Инвестиционные ресурсы и пути их рационального использования

Решение проблем долгосрочного инвестирования на современном этапе рыночных отношений в России становиться одним из основных элементов национальной экономической политики, направленной на развитие промышленного производства. От создания благоприятных условий для потенциальных инвесторов, а также потребителей инвестируемого капитала во многом зависит уровень деловой активности в реальном секторе экономики. Следовательно, проблема активизации инвестиционной деятельности является одной из ключевых для экономики современной России.
Динамику долгосрочных инвестиций в основной капитал определяют многие факторы. К основным параметрам, характеризующим инвестиционный климат в стране, можно отнести политическую стабильность, экономическую безопасность, невысокий уровень инфляции, совершенствование нормативно-правовой базы для привлечения иностранных инвестиций, расширение практики реализации проектов на основе государственно-частного партнерства.
Цель данной работы – проанализировать эффективность использования инвестиционных ресурсов на примере инвестиционно строительного проекта группы компаний «Мортон».
Исходя из поставленной цели, в работе решены следующие задачи:
- рассмотрены теоретические аспекты инвестиций и их роль в предпринимательской деятельности;
- проведен анализ инвестиционных ресурсов на примере ООО «Мортон-РСО»;
- проанализирован инвестиционный проект строительства жилого комплекса.

Введение 3
Глава 1. Инвестиционные ресурсы предприятия: экономическое содержание и классификация 4
1.1. Экономическая сущность и значение инвестиций 4
1.2. Классификация инвестиций 10
1.3 Источники формирования инвестиционных ресурсов 15
Глава 2. Анализ практики формирования и использования инвестиционных ресурсов на примере деятельности ООО «Мортон-РСО» 20
2.1. Общая характеристика ООО «Мортон-РСО» 20
2.2. Влияние технико-экономической деятельности ООО «Мортон-РСО» на формирование и использование инвестиционных ресурсов 23
Глава 3. Оценка эффективности использования инвестиционных ресурсов ООО «Мортон-РСО» 40
3.1. Предложения по использованию инвестиционных ресурсов компании 40
3.2. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта 56
3.3. Анализ чувствительности и рисков инвестиционного проекта 61
Заключение 68
Список литературы 72
Приложения 76

Правовое определение инвестиций в РФ даётся в законе РФ 39-ФЗ от 25.02.1999 г. «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений»: «Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта». В данном случае указывается объект и цель вложений; в основу положен ресурсный подход (перечисляются вкладываемые ресурсы) в противоположность затратному, который преобладал в России в доперестроечном периоде и трактовал инвестиции (капитальные вложения) как затраты капитального характера (затраты в основные фонды). За рубежом до недавнего времени преобладал ресурсный подход, а в настоящее время предпочтение отдаётся комплексному подходу, т.е. сочетанию затратного с ресурсным.
Инвестиции делятся на:
1) интеллектуальные – инвестиции, направленные на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, получение лицензий, нововведения, совместные научные разработки и т. д.;
2) капиталообразующие – инвестиции, направленные на прирост производственных и непроизводственных нефинансовых активов (затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков и т. д.);
3) портфельные – инвестиции, вложенные в долгосрочные ценные бумаги, акции, но не дающие вкладчикам право влиять на работу фирм и компаний, составляющие не менее 10% в общем акционер- ном капитале фирмы, а также вложенные в облигации, векселя и другие долговые ценные бумаги собственного и заемного капитала;
4) прямые – инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия;
5) реальные – долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;
6) финансовые – долговые обязательства государства.
С позиций отдельного хозяйствующего субъекта (предприятия, банка) принято различать два понятия: финансирование и инвестирование.
Финансирование – процесс, связанный с привлечением ресурсов, когда поток берёт своё начало с получения средств и сопровождается выплатами в будущие периоды времени.
Инвестирование – процесс, связанный с вложением средств, когда поток начинается с выплат, а в дальнейшем следует поток поступлений.
Группа Компаний «МОРТОН» - ведущий российский застройщик, который в 2015 году празднует 21-летие успешной работы. Компания специализируется на строительстве крупномасштабных жилых микрорайонов в Москве и ближайшем Подмосковье, полностью обеспеченных социальной и инженерной инфраструктурой для комфортной жизни, обучения и отдыха.
Компания ООО «Мортон-РСО» работает на строительном рынке Москвы и Московской области более 10 лет. Свою строительную историю компания начинала, специализируясь на отдельных видах строительных работ. В настоящее время ООО «Мортон-РСО» предлагает широкий спектр услуг по организации и ведению строительных работ, начиная от проектирования и строительства микрорайонов по собственным проектам, заканчивая прокладкой коммуникаций и отделочными работами. Диапазон интересов ООО «Мортон-РСО» широк настолько (инвестирование и строительство жилых и административных зданий, газопроводов, гидротехнических и очистных сооружений, реставрация и отделка, прокладка коммуникаций), что каждым из направлений занимается специальное подразделение.
Основные рынки, на которых ООО «Мортон-СРО» осуществляет свою деятельность: Первичный рынок жилой недвижимости экономического класса Московского региона (г. Балашиха, г. Щелково, г. Железнодорожный, г. Лобня, г. Видное, д. Бутово, с/п Внуковское и др.).
Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения и результаты деятельности ООО «Мортон-РСО» за три последних года.
Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие исключительно хорошие значения:
• чистые активы превышают уставный капитал, к тому же они увеличились за анализируемый период;
• положительная динамика собственного капитала относительно общего изменения активов организации;
• за период с 01.01.2014 по 31.12.2014 получена прибыль от продаж (24 364 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (13 424 тыс. руб.).
Положительно характеризующим результаты деятельности организации показателем является следующий – чистая прибыль за последний год составила 41 711 тыс. руб.
В работе рассмотрены основные показатели инвестиционного проекта – строительство жилого комплекса.
Стоимость проекта составляет 1 381 704 тыс. руб.
Финансирование проекта: 500 000 руб. – заемные средства в виде инвестиционного банковского кредита.
Срок реализации проекта:
24 месяца (июнь 2016 года – июнь 2018 года).
Суть проекта:
ЖК состоящий из 3-секционного монолитно- кирпичного дома переменной этажности. Монолитно-кирпичный дом, выполненный по индивидуальному проекту, в 17 км от Москвы в зеленом районе на берегу реки Клязьма. Расположение – пр. Пролетарский д. 12, г. Щелково, Московская область.
Финансовые показатели проекта:
Объем реализации за весь период реализации проекта – 1,947 млрд. руб.
Чистая прибыль – 434,487 млн. руб.
Чистая приведенная стоимость (NPV) – 161,9 млн. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR) – 35%
Срок окупаемости проекта – 2,8 квартала.
В результате анализа инвестиционно-строительного проекта можно сделать вывод, что чистая текущая стоимость проекта является величиной положительной (161902,82 тыс. руб.), следовательно, данный проект принесет прибыль инвесторам, но, в то же время, индекс доходности инвестиций составляет 0,23, меньше 1, данный показатель свидетельствует о том, что инвестиции не способны генерировать требуемую ставку отдачи. Внутренняя норма доходности составляет - 35%, что выше ставки по кредиту (18%), следовательно, проект по данному показателю является прибыльным и рентабельным.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации
2. Федеральный закон №39-ФЗ от 25.02.1999 г. «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ред. 12.12.2011 г.)
3. Постановление Правительства РФ от 13.09.2010 N 716 (ред. от 30.04.2013 г.) «Об утверждении Правил формирования и реализации федеральной адресной инвестиционной программы»
4. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 28.07.2012) "Об инвестиционных фондах" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2013)
5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477)
6. Аблеева А.М. Методические аспекты инвестиционной и Инновационной стратегии развития предприятия//Соц. политика и социологи. – 2010. - № 8. – С. 406-416.
7. Ахмедов Н.А. Формирование системы оценки эффективности реализации инновационной стратегии и инвестиционной политики промышленных предприятий// Менеджмент в России и за рубежом. – 2011. - № 4. – С. 81-85.
8. Бадокина Е.А., Швецова И.Н. Использование цены капитала при обосновании инвестиционной политики// Региональная экономика. – 2008. - № 20. – С. 88-98.
9. Бочаров В. В. Инвестиции: Учебник /В. В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2009. – 384 с.
10. Вадель О.А. Управление эффективностью инвестиционного проекта в концепции инвестиционного проекта в концепции стоимостного подхода// Менеджмент в России и за рубежом. – 2011. - № 6. – С. 35-42.
11. Валдайцев В.С. Оценка бизнеса и инноваций: Учебное пособие для студентов и преподавателей. / В.С. Валдайцев. – М.:Филинъ, 2006. – 486 с.
12. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учебное пособие для вузов. / С.В. Валдайцев. – GUMER-INFO, 2007. – 720 с.
13. Григорьев Л. Инвестиционный процесс: накопленные проблемы и интересы// Вопросы экономики. – 2008. - № 4. – С. 44-61.
14. Гукова А.В. Инвестиционный капитал предприятия: теоретические аспекты управления// Экономический анализ. – 2008. - № 4. – С. 26-32.
15. Григорьев, В.В. Оценка предприятия: теория и практика. / В.В. Григорьев. – М.: НОРМА-ИНФРА-М, 2006. – 320 с.
16. Дасковский В., Киселев В. Еще раз о несоответствии оценок эффективности инвестиций// Экономист. – 2010. - № 7. – С. 78-93 16. Дасковский В., Киселев В. Совершенствование оценки эффективности инвестиций// Экономист. – 2009. - № 1. – С. 42-57.
17. Деева, А.И. Инвестиции: учебное пособие / А.И. Деева. – М.: Изд-во «Экзамен», 2009. – 436 с.
18. Дикуль Л.О. Приоритетные направления венчурной инвестиционной деятельности в промышленном секторе экономики// Экономика, статистика и информатика. – 2011. - № 4. – С. 30-35.
19. Добровольский В.П. Инвестиционный потенциал российской экономики и точки роста// Деньги и кредит. – 2010. - № 9. – С. 30-36.
20. Дриго М.Ф. Методология оценки экономической эффективности инвестиционных решений// Менеджмент в России и за рубежом. – 2008. - № 1. – С. 18-24.
21. Есипов В.E. Оценка бизнеса: учебник /В.Е. Есипов. – 2-е изд. – СПб.: Питер, 2006. – 464 с.
22. Ивашковский С.Н. Экономика: микро и макроанализ: учеб.-практ. пособие / С.Н.Ивашковский. – М.: Дело, 2009. – 360 с
23. Исмаилов В. Инвестиционные перспективы иностранного бизнеса в России// Банковское дело. – 2008. - № 3. – С. 66-71.
24. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Л.Л. Игонина; Под ред. В.А. Слепова. – М.:Юристъ, 2012. – 480 с.
25. Инвестиции: учебное пособие / Под ред. В.В. Ковалева.- М.: Проспект, 2008. – 360 с.
26. Инвестиции: Учеб. пособие /Под ред. М.В. Чиненова. – М.: КноРус, 2011. – 368 с.
27. Карачаровский В. Деловая и инновационная активность в российской Экономике//Общество и экономика. – 2010. - № 12. – С. 13-33.
28. Карпенко О.А. Государственное реформирование амортизационной политики с целью повышения инвестиционной активности предприятий// ЭПОС. – 2011. - № 2. – С. 9-13.
29. Колмыкова Т. Инвестиционная политика и анализ структуры инвестиций в основной капитал// Предпринимательство. – 2008. - № 2. – С. 84-92.
30. Королев А. Взаимодополняемые инвестиционные проекты: оценка синергетического эффекта// Проблемы теории и практики управления. – 2011. - № 10. – С. 90-97
31. Кочетков И. О государственной поддержке инвестиционной деятельности// Экономист. – 2009. - № 12. – С. 79-84.
32. Кузьминова О. Государственное экономическое регулирование инвестиционной деятельности в России// Предпринимательство. – 2009. - № 2. – С. 57-64.
33. Левин В.С. Оценка угроз в инвестиционном развитии агропромышленного региона// Финансы. – 2011. - № 4. – С. 20-26.
34. Межов Н.С. и др. Методы повышения достоверности оценки финансовой состоятельности инвестиций// Экономический анализ. – 2009. - № 17. – С. 16-20.
35. Меркулов, Я.С. Инвестиции: учебное пособие /Я.С. Меркулов.- М.: ИНФРА-М, 2010. – 420 с.
36. Нешитой, А. С. Инвестиции: Учебник/А.С.Нешитой. – 6-е изд., перераб. и испр. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2010. – 372 с.
37. Орлова Л.Н. Информационно-инвестиционные аспекты управления конкурентоспособностью предприятия// Экономика, статистика и информатика. – 2011. - № 3. – С. 91-95.
38. Оценка бизнеса: Учебник / А.Г. Грязнова, М.А. Федотова. – М.: «Финансы и статистика», 2011. – 387 с.
39. Пансков В.Г. О налоговом стимулировании инвестиционной деятельности// Финансы. – 2009. - № 2. – С. 37-43.
40. Пономарева В.И. Инвестиции в реальные объекты в условиях финансового кризиса// Соц. политика и социология. – 2011. - № 1. – С. 156-174.
41. Рутгайзер В.М. Оценка стоимости бизнеса. Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2009. – 312с.
42. Хазанович Э. С. Инвестиции: Учеб. пособие / Э. С. Хазанович. – М.: КноРус, 2011. – 320 с.
43. Янковский К. П. Инвестиции: Учебник / К. П. Янковский. – СПб.: Питер, 2012. – 368 с.
44. Шеховцова Ю.А. К вопросу о совершенствовании методологии дисконтирования денежных потоков// Менеджмент в России и за рубежом. –2011. - № 3. – С. 12-18.
45. Щербаков В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). / В.А. Щербаков. – М.: Издательство Омега, 2006. – 288 с.