Управление финансовыми рисками организации

Актуальность темы. В реальной, динамичной рыночной экономике будущее всегда неопределенно и непредсказуемо. Это значит, что предприниматель берет на себя риск. Риск недополученные намеченных результатов особенно проявляется при всеобщности денежно-товарных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота.
Финансовая деятельность организации во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности и уровень финансовой безопасности существенно возрастает с переходом к рыночной экономике. Риски, сопровождающие эту деятельность и генерирующие различные финансовые угрозы, выделяются в особую группу финансовых рисков, играющих наиболее значимую роль в общем «портфеле рисков» предприятия.
Степень разработанности проблемы. Отечественные экономисты рассматриваю анализ и оценку финансовых рисков и управления ими. Большой вклад внесли М.Н. Баканов, И.Т. Балабанов, С.Г. Беляев, Л.П. Белых, М.Н. Берулава, И.А. Бланк, Л.С. Бляхман, А.Г. Грязнова, В.В. Ковалев, А.И. Ковалев, В.И. Кошкин, Л.ІХ Кураков, М.Н. Крейнина, И.В. Липсиц, М.В. Мельник, В.М. Родионова, Н.В. Родионова, Р.С. Сайфулин, Г.В. Савицкая, Е.С. Стоянова, Г.К. Таль, А.Д. Шеремет, В.Д. Штундюк, Г.Б. Юн и др.
Объектом исследования является ОАО «Фирма Изотерм».
Предметом исследования являются особенности управления финансовыми рисками ОАО «Фирма Изотерм».
Цель работы – снижение величины ущерба от финансовых рисков на основе мониторинга финансового состояния.
Задачами работы является:
рассмотрение сущности и классификации финансовых рисков;
определение методов оценки финансовых рисков;
рассмотреть особенности современного управления финансовыми рисками организации;
анализ финансовой устойчивости и оценка уровня финансового риска ОАО «Фирма Изотерм»;
анализ ликвидности и риска неплатежеспособности ОАО «Фирма Изотерм»;
оценка деловой активности и риска накопления дебиторской задолженности ОАО «Фирма Изотерм»;
оценка финансовых результатов и риска банкротства ОАО «Фирма Изотерм»;
разработать мероприятия по совершенствованию управления финансовыми рисками ОАО «Фирма Изотерм».
Информационной базой исследования является учебная, монографическая отечественная и зарубежная литература, публикации государственного комитета Российской Федерации по статистике, положения по бухгалтерскому учету, периодическая печать, нормативные акты, сведения о деятельности и функционировании ОАО «Фирма Изотерм».
В процессе работы применялись следующие методы: анализ и синтез, изучение литературных и иных источников, посвященных проблемам управления финансовыми рисками организации, теории и практики анализа финансовых рисков, экономического анализа и др.; анализ существующих методов оценки и практики их применения.

ВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ И ИХ ВЛИЯНИЯ НА ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ 5
1.1 Сущность и классификация финансовых рисков 5
1.2 Методы оценки финансовых рисков 14
Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И УРОВНЯ РИСКОВ ОАО «ФИРМА ИЗОТЕРМ» 25
2.1 Краткая характеристика и анализ финансовой устойчивость ОАО «Фирма Изотерм» 25
2.3 Оценка уровня рисков ОАО «Фирма Изотерм» 40
2.3. Разработка мероприятий по совершенствованию управления финансовыми рисками ОАО «Фирма Изотерм» 58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 65
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 69
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 74
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 78
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 81

Финансовые риски имеют важные сущностные характеристики:
- экономическая природа. Финансовый риск возникает в ходе экономической деятельности и наряду с категориями «финансы», «деньги», «товар», «экономический субъект» относится к важнейшим экономическим категориям хозяйственной деятельности;
- объективность проявления. Риск присущ практически всем принимаемым финансовым решениям и существует вне зависимости от того, осознает ли наличие риска финансовый управляющий или нет;
- действие в условиях выбора. Финансовый риск - это не фиксирование неопределенности будущих событий, а результат управленческих решений, принятие которых всегда связано с необходимостью выбора из имеющихся вариантов действий;
- альтернативность выбора. Основополагающие финансовые концепции предполагают, что в арсенале у лиц, принимающих решения, всегда есть возможность поступить иначе, а задача финансовых управляющих - осуществить оптимальный в данной ситуации выбор. Всегда существует по крайней мере одна альтернатива: принимать или не принимать риск. В зависимости от конкретной ситуации альтернативность обладает разной степенью сложности и решается многими способами.
Управление риском - динамичный процесс с обратной связью, при котором принятое решение следует периодически анализировать и пересматривать. Важнейшая роль в этом процессе отводится отчетности по рискам, которая выступает составной частью системы планирования, учета и раскрытия информации, в том числе и для внешних пользователей.
Объектом работы являлось ОАО «Фирма Изотерм», которое занимается производством конвекторов для систем автономного и центрального водяного отопления.
В отчетном году ОАО «Фирма Изотерм» имеет высокую мобильность собственного капитала (34% собственных источников финансирования вложены в оборотные активы). Уровень обеспеченности оборотных активов и объема реализации собственными оборотными средствами также нужно признать высоким (на конец года 78% оборотных активов и 46% объема реализации профинансировано из собственных источников).
Высокий уровень абсолютной ликвидности вызван поддержанием значительной суммы остатков денежных средств, достаточной не только для оплаты текущих расходов организации и обеспечения страхового резерва на случай задержки погашения дебиторской задолженности и возникновения незапланированных расходов, но и для проведения операций на рынке текущих финансовых инвестиций или товаров с целью получения краткосрочной прибыли. Таким образом, риск потери ликвидности и неплатежеспособности ОАО «Фирма Изотерм» минимален.
Показатели текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, как следует из ранее выполненных расчетов, существенно превышают рекомендуемый уровень, что свидетельствует о нормальной структуре баланса и платежеспособности организации.
В отчетном периоде произошло замедление оборачиваемости средств ОАО «Фирма Изотерм», что вызвано, прежде всего, ухудшением рыночной конъюнктуры и, соответственно, уменьшением выручки от реализации продукции, а также снижением эффективности управления активами.
Длительность оборота дебиторской задолженности выросла, риск накапливания дебиторской задолженности растет. Это может быть связано с тем, что ОАО «Фирма Изотерм» в условиях ухудшения конъюнктуры рынка было вынуждено несколько смягчить условия расчетов с покупателями и увеличить длительность кредитного периода. Таким образом, в отчетном году уровень деловой активности ОАО «Фирма Изотерм» снизился, увеличился риск накапливания дебиторской задолженности. Основной причиной является ухудшение его рыночных позиций.
В отчетном году наблюдалась негативная тенденция сокращения общей суммы доходов на 7199,8 тыс. руб. В качестве основных причин необходимо отметить сокращение выручки от реализации продукции на 3912,8 тыс. руб. в результате снижения спроса на продукцию ОАО «Фирма Изотерм».
В отчетном периоде наблюдается ухудшение всех основных показателей рентабельности ОАО «Фирма Изотерм», за исключением чистой рентабельности продаж, что свидетельствует о снижении эффективности его деятельности и вызвано, в основном, сокращением финансовых результатов.
Установлено, что у ОАО «Фирма Изотерм» устойчивое финансовое положение, а вероятность банкротства низкая.
Анализ, проведенный в квалификационной работе, позволяет сделать вывод о том, что на результаты деятельности ОАО «Фирма Изотерм» наибольшее влияние оказывают кредитный и инфляционный риск.
С целью совершенствования управления финансовыми рисками предложено в организационную структуру управления ОАО «Фирма Изотерм» внедрить должность менеджера по управлению рисками ОАО «Фирма Изотерм». Задача данного менеджера станет разработка мероприятий по снижению кредитного и инфляционного рисков.
Устранить несбалансированность доходов и расходов можно, тща-тельно анализируя и постоянно контролируя движение денежных потоков. Неопределенность будущих платежей требует поддержания резерва наличности и высоколиквидных активов. Чтобы не допустить падения рентабельности, можно использовать заемные средства для ликвидации платежных разрывов. Однако в кризисных ситуациях быстрое привлечение заемных средств в нужном объеме по приемлемой цене маловероятно.
Для снижения технического риска ликвидности баланса организации можно использовать исторический анализ структуры своих платежей, что позволит определить объем ликвидных средств, используя алгоритмы, предложенные Базельским комитетом для кредитных организаций.
В качестве методов преодоления кредитного риска целесообразно использовать следующие мероприятия: диверсификацию и лимитирование товарных кредитов, предоставляемых покупателям продукции; организации с высокой долей просроченной дебиторской задолженности целесообразно рассмотреть возможность использования факторинговых операций; использование системы скидок позволит организации избавиться от определенной части дебиторской задолженности и стимулировать покупателей работать по предоплате готовой продукции. Затраты организации в этом случае составляют от 1 до 5% в зависимости от процента скидок и срока отсрочки и др.
Произведена оценка экономической эффективности предложенных мероприятий.
Финансовые риски - составная часть коммерческих рисков. Они связаны с возможностью потерь

1. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой-хозяйственной деятельности предприятий в 2-х частях. - М.: Экономика и финансы АКДИ, 2011.
2. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. 8-е изд., испр. М.: Дело и сервис, 2012.
3. Александрович Я.А. Рациональное использование ресурсов - важнейшее условие интенсификации производства. Мн.: Беларусь, 2008. – 369 с.
4. Анализ хозяйственной деятельности в гостинице/ Н.А.Русак, В.И.Стражев, О.Ф.Мигун и др.; Под общ. ред. В.И.Стражева. 4-е изд., испр. и доп. Мн.: Выш. шк., 2013. – 398 с.
5. Анализ финансового положения на основе бухгалтерской отчетности // Консультант бухгалтер. - 2012.
6. Баканов М. И. Теория экономического анализа: Учебник / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. — 4-е изд., доп. и перераб. — М.: Финансы и статистика, 2012. – 416 с.
7. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. – М.: Финансы и статистика, 2013. - 321 с.
8. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2013. – 192 с.
9. Бочкарев О.И. Методы формирования научно-производственных структур организаций промышленности и проблемы их совершенствования: экономика, социология, социальная работа / О.И. Бочкарев // Вестник Челябинского университета. – Сер. 8. – 2011. – № 1 (1). – С. 91-95.
10. Булеев И.П. Антикризисное управление предприятием / И.П. Булеев, Н.Е. Брюховецкая. – М., 2014. – 178 с.
11. Буянов, В.П. Управление рисками (рискология): монография / В. П. Буянов, К. А. Кирсанов, Л. А. Михайлов. – М.: Экзамен, 2011 – 384 с.
12. Бухгалтерский учет: Учебник 2-е изд., исп. и доп./И.Е.Тишков, А.И.Балдинова, Т.Н.Дементей и др.; Под общей ред. И.Е.Тишкова.-Мн.:Выш.шк., 2013. - 687 с.
13. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 800 с.
14. Ванкевич В. Рассчитываем чистые активы // Главный бухгалтер. 2014. - № 2. - С. 71-74.
15. Герчикова И.Н. Менеджмент: учебник. - 2 издание, перераб. и доп. - М.: Банки и биржи, 2012. – 480 с.
16. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Консалт-банкир, 2013. - 208 с.
17. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. - М.: Спб; Спец. литература, 2014. - 429 с.
18. Давыдовский Ф.Н. Содержание и сущность реструктуризации как средства рационализации деятельности организационных систем / Ф.Н. Давыдовский // Управление общественными и экономическими системами. – 2013. – № 2. – С. 1-8.
19. Завгородний В.П. Автоматизация бухгалтерского учета, контроля, анализа и аудита. К.:А.С.К., 2013. – 768 с.
20. Зайцев Н.Л. Экономика промышленных предприятий: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2015. - 336 с.
21. Зеленин В.А. Аудиторский риск и его оценка // Бухгалтерский учет, 2011. - № 2, С. 8.
22. Израильская Т.В. Как управлять персоналом - пособие для руководителей.//Справочник по управлению персоналом - 2015, - №4. – С. 220.
23. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебно-практ.Пособие.-Мн.: БГЭУ, 2013. - 325 с.
24. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Бухгалтерский учет, 2012. – 528 с.
25. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бух. учет, 2011. - 208 с.
26. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 768 с.
27. Ковалёва О.В Константинов Ю.П. Аудит: Учебное пособие. - М.: издательство ПРИОР, 2012. – 357 с.
28. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния гостиницы. –3-е изд., исправл., доп. М.: Центр экономики и маркетинга, 2014. - 216 с.
29. Кожарский В.В., Сушкевич А.Н. Бухгалтерский учет на предприятиях и в организациях: Учебное пособие. Мн.:Экаунт, 2014. - 425 с.
30. Козлова Е.П., Парашутин Н.В., Бабченко Т.Н. Бухгалтерский учет. М., "Финансы и статистика", 2013. – 325 с.
31. Кравченко Л.И. Методика анализа и оценки финансового устойчивости предприятия // Бухгалтерский учет и анализ. 2011. - № 4. - С. 42-48.
32. Кривопущенко О.В. Платежеспособность предприятия: ее оценка при помощи коэффициентов ликвидности и на основании анализа движения денежных потоков // Бухгалтерский учет и анализ. 2013. - № 3. - С. 39-42.
33. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ “ФИС”, 2013. - 224 с.
34. Лабынцев Н.Т. Управленческий учёт и аудит в условиях рыночной экономики- Ростов, 2013 – 411 с.
35. Лапин А.К. Об утверждении инструкции о порядке бухгалтерского учета основных средств// Вестник. 2013. - №6. - С. 27-37.
36. Липцис И.В. Бизнес-план - основы успеха. Практическое пособие. - М.: Машиностроение, 2013. – 79 с.
37. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. - М., Финансы и статистика, 2011. – 511 с.
38. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб пособие / Г.В.Савицкая. 7-е изд., испр. Мн.: Новое знание, 2012. - 704 с.
39. Скобара В.В. Аудит: методология и организация. – М.: Инфра-М, 2012. – 212 с.
40. Современная экономика. Многоуровневое учебное пособие для вузов: тексты лекций. Понятийный аппарат. Графики и формулы. Из истории экономической мысли./Научный редактор НА. Мамедов. 2-е изд. М.: Зевс, 2011. - 426 с.
41. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 2014. – 314 с.
42. Стражева Н.С. Бухгалтерский учет: практическое пособие. Мн.: изд. Сапун А.В., 2013. - 336 с.
43. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб./ В.В. Осмоловский, Л.И.Кравченко, Н.А.Русак и др.; Под общ. ред. В.В.Осмоловского. Мн.: Новое знание, 2014. – 318 с.
44. Толкачева Е.Т. Экономическое содержание и значение финансовой устойчивости // Бухгалтерский учет и анализ. 2013. - № 7. - С. 25-31.
45. Уилсон П. Финансовый менеджмент в малом бизнесе. - М.: Аудит, 2012. - 256 с.
46. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2013. - 405 с.
47. Финансовый менеджмент: Уч. Для вузов/ Под ред. Проф. Г.Б.Поляка; . - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2011. – с.239-262.
48. Хаммер М. Реинжиниринг корпорации: Манифест революции в бизнесе / М. Хаммер, Дж. Чампи; [пер. с англ.]. – СПб.: Издательство Санкт-Петербургского университета, 2011. – 332 с.
49. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. - М.: Дело,2014.- 124 с.
50. Шахбазова И.Т. Бухгалтерский учет и аудит. Мн.: Тетрасистемс, 2012. – 256 с.
51. Экономический анализ финансового состояния предприятия // Бухгалтерский учет и анализ. 2012. - №3. - С.41-46.
52. Черкасов, В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности: монография / В.В. Черкасов. – М.: Рефл-бук, 2012. – 288 с.
53. Чернов, В.А. Анализ коммерческого риска / В. А. Чернов; под ред. М. И. Баканова. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 128 с.