Предложение повышения платежеспособности ПАО «МОЭСК» на основе применения антикризисных мер

Любое предприятие рано или поздно сталкивается с кризисом. Всякий кризис, в свою очередь, ведет к ухудшению финансового состояния и наносит ущерб собственникам бизнеса, работникам предприятия, рынку и экономике в целом. Однако вначале кризисные явления затрагивают финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия, что, в свою очередь, сказывается на эффективности использования его активов, а, следовательно, и на результатах деятельности. Оценка платёжеспособности предприятия позволяет принять решение о реструктуризации его активов и применении активных действий по восстановлению ликвидности и прибыльности операций, либо о его ликвидации, а значит подготовке предприятия к продаже.
Особую важность вопросы платежеспособности приобретают в процессе руководства финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, успешное управление которыми без проведения регулярных оценочных процедур и формирования аналитических умозаключений по вопросам финансового состояния фирмы не представляется возможным. Кроме того, анализ платёжеспособности предприятия играет определяющую роль в принятии управленческих решений, а его результаты могут быть интересны широкому кругу заинтересованных лиц.
В период кризисных явлений, которые происходят в российской экономике, управление ликвидностью и обеспечение платёжеспособности предприятия приобретает особое значение для поддержания его финансового состояния и конкурентоспособности на рынке. Своевременно выявление проблем на основе реализации антикризисных мер позволяет «оздоровить» предприятие и восстановить его нормальную ликвидность и платежеспособность, не допустив банкротства. Этим объясняется актуальность выбранной темы исследования.
Предмет исследования – платёжеспособность предприятия.
Объект исследования - ПАО «МОЭСК».
Цель исследования заключается в анализе платежеспособности предприятия и разработке антикризисных мер по ее повышению.
Достижение поставленной цели предполагает решение ряда задач:
 раскрыть понятие платежеспособности предприятия и факторы, ее определяющие;
 описать методику анализа платежеспособности;
 изучить сущность антикризисных мер и особенности их применения;
 дать организационно-экономическую характеристику ПАО «МОЭСК»;
 произвести оценку финансового состояния предприятия;
 произвести анализ показателей ликвидности и платежеспособности ПАО «МОЭСК»;
 обосновать основные проблемы в сфере ликвидности и платежеспособности хозяйствующего субъекта;
 разработать мероприятия по повышению ликвидности и платежеспособности ПАО «МОЭСК»;
 произвести оценку предложенных мероприятий.
Теоретической базой исследования выступают труды отечественных и зарубежных авторов, материалы научных статей, а также данные бухгалтерской отчетности и управленческого учета ПАО «МОЭСК».
Методологическая база исследования включает в себя анализ и синтез, сравнение, балансовый и экономико-статистический методы и пр.
Практическая значимость работы заключается в возможности ее использования руководством при выводе компании из кризисного состояния и улучшения финансовых показателей ее деятельности.
Структурно работа состоит из введения, трех глав основной части, заключения, списка использованной литературы и 6 Приложений.

ВВЕДЕНИЕ 4
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 6
1.1 Понятие платёжеспособности предприятия и факторы ее определяющие 6
1.2 Методика анализа платёжеспособности хозяйствующего субъекта 12
1.3 Сущность антикризисных мер и особенности их применения 17
2 АНАЛИЗ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ПАО «МОЭСК» 23
2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО «МОЭСК» 23
2.2 Оценка финансового состояния предприятия 30
2.3 Анализ показателей ликвидности и платежеспособности ПАО «МОЭСК» 38
3 РАЗРАБОТКА АНТИКРИЗИСНЫХ МЕР ПО ПОВЫШЕНИЮ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ ПАО «МОЭСК» 50
3.1 Обоснование существующих проблем в сфере ликвидности и платёжеспособности хозяйствующего субъекта 50
3.2 Мероприятия по повышению ликвидности и платежеспособности ПАО «МОЭСК» 54
3.3 Оценка эффективности предложенных мероприятий 63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 73
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 77
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Структура корпоративного управления ПАО «МОЭСК» 81
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 Бухгалтерский баланс 82
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 Отчет о финансовых результатах 84
ПРИЛОЖЕНИЕ 4 Отчет о финансовых результатах 85
ПРИЛОЖЕНИЕ 5 Уплотненный баланс-нетто ПАО «МОЭСК» 86
ПРИЛОЖЕНИЕ 6 Группировка активов и пассивов ПАО «МОЭСК», сгруппированных по степени ликвидности и срочности погашения 87

Вопросам анализа платежеспособности и ликвидности предприятия отводится большое внимание, однако однозначности подходов в данном вопросе не выработано до сих пор. В общем виде платёжеспособность хозяйствующего субъекта определяется как способность своевременного погашения взятых на себя обязательств.
На платежеспособность предприятия оказывает воздействие множество внешних и внутренних факторов. Возможности оказывать влияние на внешние факторы у предприятия нет, в то время как факторы внутренней среды поддаются его воздействию.
В основе анализа платёжеспособности предприятия целый ряд этапов. При этом особое внимание уделяется анализу ликвидности баланса хозяйствующего субъекта. Именно ликвидность и ее характеристики в значительной степени определяют платежеспособность предприятия.
Информационной базой оценки и анализа платежеспособности выступает, в первую очередь, финансовая (бухгалтерская) отчетность. В зависимости от методологии исследования для проведения оценочных и аналитических процедур могут быть использованы иные ресурсы.
Утрата платёжеспособности предприятия грозит серьезными проблемами, вплоть до его банкротства. В случае обнаружения проблем, связанных с потерей платежеспособности, необходимо экстренное принятие антикризисных мер по ее восстановлению.
Реализация антикризисных мер связана с необходимостью принятия сложных управленческих решений в условиях высоко рискованной среды. Их основная задача – смягчить последствия наступившего кризиса и восстановить платёжеспособность хозяйствующего субъекта.
Проведенный в ходе исследования анализ деятельности ПАО «МОЭСК» выявил серьезные проблемы в его функционировании: количественный рост показателей сбыта характеризуется сокращением результирующих показателей. Прибыль за отчётный год упала, рентабельность сократилась. И это только вершина айсберга.
ПАО «МОЭСК» обладает низкой степенью ликвидности активов, которая демонстрирует тенденцию к снижению, и неустойчивым финансовым состоянием. Наблюдается нехватка денежных средств и быстро реализуемых активов.Структура имущества характеризуется как тяжелая, большая часть активов представлена внеоборотными средствами. Предприятие испытывает острую нехватку собственного оборотного капитала. Фактически ПАО «МОЭСК» характеризуется крайне низким уровнем платежеспособности, особенно в краткосрочном периоде.
Анализ ликвидности баланса компании выявил наличие множественных диспропорций, находящих свое отражение в формировании платежных излишков (недостатков). Особенно остро данная проблема касается наиболее срочных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Тип финансового состояния, определенный по трех компонентному признаку, характеризуется как «кризисный» и требует принятия соответствующих мер по выводу компании из этого кризиса.
По итогам проведенного анализа был разработан ряд антикризисных мероприятий, направленных на повышение ликвидности и восстановление платежеспособности ПАО «МОЭСК». Предполагается, что основным вектором развития должно стать повышение ликвидности активов, обеспечение роста их оборачиваемости и пересмотр структуры финансирования обязательств в сторону сокращения объемов внешнего финансирования. Основными мероприятиями должны стать:
 наращивание выручки от реализации посредством увеличения объемов сбыта и внедрения новых технологических решений («smartgrids», электронные сервисы обслуживания);
 оптимизация затрат на основе планового снижения непроизводственных расходов, реконструкции электросетей и использовании сберегающих технологий;
 увеличение собственного капитала за счет дополнительной эмиссии акций и нераспределенной прибыли;
 увеличение резерва денежных средств предприятия
 реализация неиспользуемого имущества, не принимающего участия в производственном процессе;
 принудительное взыскание просроченной дебиторской задолженности посредством претензионной работы и судебных разбирательств;
 поэтапное погашение задолженности перед дебиторами.
Для укрепления финансового состояния ПАО «МОЭСК» и обеспечения его выживаемости на рынке крайне важно повысить ликвидность и ускорить оборачиваемость активов компании. В конечном счете, должна быть повышена степень само обеспечения Общества собственными источниками финансирования. Так или иначе, реализация предложенный мероприятий должна носить комплексный характер и быть нацелена на всесторонний охват существующих проблем.
Оценка эффективности предложенных рекомендаций свидетельствует о положительных результатах. Ожидается, что в результате их реализации ПАО «МОЭСК» удастся увеличить объемы чистой прибыли на 5,2 млрд. руб. или 85,6% в относительном выражении. При этом прогнозный рост рентабельности продаж составляет плюс 2,98% по итогам года.
Структура активов компании изменится в сторону повышения ее мобильности: доля оборотных активов в общей величине имущества вырастет 23,84%. Повысится степень автономии.
Общая ликвидность Общества возрастет, а платёжеспособность существенно улучшится. Соответственно укрепится финансовое состояние ПАО «МОЭСК» - из кризисного оно перейдет в зону допустимого риска.
Таким образом, произведенные расчеты доказали целесообразность и экономическую эффективность предложенных рекомендаций.

1. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 № 402-ФЗ // СПС «КонсультантПлюс». – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_122855/
2. Calice G., Chen J., Williams J. Liquidity spillovers in sovereign bond and CDS markets: An analysis of the Eurozone sovereign debt crisis II Journal of Economic Behavior & Organization. - 2015. - Vol. 85. - P. 122-143.
3. Абрамян Г. А. Значение показателей ликвидности и платежеспособности предприятия в условиях ужесточения требований к оценке его кредитоспособности // Молодой ученый. - 2015. - №20. - С. 193-195.
4. Андреев Е.Е. Антикризисное управление: становление и современность // Актуальные проблемы социально-гуманитарного и научно-технического знания. – 2015. - № 2 (5). – С. 17-19.
5. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура / Под ред. Г. А. Александрова. – М: БЕК, 2011. — 544 с.
6. Бабин А.В., Фролова Н.С. Роль и значение статистики и бухгалтерского учета при составлении финансовой отчетности коммерческих организаций // ScienceTime. – 2016. - № 10 (10). – С. 28-38.
7. Бадмаева Д.Г. Платежеспособность коммерческой организации: финансовый анализ // Аудиторские ведомости. – 2011. – № 1. – С. 18–22.
8. Басовский, Л. Е. Современный стратегический анализ / Л.Е. Басовский. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 256 c.
9. Безрукова Т.Л., Шанин И.И., Чеснокова А.В. Основные изменения в документах бухгалтерской (финансовой) отчетности // Успехи современного естествознания. – 2015. - № 1-1. – 98-101. – С. 99
10. Бланк, И. А. Основы финансового менеджмента. – М.: Машиностроение, 2014. - 264 c.
11. Гелета И.В., Самойлова А.В. Особенности антикризисного управления на предприятии // Наука 21 века: вопросы, гипотезы, ответы. – 2015. - № 4 (13). – С. 118-121.
12. Глазунов М.И. Ликвидность и платежеспособность предприятия. Сущность и соотношение понятии «ликвидность предприятия» и «платежеспособность предприятия» / Российское предпринимательство. – 2016. - № 6-2. – С. 79-83.
13. Греченюк А.В. Современные аспекты анализа бухгалтерского баланса предприятия // Теория и практика общественного развития. – 2014. - № 13. – С. 129-131.
14. Демичева К.А. Исследование факторов, оказывающих влияние на платежеспособность предприятий // Вестник Тверского государственного технического университета. Серия: науки об обществе и гуманитраные науки. – 2013. - № 1. – С. 77-81
15. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений. – М.: Омега-Л, 2014. – 348 с.
16. Калинина Е.В., Тарасова О.Ю. Современный подход к анализу ликвидности бухгалтерского баланса // Ученые записки Тамбовского отделения РоСМУ. – 2015. - № 4. – Режим доступа: http://cyberleninka.ru/article/n/sovremennyy-podhod-k-analizu-likvidnosti-buhgalterskogo-balansa
17. Кашина С.С. Методы и особенности антикризисного управления в современных условиях развития экономики // Развитие теории и практики управления социальными и экономическими системами: материалы Четвертой международной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых. – 2015. – С. 30-34.
18. Киреева Е.Ф. Финансовый менеджмент туристических организаций: учебно-методическое пособие. – Минск: РИПО, 2014. – 144 с.
19. Коваленко О.Г., Кирюшкина А.Н. Необходимость и сущность оценки платежеспособности предприятия // Карельский научный журнал. – 2016. - № 4 (17). – том 5. – С. 124-127
20. Коваленко О.Г., Курилова А.А. Методика оценки платежеспособности предприятия // Карельский научный журнал. – 2016. - № 4 (17). – том 5. – С. 135-138.
21. Колачева Н.В., Лысов И.А. Информационная база анализа финансовых результатов предприятия // Вестник НГИЭИ. – 2015. - № 1 (44). – С. 50-53.
22. Коротков Э.М. Антикризисное управление: учебник для бакалавров. – М.: Юрайт, 2014. – 406 с.
23. Красина Ф.А. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Красина Ф.А.— Электрон.текстовые данные.— Томск: Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники, Эль Контент, 2016.— 200 c.
24. Мазурова И.И. Методы оценки вероятности банкротства предприятия: учеб.пособие. – Спб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2012. – 154 с.
25. Мирмиева Г.А. Экономическая сущность платежеспособности организации и дискуссионные вопросы ее интерпретации в системе аналитической диагностики показателей финансового состояния // Экономика и управление в XXI веке: тенденции развития. – 2016. - № 29. – С. 179-183.
26. Новиков В.С., Клочко Е.Н. Виртуальное экономическое пространство в глобализирующейся системе региональной экономики // Журнал «региональная экономика: теория и практика». – 2012 - №7 – С.53–59.
27. Одаренко Т.Е., Сапожник М.В. Антикризисное управление предприятием: сущность и преодоление // Таврический научный обозреватель. – 2017. - № 2 (19). – С. 88-91.
28. Павленко И.В., Ермакова Г.А. Методические подходы к анализу финансового состояния предприятий АПК // Островские чтения. – 2015. – № 1. – С. 261-264.
29. Рябова М. А. Пути повышения платежеспособности хозяйствующего субъекта // Молодой ученый. – 2014. – №8. – С. 575-578.
30. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 649 с.
31. Совалева Н. А. Управление финансовой устойчивостью хозяйствующего субъекта // Балтийский гуманитарный журнал. - 2014. - № 3. С. 88-90.
32. Ткачук М.И., Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента: учеб.пособие. – Минск: Книжный Дом, 2009. – 537 с.
33. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 208 с.
34. Шумилова И. В., Шнайдер О. В. Учётно-аналитическое обеспечение управления финансовой устойчивости предприятий // Балтийский гуманитарный журнал. 2014. - № 3. - С. 104-106.
35. Экономический анализ: учебник для вузов / Под ред. Л. Т. Гиляровской. - М: Закон и право, 2014. – 615 с.
36. Экономический словарь / Багудина Е.Г. [и др.]. – М: Проспект, 2012. – 624 с.
37. RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг компании «МОЭСК» на уровне А++.gq // Рейтинговое агентство «Эксперт РА» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://raexpert.ru/releases/2017/Apr28a
38. Официальный сайт ПАО «МОЭСК» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.moesk.ru