оценка долгосрочной финансовой политики предприятия на примере компании

Введение

Долгосрочная финансовая политика- это стратегическое направление деятельности компании в области финансов, которые ведут к наиболее эффективной финансовой деятельности.
Эффективность финансовой деятельности предприятий и организаций определяется выбранной ими долгосрочной финансовой политикой. Предприятия, которые разрабатывают долгосрочную финансовую политику в соответствии со своими целями развития и спецификой деятельности являются, как правило, более конкурентоспособными и финансово устойчивыми в условиях рынка.
Вопрос разработки долгосрочной финансовой политики важен и для крупных и для малых предприятий, для коммерческих и государственных структур и фирм, для общественных организаций.
В вопросы разработки финансовой политики входит финансовое планирование. Как составная часть общей долгосрочной политики развития предприятия, финансовая политика согласовывается с целями и направлениями общей политики.
Разработка и направление, а также реализация долгосрочной финансовой политики в деятельности предприятия является актуальной в условиях рынка, так как именно там нужно принимать различные решения экономического и финансового развития предприятия.
Основными в этом направлении исследований являются обоснованные прогнозные направления развития предприятия, определение конкретных рекомендаций для того, чтобы не допустить ошибки и просчеты, проведение анализа финансового состояния предприятия и оценка перспектив финансового развития организации.
Изначально надо определить общую стратегию деятельности предприятия, как направление улучшения финансово-экономического состояния предприятия на перспективу на основе выявленного в ходе анализа состояния финансов на данный момент.
Финансовая политика представляет собой генеральную линию по обеспечению устойчивого финансового состояния предприятия постоянно.
Финансовая политика охватывает теоретические и практические вопросы формирования финансов, определяет направления по обеспечению финансовой устойчивости предприятия в условиях рынка и конкуренции.
Теоретические вопросы финансовой политики исследуют объективные причины и следствия осуществления деятельности в условиях рынка, исследуют и выявляют основные способы финансового выживания в условиях ведения конкурентной борьбы и проведения необходимых финансовых операций в соответствии с направлением выбранной долгосрочной финансовой политики.
Важность разработки финансовой политики предприятия определяется многими условиями. Самым важным из таких условий является интенсивность факторов внешней финансовой среды, которые постоянно изменяются. Высокая интенсивность основных экономических показателей в макроэкономике, которые связаны с финансовой деятельностью организаций и предприятий, темпы технологического прогресса, достаточно частые колебания конъюнктуры финансового рынка, изменяемость государственной экономической политики и разных форм регулирования финансовой деятельности недостаточны для эффективного управления финансами лишь на основе знаний и опыта, а также традиционных методов финансового менеджмента.
В рыночных условиях хозяйствования отсутствие разработанной финансовой политики, которая адаптирована к условиям конкуренции может привести к той ситуации, когда финансовые направления и решения структурных подразделений предприятия будут иметь разную направленность и приводить к снижению конкурентоспособности эффективности финансовой деятельности предприятия в целом.
Цель выпускной квалификационной работы– исследовать состояние финансового менеджмента предприятия и определить направления долгосрочной финансовой политики в целях его роста и развития.
Объект исследования – предприятие ОАО «ГАЗ «Обуховский Завод»
Предмет исследования – финансово-экономическая деятельность предприятия.
Для достижения цели данной работы необходимо решить задачи:
-привести определение финансовой политики, ее значение в условиях рыночной экономики;
-рассмотреть этапы разработки долгосрочной финансовой политики, цели и методы, а также финансовые инструменты и рычаги;
-провести анализ финансового состояния исследуемого предприятия- ОАО «ГАЗ «Обуховский Завод», оценить его финансовое состояние, наличие и действие долгосрочной финансовой политики;
-разработать направления долгосрочной финансовой политики ОАО «ГАЗ «Обуховский Завод», рассмотреть несколько этапов ее реализации и оценить экономическую эффективность их.
Методической основой выпускной квалификационной работы явились труды отечественных авторов: Савицкой Г.В., Дыбаль С.В., Кунина В.А.,Донцовой Л.В., а также данные бухгалтерской отчетности ОАО «ГАЗ «Обуховский Завод» за 2011-2013 годы.

Содержание

Введение 3
1. Теоретические аспекты финансовой политики предприятия 6
1.1. Основные положения и цели разработки финансовой политики предприятия 6
1.2. Принципы организации и виды финансовой политики предприятия 9
1.3. Основные элементы долгосрочной финансовой политики 16
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ГОЗ «Обуховский завод» 24
2.1. Организационно-экономическая характеристика организации 24
2.2. Общий анализ финансового состояния ОАО «ГОЗ «Обуховский завод» 31
2.3.Анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, денежного потока организации 38
2.4. Анализ финансовых результатов, рентабельности, деловой активности 43
2.5. Дивидендная политика предприятия 49
Выводы 50
3.Анализ перспектив развития бизнеса и оценка базовых параметров финансовой политики предприятия ОАО «ГОЗ «Обуховский завод» 53
3.1. Обоснование направлений в долгосрочной финансовой политике предприятия 53
3.2. Разработка финансовых прогнозов компании 55
3.3. Анализ перспектив развития бизнеса компании 74
Заключение 78
Список литературы 84
Приложение 1 88
Приложение 2 95

Заключение

В качестве объекта исследования в дипломной работе выбрано Открытое Акционерное Общество «ГОЗ Обуховский завод». Юридический адрес предприятия: Санкт-Петербург, пр.Обуховской Обороны,дом 120.
ОАО «ГОЗ Обуховский завод» представляет собой российское предприятие, крупный металлургический и машиностроительный завод.
Предприятие выпускает продукцию, относящуюся к металлургической промышленности, машиностроению, электротехнической промышленности.
К военной продукции завода относится выпуск военной продукции среднего уровня, запасных частей и комплектующих к ней, выпуск электродвигателей и повышающих трансформаторов по заказам атомных станций, выпуск специальных бесшовных холодно деформированных стальных труб среднего размера, а также труб общего назначения среднего размера для авиации и ракетной техники, прочая продукцию военного назначения.
К продукции гражданского назначения, выпускаемой заводом, относится: дерево- и камнеобрабатывающие станки, электроутюги, товары для домашнего и дачного хозяйства, спортивные тренажеры, автоматические ворота для железнодорожных туннелей, сценическое оборудование для театров, насосы для добычи нефти и прочая продукцию для населения и предприятий.
Предприятие является юридическим лицом – коммерческой организацией, целью деятельности которой является извлечение прибыли от основной деятельности.
Численный состав персонала предприятия по состоянию на 01.01.2014 года составляет 2780 чел.
По данным бухгалтерской отчетности ОАО «ГОЗ «Обуховский Завод» во 2 главе дипломной работы проведен анализ финансового состояния предприятия за 2012-2013 годы.
» позволяет сформировать следующие выводы:
1)Проведенный анализ динамики объема реализации продукции и услуг показывает спрос на продукцию и услуги предприятия. С учетом специфики производства наибольший удельный вес в продукции и услугах приходится на продукцию военного назначения и выполнение заказов Министерства Обороны РФ с фиксированным уровнем рентабельности в цене. С 2013 года наблюдается рост объемов продукции гражданского назначения, в которой возможно планирование необходимого уровня рентабельности.
2) Анализ структуры имущества и источников финансирования выявил, что в активе предприятия в 2011-2013 годах примерно в равных долях средства вложены в оборотные и внеоборотные активы.
Во внеоборотных активах наибольший удельный вес приходится на основные фонды, во внеоборотных активах-на запасы и дебиторскую задолженность. Для поддержания имеющейся дебиторской задолженности и запасов товаров предприятие вынуждено использовать кредиторскую задолженность и привлекать займы. В источниках финансирования наибольший удельный вес в 2011-2013 годах приходится на привлеченные средства, динамика которых показывает рост. Наблюдается динамика снижения собственного капитала к 2013 году, что связано с получением убытка от деятельности.
Основные средства предприятия имеют среднюю степень износа. Вместе с тем, на предприятии имеются неиспользуемые основные средства, которые можно задействовать на выпуск продукции гражданского назначения, списать или продать. Все направления использования основных средств принесут предприятию прирост прибыли.
3)Анализ ликвидности баланса и коэффициентов платежеспособности показал, что баланс предприятия неликвиден, а уровень платежеспособности в 2013 году можно оценить как низкий.
4)Динамика выручки и прибыли за период показывает при росте объемов реализации увеличение прибыли от продаж, что показывает, что предприятие осуществляет прибыльную основную деятельность с динамикой роста прибыли к 2013 году. Вместе с тем, предприятие в 2011-2013 году сработало с чистым убытком, что связано с ростом процентов за пользование привлеченными средствами.
5)Анализ рентабельности показывает рост всех видов рентабельности предприятия в 2012 году и отрицательное значение рентабельности( за исключением рентабельности продаж) в 2013 году, что связано с убытком от деятельности.
6)Анализ использования оборотных активов выявил снижение оборачиваемости и рост продолжительности оборота в 2012 году и рост оборачиваемости всех оборотных активов (за исключением оборачиваемости запасов) в 2013 году, что оценивается положительно.
7) Финансовую устойчивость предприятия в 2011-2013 годах по абсолютным показателям можно оценить как кризисное финансовое состояние, так как оно не располагает достаточностью средств для покрытия запасов и затрат. Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям выявил недостаточный объем собственного капитала и зависимость от привлеченных источников финансирования на протяжении 2011-2013 годов.
8) Анализ денежного потока выявил, что основные поступления наблюдаются по текущей деятельности, инвестиционная и финансовая деятельность по поступлениям и расходам составляет менее 10% общего денежного потока.
Проведенный анализ показал, что проблемой предприятия является низкий уровень его финансового состояния: снижение уровня финансовой устойчивости; низкий уровень платежеспособности, убыток от деятельности и отрицательная рентабельность.
Предприятие осуществляет свою деятельность в основном за счет привлеченных средств, что связано с его зависимостью от финансирования заказов оборонной промышленности.
Наличие большей части заказов связано с потребностью или отсутствием потребностей предприятий оборонного комплекса.
Уровень прибыли в цене заказа оборонной промышленности фиксирован и подчастую не позволяет окупать затраты по содержанию огромной территории завода, имеющегося о оборудования, штата персонала.
Часть оборудования не используется и выставлено на продажу на сайте компании.
Предприятие финансово зависимо от оборонной промышленности, так как оборонные заказы составляют основную часть объемов производства продукции и оказанных услуг.
В силу указанных причин предприятие имеет низкий уровень финансового менеджмента, когда уровень использования финансовых ресурсов и имеющегося имущества позволяет оставаться «на плаву» ввиду того, что даже при наличии убытка, привлеченных кредитов и займов предприятие, как необходимый элемент оборонной промышленности страны, будет продолжать осуществлять подобную финансовую деятельность.
С учетом изложенного разработка финансовой политики на предприятии сводится к формированию текущих годовых планов развития предприятия. Долгосрочная финансовая политика на предприятии сводится к формированию прогнозов с учетом достигнутых показателей финансово-экономической деятельности.
ОАО «ГАЗ «Обуховский Завод» является коммерческим предприятием, действует в условиях рынка, поэтому необходима его прибыльная и рентабельная деятельность, наличие собственного капитала в достаточной степени для финансирования активов. На это следует направить долгосрочную финансовую политику предприятия.
Проведенный анализ деятельности предприятия позволил выявить, что основными перспективными направлениями развития бизнеса ОАО «ГАЗ «Обуховский Завод» будут являться развитие направления выпуска продукции гражданского назначения, что позволит предприятию получить дополнительную прибыль и увеличить объем собственных средств в источниках финансирования. Это и будет основным направлением формирования долгосрочной финансовой политики предприятия.
В 3 главе дипломной работы рассмотрены мероприятия, которые предлагается реализовать для достижения целей долгосрочной финансовой политики предприятия:
1. Введение в номенклатуру изделий выпуск обсадных труб для нефтедобывающих отраслей промышленности.
Для этой цели рассмотрен инвестиционный проект, рассчитаны его экономические показателей и определена эффективность его реализации с помощью дисконтированных методов.
2. Использование не эксплуатируемого оборудования, которое выставлено на продажу для выпуска новой продукции –понижающих трансформаторов, определена прибыль от реализации мероприятия.
3. Предложено использовать металлические отходы производства для изготовления мелкой продукции для всех отраслей промышленности, рассчитана прибыль от мероприятия.
С учетом предложенных мероприятий в работе сформирован прогноз прибылей и убытков и рассчитана рентабельность проектного года.
Расчеты позволили выявить после реализации мероприятий: рост прибыли и рентабельности компании -с отрицательных значений данные показатели имеют положительные значения, что доказывает эффективность мероприятий.
Проведенными расчетами подтверждена экономическая целесообразность разработки нового направления деятельности, предусмотренного в разработанной долгосрочной финансовой политики ОАО «ГАЗ «Обуховский Завод»-развитие выпуска продукции гражданского назначения, что позволит предприятию получить прирост прибыли и рентабельности, стать экономически и финансово устойчивым и выйти на новые сегменты рынка.
Материалом работы показана необходимость разработки долгосрочной финансовой политики компании, анализ перспектив развития ее бизнеса подтвердил целесообразность ее разработки с целью максимизации прибыли и роста рентабельности экономической и финансовой деятельности.

Список литературы
1. Гражданский Кодекс РФ (части первая, вторая, третья) (с изменениями от 26 марта 2012 г.)
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая и вторая): (ред. от 28.09.2012) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.10.2013)
3. Абдукаримов, И.Т. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций: Учебное пособие / И.Т. Абдукаримов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 320 c.
4. Аверина, О.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / О.И. Аверина, В.В. Давыдова, Н.И. Лушенкова. - М.: КноРус, 2012. - 432 c.
5. Артеменко, В.Г. Финансовый анализ: Учебное пособие / В.Г. Артеменко, Н.В. Анисимова. - М.: КноРус, 2013. - 288 c.
6. Гарнова, В.Ю. Финансовый и экономический анализ: Учебное пособие / Н.Б. Акуленко, В.Ю. Гарнова, В.А. Колоколов; Под ред. Н.Б. Акуленко. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 157 c.
7. Гинзбург, А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. - СПб.: Питер, 2010. - 208 c.
8. Дыбаль С.В. Финансовый анализ.– М.: Дело и Сервис, 2011. – 304 с.
9. Дараева Ю.А. Управление финансами. Издательство: Эксмо.2011.-300с.
10. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: «Бухгалтерский учет», 2011 г. – 235с.
11. Ефимова М.Р. «Финансово-экономические расчеты: пособие для менеджеров, М., «ИНФРА-М», 2012.-с189.
12. Жминько С.И. Комплексный экономический анализ: Учебное пособие / С.И. Жминько В.В. Шоль, А.В. Петух [и др.]. - М.: Форум, 2011. - 368 c.
13. Зороастрова, И.В. Экономический анализ фирмы и рынка: Учебник для студентов вузов / И.В. Зороастрова, Н.М. Розанова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 279 c.
14. Иванов И.Н. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник / И.Н. Иванов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 348 c.
15. Казакова Н.А. Экономический анализ в оценке бизнеса и управлении инвестиционной привлекательностью компании: Учебное пособие / Н.А. Казакова. - М.: ФиС, ИНФРА-М, 2011. - 240 c.
16. Казакова, Н.А. Экономический анализ: Учебник / Н.А. Казакова. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 343 c.
17. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2011 г. – 486с.
18. Кунин В.А. Практический курс управления финансами: учебник.-СПб.: Издательство Санкт-Петербургской академии управления и экономики,2010.-280с.
19. Кунин В.А. Основы финансового менеджмента: учебное пособие.-СПб.: Издательство Санкт-Петербургской академии управления и экономики,2010.-192с.
20. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Вузовский учебник. Издательство Национальное образование.2013 г.-340 с.
21. Лукасевич И.Я. Инвестиции: Вузовский учебник. ИНФРА-М.2011 г.-440 с.
22. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Вузовский учебник. Издательство ЭСКИМО.2011 г.-267 с.
23. Лупей Н.А. Финансы организаций (предприятий) Учебное пособие Издательство: Дашков и К, 2010.-256с.
24. Климова Н.В. Экономический анализ (теория, задачи, тесты, деловые игры): Учебное пособие / Н.В. Климова. - М.: Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 287 c.
25. Когденко В.Г. Экономический анализ: Учебное пособие для студентов вузов / В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 392 c.
26. Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций: Учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. - М.: Магистр, 2010. - 383 c.
27. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов / Д.В. Лысенко. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 320 c.
28. Любушин Н.П. Экономический анализ.: Учебник для студентов вузов / Н.П. Любушин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 575 c.
29. Макарова Л.Г. Экономический анализ в управлении финансами фирмы: Учебное пособие для студ. высш. учеб. заведений / Л.Г. Макарова, А.С. Макаров. - М.: ИЦ Академия, 2008. - 336 c.
30. Маркарьян, Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - М.: КноРус, 2013. - 536 c.
31. Маркин Ю.П. Экономический анализ: Учебное пособие для студентов вузов / Ю.П. Маркин. - М.: Омега-Л, 2012. - 450 c.
32. Медведева О.В. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия: Учебник / О.В. Медведева, Е.В. Шпилевская, А.В. Немова. - Рн/Д: Феникс, 2010. - 343 c.
33. Мельник М.В. Экономический анализ в аудите: Учебное пособие для студентов вузов / М.В. Мельник, В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 543 c.
34. Панков В.В. Экономический анализ: Учебное пособие / В.В. Панков, Н.А. Казакова. - М.: Магистр, ИНФРА-М, 2012. - 624 c.
35. Романова, Л.Е. Экономический анализ: Учебное пособие / Л.Е. Романова, Л.В. Давыдова, Г.В. Коршунова. - СПб.: Питер, 2011. - 336 c.
36. Румянцева, Е.Е. Финансовая политика предприятия: Учебник / Е.Е. Румянцева. - М.: РАГС, 2010. - 224 c.
37. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник / Г.В. Савицкая. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 649 c.
38. Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 378 c.
39. Сурков, И.М. Экономический анализ деятельности сельскохозяйственных организаций / И.М. Сурков. - М.: КолосС, 2012. - 240 c.
40. Толпегина, О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для бакалавров / О.А. Толпегина, Н.А. Толпегина. - М.: Юрайт 2013. - 672 c.
41. Толпегина, О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для бакалавров / О.А. Толпегина, Н.А. Толпегина. - М.: Юрайт, 2013. - 672 c.
42. Чуев, И.Н. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник для вузов / И.Н. Чуев. - М.: Дашков и К, 2013. - 384 c.
43. Богомолова И.П., Трунова Е.Б. Управление финансовой устойчивостью предприятия с использованием аналитических подходов. //Экономический анализ: теория и практика, 2010. № 21
44. Глазунов В.Н. Критерии оценки рентабельности и платежеспособности.– М.: Дело, 2011. - №1.
45. Рассказова А.Н., Финансовая устойчивость и финансовое прогнозирование// Журнал Финансовый менеджмент №5, 2011.
46. Романова М.В. Оценка эффективности деятельности предприятия // Экономический анализ: теория и практика. №7, 2010г., с17-26
47. Сайфулин, Н.Е. Анализ финансовой устойчивости предприятия // Консультант директора. - 2011. -№7 - С. 29-35.
48. Сайт Сбербанка http://sberbank.ru/saintpetersburg/ru/person/contributions/deposits/
49. Электронный учебник по финансам под ред.Акулова В.Б. http://www.aup.ru/books/m148/6.htm
50. Электронный конспект лекций по анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия. http://www.aup.ru/books/m167/4_2.htm
51. Электронный журнал по анализу финансового состояния организации. http://www.cfin.ru/press/afa/2001-2/21_cher2.shtml