equity Valuation, UNC Chapel Hill, 2015