Особенности инвестиционных проектов нефтегазовой отрасли (на конкретном примере)

Содержание
Введение………………………………………………………….…3
Глава1. Специфика и особенности инвестиций в нефтегазовую отрасль
1.1.Сущность инвестиций, классификация инвестиций………………...…5
1.2. Специфические особенности инвестиций в нефтегазовую отрасль
Глава 2.
Основные категории инвестиционного анализа в нефтегазовой отрасли……........................................................................................…...20
2.1. Методика оценки инвестиционных проектов ЮНИДО, Всемирного Банка и рекомендации Министерства Финансов РФ……………………………...……………….….20
2.2.Показатели, применяемые для оценки инвестиционных проектов……………………..26
Глава 3. Методика оценки инвестиционных проектов на примере ООО «РН-Сахалинморнефтегаз»……………………………..…...40
3.1. Характеристика проекта «Одопту-море» Северный купол………...41
3.2. Моделирование денежных потоков проекта……………….……….43
3.3. Анализ чувствительности ……………………………………...………62
3.4.Дерево решений……………………………………………….…66
Заключение…………………………………………………………..…….69
Список использованной литературы…………………………………….71
Приложение

• Содержание проекта позволяет проведение дорогостоящего анализа с помощью ТЭО
• На стадии ПТЭО уже должна быть определена идея проекта или как привлекательная для инвесторов, или как нежизненоспособная.
• Потенциальное негативное экологическое воздействие на участке планируемого строительства должны соответствовать национальным».
...

Введение
В настоящее время проблема корректного и правильного обоснования инвестиционного проекта занимает центральное место на предприятиях, ведущих инвестиционную деятельность. Предприятия нефтегазовой отрасли ведут свою обычную деятельность, занимаясь разработкой новых месторождений, соответственно, новых инвестиционных проектов, которые нуждаются в правильной и корректной оценке.
В современном развитии все больше набирает обороты актуальность проблемы разработки программ развития нефтегазовой отрасли, которые имеют масштабные объемы инвестиций связанные с освоением ресурсов, технической модернизации производства.
Чаще всего, принятие инвестиционных решений основывается на экономической оценке эффективности проекта. Экономическая оценка определяется применяемой методологией и методикой оценки.
...

1.1. Сущность инвестиций, классификация инвестиций.
Термин «инвестиции» был придуман давно и с латинского языка «invest» означает «вложение». В широком смысле слова инвестиции применяют как вложение капитала с целью последующего его увеличения
Федеральные закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталовложений» трактует понятие инвестиций следующим образом: «Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта»1.
Инвестиционная деятельность направлена на вложение средств в объекты инвестирования с целью получения дохода или эффекта. Это является необходимым условием кругооборота средств хозяйствующего субъекта.
...

1.2. Специфические особенности инвестиций в нефтегазовую отрасль.
Инвестирование данной отрасли происходит в условиях постоянного изменения экономических показателей, которые инвестор чаще всего не может предвидеть и контролировать. Этими показателями могут являться:
1. Цена и спрос на сырую нефть и газ
2. Стоимость оборудования
3. Стоимость рабочей силы
4. Валютный курс
5. Уровень инфляции
Цена и спрос
Варьировании цены на нефть – это одна из самых главных особенностей, нефтяного бизнеса. Этот показатель способствует увеличению инвестиционного риска. Ниже в таблице представлена схема, которая показывает факторы, влияющие на цену:
Рисунок 6
Рис.6.Влияние факторов на цену нефтепродуктов
1. Сорт нефти.
Сорт нефти – это состав углеводородов в нефти. Стоимость барреля нефти складывается из рыночной стоимости продукции, которая получается в процессе переработки одного барреля нефти.
...

2.1. Методика оценки инвестиционных проектов ЮНИДО, Всемирного Банка и рекомендации Министерства Финансов РФ.
Международные организации оказали существенное влияние на развитие теории проектного анализа. Почти одновременно появились разработки в Организации по промышленному сотрудничеству развитию ООН (ЮНИДО) и во Всемирном Банке. В России разработана Министерством Финансов методика оценки инвестиционных проектов.
Методика, разработанная ЮНИДО впервые была опубликована в 1978 году. Издание руководства фокусирует внимание на стратегическом подходе к инвестированию.
Из руководства по подготовке промышленных технико-экономических исследований, говорится о том, что главный инструмент, обеспечивающий потенциальных инвесторов, проектороустроителей финансистов информацией, необходимой для принятия решения об инвестировании – это технико-экономическое обоснование проекта (ЮНИДО). Концепция технико-экономического обоснования стала принятым стандартом во всем мире.
...

2.2.Показатели, применяемые для оценки инвестиционных проектов
Финансовый анализ – анализ, который рассматривает экономическую составляющую проекта, результаты проекта за весь жизненный цикл с точки зрения интересов его непосредственных участников; и предполагает следующие моменты:
• Рассмотрение альтернативных вариантов проекта, их рентабельность, целесообразность и выявление среди них наилучшего варианта;
• Разработка финансового плана, который охватывает все фазы жизненного цикла проекта и предоставляет надежное обеспечение потребности предприятия в финансовых ресурсах
• Оценка финансовых результатов проекта и для инвесторов, которые вкладывают свои средства в проект, и для других участников, обеспечения необходимого уровня рентабельности для инвесторов.
...

3.1. Характеристика проекта «Одопту-море» Северный купол.
Морское месторождение «Одопту-море» располагается на севере острова Сахалин.
На месторождении Северном куполе Одопту-море в апреле 1985 года сравнительно небольшие запасы нефти и газа были утверждены ГКЗ СССР и на тот момент, его разработку делали традиционным способом с использованием ледостойкой стационарной морской платформы и подводных коммуникаций и это оказывалось нерентабельной ввиду больших капитальных затрат.
С недавнего времени после анализа имеющихся мировых достижений и собственного производственного опыта бурения, в ООО «РН-Сахалинморнефтегаз» было признано целесообразным использование для разработки Северного купола месторождения Одопту-море, на который компания имеет лицензию, вариант бурения скважин с берега.
Для осуществления бурения с берега ООО «РН-Сахалинморнефтегаз» начал приобретать опыт бурения скважин с отклонениями забоев от вертикали.
...

3.2. Моделирование денежных потоков проекта
Для оценки эффективности инвестиционного проекта ООО «РН-Сахалинморнефтегаз» использует методику, утвержденную Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ и Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике.
В соответсвиии с этой методикой, предлагается смоделировать денежные потоки проекта на протяжении всего срока реализации проекта. Срок реализации проекта семь лет.
Денежные потоки моделируется по каждой скважине отдельно, а также сводное моделирование денежных потоков по всему месторождению, объединяя все 4 скважины.
К притоку операционной деятельности в основном относится доход от реализации добытой продукции.
...

Список используемой литературы:
1. Guide to Practical Project Appraisal. Social Benefit-Cost Analysis in Developing Countries. - UNIDO, Vienna, 1986
2. Handbook on economic analysis of investment operation, World Bank, January 1998
3. http://debri-dv.ru/module/article/file/show/?story_id=1934д «О перспективах развития нефтегазовой отрасли и инфраструктуры по переработке углеводородов на территории Сахалинской области» :Доклад губернатора Сахалинской области А.Хорошавина.
4. http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/ - Официальный сайт Дамодарана
5. http://www.google.com/finance - Информационный сайт Google Finance
6. http://www.cbr.ru/ - Информационный сайт ЦБ РФ
7. http://minenergo.gov.ru/activity/oilgas/oildirection/dobycha/neft_mesto/index.php?ELEMENT_ID=888 Сахалинские шельфовые проекты//Сайт Министерства энергетики РФ:
8. http://www.gazprom.ru/production/projects/east-program/ Восточная газовая программа//Сайт ОАО «Газпром»
9. http://www.sakhadm.ru/index.php?id=141 нефтегазовый комплекс//Официальный сайт губернатора и правительства Сахалинской области
10. http://www.sssc.ru/shelf/ - Сахалинские шельфовые проекты//Сайт компании СП ООО «Сахалин-Шельф-Сервис»
11. Manual for Evaluation of Industrial Projects. - UNIDO, Vienna, 1986
12. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ:/В.М.Аньшин.-М.: Дело, 2008 .-280 с.
13. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента/И.А.Бланк.-Эльга-Н,Ника-центр,2008.-536с.
14. Бобылев Ю.Н. Налогообложение минерально-сырьевого сектора экономики/Ю.Н. Бобылев, Ю.Н. Турунцева.-М.:Ин-т Гайдара,2010.-200 с.
15. Бойченко С.В. Потери углеводородов в ходе технологических процессов переработки, транспортировки, хранения и заправки/С.В.Бойченко, Л.А.Федорович//Нефть и газ 2008. №3, с. 90-94
16. Р.А. Валитов Технология проводки горизонтальных скважин на примере месторождения Одопту-море (северный купол)/Р.А.Валитов//Нефтегазовое Дело 2012. С. 61-66
17. Григоренко Ю.Н. Углеводородный потенциал континентального шельфа России: состояние и проблемы освоения/Ю.Н.Григоренко, Мирчинк И.М., Савченко В.И.//Минеральные ресурсы России. Экономика и управление./Спец.выпуск.2006.С.14-21.
18. Закон Сахалинской области от 31.03.2010 N 16-30 « О Государственной поддержке Инвестиционной деятельности в Сахалинской области»
19. Закон Сахалинской области от 24.11.2003 N 442 «О налоге на имущество организаций»
20. Законпроект «О рыночном ценообразовании на нефть и нефтепродукты в Российской Федерации»
21. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов/В.В. Ковалев.-М.:Финансы и статистика,2009.-144с.
22. Кузнецов Б.Т. Инвестиции:учебное пособие/Б.Т.Кузнецов.-М.:ЮНИТИ-ДАНА,2010.-623 с.
23. Кузьмин Т.Г. Экономика инвестиционного проекта в нефтегазовой отрасли: учебное пособие/Т.Г. Кузьмин, П.В. Молодых.-Томск:Изд-во Томского политехнического университета,2012.-261 с.
24. Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций: учебник/И.В.Липсиц, В.В.Кокосов.-М.:Экономистъ,2009.- 347 с.
25. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов , утвержденные Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике от 21.06.1999 N BK 477
26. НК РФ, часть вторая, глава 26 Налог на добычу полезных ископаемых
27. НК РФ, часть вторая, статья 256 Амортизируемое имущество
28. Орлова Е.Р. Оценка эффективности инвестиционных проектов/Е.Р. Орлова, Р.Н. Сфин//Труды ИСА РАН 2011. №61, с.26-37
29. Оценка рисков нефтегазовых проектов/А.Ф. Андреев [и др.].-М.: ГПУ изд-во «Нефть и газ» РГУ нефти и газа им И.М. Губкина, 2008.-212 с.
30. Павловская А.В. Планирование на предприятии нефтяной и газовой промышленности:уч.пособие/А.В.павловская.-Ухта: УГТУ,2010.-208 с.
31. Постановление Сахалинской области от 22.07.2010 N 354 «Об утверждении порядка рассмотрения инвестиционных проектов и критериев для их отбора для включения в перечень приоритетных инвестиционных проектов Сахалинской области»
32. Постановление Сахалинской области от 31.12.2008 N 426-па «Об утверждении порядка согласования инвестиционных проектов и их включения в реестр приоритетных инвестиционных проектов, положения о порядке согласования инвестиционных проектов (объектов социальной значимости)
33. Пояснительная записка к проекту ФЗ «О рыночном ценообразовании на нефть и нефтепродукты в Российской Федерации»
34. Приказ Минфина РФ от 06.10.2011 N 125н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет затрат на освоение природных ресурсов»
35. Рогова Е.М. Управление реальными инвестициями: учебное пособие/Е.М.Рогова, Е.А.Ткачева.-Спб.:Изд.Вернера-Регена,2007.-256 с.
36. Романюк В.Б. Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов в геологоразведочных работ в нефтегазовой отрасли/В.Б. Романюк.- Томск:изд-во STT, 2009. 36 c.
37. Федеральное агентство по недропользованию (Роснедра): «Методические рекомендации по определению стоимости геологоразведочных работ с помощью сметно-финансовых расчетов»
38. Федеральный Закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
39. Федеральный Закон от 26.12.12 «О внесении изменений в статьи 336 и 337 части второй налогового кодекса Российской Федерации и статью 6 Федерального Закона «О внесении изменений в бюджетный кодекс Российской Федерации и отдельные законодательнеы акты Российской Федерации»
40. Федеральный Закон «О внесении изменений в статью 342 части второй НК РФ»
41. Щелкалин С.А. Нефтегазовая отрасль/С.А. Щелкалин, О.И.Сурикова//Вестник законодательства 2011. №2. С.2-15.
42. Экономика предприятий нефтяной и газовой промышленности: учебник / В .Ф. Дунаев[и др.].-М.ФГУП «Нефть и газ» РГУ нефти и газа им. И.М.Губкина,2006.-624 с.