дипломная работа вкр по рынку государственных ценных бумаг России (ОФЗ)

Согласно Бюджетному кодексу Российской Федерации, государственные заимствования могут осуществляться путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации и привлечения кредитов от разных субъектов. В настоящее время в составе государственного внутреннего долга на государственные ценные бумаги приходится более 70%, что свидетельствует о важности их использования в осуществлении бюджетной политики страны. При этом на облигации федеральных займов (ОФЗ) приходится более 90% от государственного внутреннего долга Российской Федерации, выраженного в ценных бумагах. В последние годы на рынке данного финансового инструмента произошли существенные изменения: появились новые виды облигаций федеральных займов и изменились параметры облигаций отдельных видов ОФЗ. Необходимость изучения причин изменений в политике государства на рынке облигаций федеральных займов, а также определение перспектив развития данного рынка определили выбор темы выпускной квалификационной работы, постановку цели и задач исследования.
Целью выпускной квалификационной работы является определение ос-новных тенденций и перспективных направлений развития рынка облигаций федеральных займов.
Исходя из цели выпускной квалификационной работы поставлены сле-дующие задачи:
 изучить понятие, отличительные особенности, инфраструктуру рынка и классификацию государственных ценных бумаг Российской Федера-ции;
 раскрыть историю развития рынка государственных ценных бумаг Российской Федерации;
 рассмотреть виды государственных ценных бумаг Российской Фе-дерации;
 проанализировать динамику рынка облигаций федеральных займов за период 2011–2017 гг. и определить основные тенденции его развития;
 определить проблемы и перспективы развития рынка облигаций федеральных займов.
Объектом выпускной квалификационной работы является рынок облигаций федеральных займов, предметом — отношения, которые складываются между участниками рынка ОФЗ.

В результате анализа рынка ОФЗ за период 2011–2017 гг. были выявлены следующие основные тенденции развития рынка ОФЗ:
 возобновление в конце 2014 г. выпуска облигаций федерального займа с переменным купонным доходом и изменение порядка расчета про-центной ставки купонного дохода по данному виду ОФЗ;
 отказ от эмиссии облигаций федерального займа с амортизацией долга;
 появление новых видов облигаций федеральных займов: в конце декабря 2014 г. –– бескупонных облигаций федерального займа, в 2015 г. –– облигаций федерального займа с индексируемым номиналом, а в 2017 г.
–– облигаций федерального займа для физических лиц;
 рост участия нерезидентов – держателей ОФЗ.
Таким образом, изменения на рынке ОФЗ в последние годы касаются роста объемов эмиссии, совершенствования параметров отдельных видов ОФЗ, появления новых видов ОФЗ, повышения интереса к ОФЗ нерезидентов, российских граждан и институциональных инвесторов.
Тенденции в развитии рынка ОФЗ свидетельствуют о постоянном инте-ресе эмитента ОФЗ – Министерства финансов Российской Федерации к данному виду государственных облигаций, которое рассматривает его в качестве основного инструмента формирования и управления государственным внутренним долгом.

дипломная работа на тему Развитие рынка государственных ценных бумаг в России
(на примере рынка ОФЗ). Защита на 100 баллов, процент заимствования очень низкий, связан с прямым цитированием законодательства.

В первой главе дано определение государственных ценных бумаг Российской Федерации, рассмотрены их отличительные особенности и классификация; представлена история развития рынка государственных ценных бумаг в Российской Федерации, его инфраструктура, рассмотрены виды государственных ценных бумаг Российской Федерации, эмитируемые в настоящее время Министерством финансов Российской Федерации.
Во второй главе рассмотрены состав и структура государственного внутреннего долга Российской Федерации, в том числе выраженного в ценных бумагах; проведен анализ рынка облигаций федеральных займов за 2011–2017 гг. и определены его основные тенденции; раскрыты проблемы в сфере государственных заимствований Российской Федерации путем выпуска ценных бумаг, намечены перспективы развития рынка ОФЗ.

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс] : федер. закон РФ от 31.07.1998 г. № 145-ФЗ : (в ред. от 28.12.2017 г.) // СПС
«Консультант Плюс».
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая
[Электронный ресурс] : федер. закон РФ от 26.01.1996 г. № 14-ФЗ : (в ред. от 09.01.2018 г.) // СПС «Консультант Плюс».
3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая
[Электронный ресурс] : федер. закон РФ от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ : (в ред. от 19.02.2018 г.) // СПС «Консультант Плюс».
4. Об организованных торгах [Электронный ресурс] : федер. закон РФ от 21.11.2011 г. № 325-ФЗ : (в ред. от 19.07.2017 г.) // СПС «Консультант Плюс».
5. Об особенностях эмиссии и обращения государственных и
муниципальных ценных бумаг [Электронный ресурс] : федер. закон РФ от 29.07.1998 г. № 136-ФЗ : (в ред. от 26.06.2012 г.) // СПС «Консультант Плюс».
6. О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс] : федер. закон РФ от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ : (в ред. от 01.02.2018 г.) // СПС «Консультант Плюс».
7. О федеральном бюджете на 2018 год и на плановый период 2019 и 2020 годов [Электронный ресурс] : федер. закон РФ от 05.12.2017 г. № 362-ФЗ : (в ред. от 05.12.2017 г.) // СПС «Консультант Плюс».
8. Генеральные условия эмиссии и обращения облигаций
федеральных займов [Электронный ресурс] : утв. постановлением
Правительства РФ от 15.05.1995 г. № 458 : (в ред. от 14.12.2016 г.) // СПС «КонсультантПлюс».
9. Условия эмиссии и обращения облигаций федерального займа с фиксированным купонным доходом [Электронный ресурс] : утв. приказом
М–ва финансов РФ от 18.08.1998 г. № 37н : (в ред. от 30.10.1998 г.) // СПС «КонсультантПлюс».
10. Условия эмиссии и обращения государственных краткосрочных бескупонных облигаций [Электронный ресурс] : утв. приказом М–ва финансов РФ от 24.11.2000 г. № 103н : (в ред. от 19.01.2001 г.) // СПС
«КонсультантПлюс».
11. Условия эмиссии и обращения облигаций федерального займа с
переменным купонным доходом [Электронный ресурс] : утв. приказом
М–ва финансов РФ от 22.12.2000 г. № 112н : (в ред. от 31.12.2014 г.) // СПС «КонсультантПлюс».
12. Условия эмиссии и обращения облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом [Электронный ресурс] : утв. приказом
М–ва финансов РФ от 16.08.2001 г. № 65н : (в ред. от 26.09.2017 г.) // СПС «КонсультантПлюс».
13. Условия эмиссии и обращения облигаций
федерального займа с амортизацией долга [Электронный ресурс] : утв.
приказом М–ва финансов РФ от 27.04.2002 г. № 37н : (в ред. от 29.10.2009 г.) // СПС «КонсультантПлюс».
14. Условия эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций [Электронный ресурс] : утв. приказом М–ва финансов РФ от 19.08.2004 г. № 68н : (в ред. от 05.05.2008 г.) // СПС «КонсультантПлюс».
15. Условия эмиссии и обращения бескупонных облигаций
федерального займа [Электронный ресурс] : утв. приказом М–ва финансов РФ от 20.01.2011 г. № 180н : (в ред. от 20.01.2011 г.) // СПС
«КонсультантПлюс».
16. Условия эмиссии и обращения облигаций федерального займа с
индексируемым номиналом [Электронный ресурс] : утв. приказом
М–ва финансов РФ от 22.05.2015 г. № 80н : (в ред. от 06.07.2015 г.) // СПС «КонсультантПлюс».
17. Условия эмиссии и обращения облигаций федерального займа для физических лиц [Электронный ресурс] : утв. приказом
М–ва финансов РФ от 15.03.2017 г. № 38н : (в ред. от 20.04.2017 г.) // СПС «КонсультантПлюс».
18. Основные направления государственной долговой политики
Российской Федерации на 2013–2015 гг. // Министерство финансов РФ : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_
debt/policy/ (20.05.2018).
19. Основные направления государственной долговой политики
Российской Федерации на 2017–2019 гг. // Министерство финансов РФ : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_
debt/policy/ (20.05.2018).
20. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 2016–2018 гг. [Электронный ресурс] //
Министерство финансов РФ : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.cbr.ru/publ/Vestnik/ves160617057.pdf (16.05.2018).
21. Абрамов А. Е. Российский финансовый рынок : факторы
развития и барьеры роста : монография / А. Е. Абрамов. – М. : Фонд
«Институт экономической политики им. Е. Т. Гайдара, 2017. – 202 с.
22. Алексеева Е. В. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие /
Е. В. Алексеева, С. Ш. Мурадова – Ростов н/Д : Феникс, 2009. – 331 с.
23. Алексеева И. А. Государственные ценные бумаги Российской
Федерации : уч. пособие. – Иркутск : Изд–во ИГЭА, 1996 . – 132 с.
24. Алексеева И. А. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие : в 2 ч. /
И. А. Алексеева. – 2-е изд, доп. и перераб. – Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2013. –
Ч. 1. – 252 с.
25. Андреев В. Облигации в юанях как альтернативный источник
заемных ресурсов / В. Андреев // Деньги и кредит. – 2017. – № 5. – С. 28–31.
26. Ануфриенко М. С. Государственные ценные бумаги Российской Федерации / М. С. Ануфриенко // Экономика и управление в XXI веке:
тенденции развития. – 2015. – № 20. – С. 102–107.
27. Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 25 б. п., до 7,25% годовых [Электронный ресурс] // Центральный банк Российской Федерации : офиц. сайт. – Режим доступа : http://www.cbr.ru/press/keypr/ (20.05.2018).
28. Беляков И. Перспективы спроса на российский внутренний долг /
И. Беляков // Научно-исследовательский финансовый институт.
Финансовый журнал. – 2017. – № 1. – C. 39–51.
29. Больше не «мусорный»: что означает повышение рейтинга России от S&P [Электронный ресурс] // РБК : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.rbc.ru/economics/24/02/2018/5a9083ea9a79470fcaaf8ab8 (17.05.2018).
30. Бюджет –– 2017: возвращение к трехлетнему циклу // Финансы. – 2017. – № 1. – С. 3–9.
31. В Минфине России состоялось совещание по вопросу
модернизации механизма продаж ОФЗ-н [Электронный ресурс] //
Министерство финансов РФ : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.minfin.ru/ru/press-center/?id_4=35082&area_id=4&page_id=2119&
popup=Y#ixzz5CkqGJhu6 (21.05.2018).
32. Вавилов Ю. Я. Государственный долг : учеб. пособие для вузов / Ю. Я. Вавилов. – Изд. 3-е, перераб. и доп. – М. : Перспектива, 2007. – 256 с.
33. Вложения кредитных организаций в ценные бумаги
[Электронный ресурс] // Центральный банк Российской Федерации : офиц. сайт. – Режим доступа : http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=
bank_system/4-3-_18.htm&pid=pdko_sub&sid=svcb (25.05.2018).
34. Галанов В. А. Рынок ценных бумаг : учебник / В. А. Галанов. –
М. : НИЦ ИНФРА–М, 2013. – 378 c.
35. Государственный внутренний долг Российской Федерации,
выраженный в государственных ценных бумагах Российской Федерации,
номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации [Электронный ресурс] // Министерство финансов РФ : офиц. сайт. – Режим
доступа : https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/structure/duty/ (25.05.2018).
36. Дубовик И. Государственные облигации для населения: значение и перспективы / И. Дубовик // Известия Байкальского государственного
университета. – 2017. – № 1. – С. 59–63.
37. Ермак А. Рублевый облигационный рынок: предварительные итоги года / А. Ермак // Рынок ценных бумаг. – 2015. – № 10. – С. 11–17.
38. Ершов М. О перспективах финансовой стабильности на
современном этапе / М. Ершов // Деньги и кредит. – 2017. – № 6. – С. 59–65.
39. Заморозка российских облигаций в США: наказать Путина или
выстрелить себе в ногу? [Электронный ресурс] // Реальное время : офиц. сайт. – Режим доступа : https://realnoevremya.ru/articles/95643-vozmozhen-li-zapret-na-pokupku-ofz-amerikancami (21.05.2018).
40. Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров 15 декабря 2017 года [Электронный
ресурс] // Центральный банк Российской Федерации : офиц. сайт. – Режим
доступа : http://www.cbr.ru/press/st/zayavlenie-predsedatelya-15-dekabrya-2017-goda/ (10.05.2018).
41. Исполнение федерального бюджета и бюджетов бюджетной
системы Российской Федерации за 2014 год [Электронный ресурс] //
Министерство финансов РФ : офиц. сайт. – Режим доступа : http://minfin.ru/ru/document/?id_4=60470 (11.05.2018).
42. Исполнение федерального бюджета и бюджетов бюджетной
системы Российской Федерации за 2015 год [Электронный ресурс] //
Министерство финансов РФ : офиц. сайт. – Режим доступа : http://minfin.ru/ru/document/?id_4=114089 (11.05.2018).
43. Исполнение федерального бюджета и бюджетов бюджетной
системы Российской Федерации за 2016 год [Электронный ресурс] //
Министерство финансов РФ : офиц. сайт. – Режим доступа : http://minfin.ru/ru/document/?id_4=114089 (11.05.2018).
44. Кадирова Ф. Основные проблемы российского рынка ценных бумаг и пути их решения / Ф. Кадирова, С. Ягияева // WORLD SCIENCE: PROBLEMS AND INNOVATIONS : сб. статей XIV Международной научно-практической конференции. – Пенза, 2017. – С. 152–155.
45. Клещев С. Привлекательность ОФЗ для частного инвестора
выросла многократно / С. Клещев // Рынок ценных бумаг. – 2015. – № 9. –
С. 20–22.
46. Крупнейший иностранный инвестор в российский госдолг
откажется от рубля [Электронный ресурс] // РБК : офиц. сайт. – Режим
доступа : https://www.rbc.ru/finances/04/09/2017/59ad891a9a794717031eacab (07.05.2018).
47. Кузнецов В. Анализ выпуска индексируемых облигаций в
российской и мировой практике / В. Кузнецов, К. Кузнецов // Статистика и экономика. – 2016. – № 1. – С. 6–9.
48. Лясников И. Особенности регулирования рынка государственных ценных бумаг: проблемы и перспективы его развития / И. Лясников,
Н. Иващенко // Экономика и социум: современные модели развития. – 2014. – № 8–2. – С. 42–46.
49. Медведев поручил увеличить объем выпуска «народных» ОФЗ до 100 млрд руб. [Электронный ресурс] // РБК : офиц. сайт. – Режим
доступа : https://www.rbc.ru/economics/15/02/2018/5a85775c9a794738332bda95 (15.05.2018).
50. Минфин России: облигации для населения призваны восстановить доверие граждан к государству // Деньги и кредит. – 2017. – №4. – С. 80.
51. Неводова И. Рынок государственных ценных бумаг в России:
проблемы и перспективы развития / И. Неводова, А. Каракчиева // Аллея науки. – 2017. – № 10. – С. 93–97.
52. Номинальный объем облигаций федерального займа (ОФЗ),
принадлежащих нерезидентам, и доля нерезидентов на рынке [Электронный ресурс] // Центральный банк Российской Федерации : офиц. сайт. – Режим
доступа : cbr.ru/statistics/credit_statistics/debt/table_ofz.xlsx (14.06.2018).
53. О государственной долговой политике // Финансы. – 2017. – № 2. – С. 3–7.
54. Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н) –– новый инструмент для сбережений россиян [Электронный ресурс] // Министерство финансов РФ : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.min
fin.ru/common/upload/library/2017/04/main/2017.03.23_Prezentatsiya_OFZ-n.pdf (10.05.2018).
55. Обухова Е. Приучение к инвестициям / Е. Обухова // Эксперт. – 2017. – № 10. – С. 36–37.
56. Объем государственного внутреннего долга Российской Федерации [Электронный ресурс] // Министерство финансов Российской Федерации : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.minfin.ru/ru/perfomance
/public_debt/internal/structure/total/ (06.05.2018).
57. Объемы размещенных облигаций федеральных займов по
состоянию на 01.01.2012 [Электронный ресурс] // Министерство финансов
Российской Федерации : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.minfin.ru/
ru/perfomance//public_debt/internal/structure/duty/#ixzz5ELTR3cP2 (06.05.2018).
58. Объемы размещенных облигаций федеральных займов по
состоянию на 01.01.2013 [Электронный ресурс] // Министерство финансов
Российской Федерации : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.minfin.ru/ru/
perfomance/public_debt/internal/structure/duty/#ixzz5ELTdypbv (06.05.2018).
59. Объемы размещенных облигаций федеральных займов по
состоянию на 01.01.2014 [Электронный ресурс] // Министерство финансов
Российской Федерации : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.minfin.ru/
ru/perfomance/public_debt/internal/structure/duty/#ixzz5ELU2ANjT (06.05.2018).
60. Объемы размещенных облигаций федеральных займов по
состоянию на 01.01.2015 [Электронный ресурс] // Министерство финансов
Российской Федерации : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.minfin.ru/
ru/perfomance/public_debt/internal/structure/duty/#ixzz5ELUSobpT (06.05.2018).
61. Объемы размещенных государственных ценных бумаг по
состоянию на 01.01.2016 [Электронный ресурс] // Министерство финансов
Российской Федерации : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.minfin.ru/ru/
perfomance/public_debt/internal/structure/duty/#ixzz5ELVndNFJ (06.05.2018).
62. Объемы размещенных государственных ценных бумаг по
состоянию на 01.01.2017 [Электронный ресурс] // Министерство финансов
Российской Федерации : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.minfin.ru/
ru/perfomance/public_debt/internal/structure/duty/#ixzz5ELVrfA6p (06.05.2018).
63. Объемы размещенных государственных ценных бумаг по
состоянию на 01.01.2018 [Электронный ресурс] // Министерство финансов
Российской Федерации : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.minfin.ru/
ru/perfomance/public_debt/internal/structure/duty/#ixzz5ELVuE7oe (06.05.2018).
64. Пансков В. Облигации для народа / В. Пансков // Финансы. – 2017. – № 3. – С. 33–34.
65. Покровская Н. Рынок государственных ценных бумаг в России: проблемы и перспективы развития // Науковедение. – 2016. – № 4. – С. 1–6.
66. Почему США отказались от санкций против российского госдолга [Электронный ресурс] // РБК : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.rbc.ru/economics/03/02/2018/5a74fdba9a79470c0104eeb7 (20.05.2018).
67. Пояснительная записка к проекту Федерального закона "Об
исполнении федерального бюджета за 2011 год" [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс».
68. Пояснительная записка к проекту Федерального закона "Об
исполнении федерального бюджета за 2012 год" [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс».
69. Пояснительная записка к проекту Федерального закона "Об
исполнении федерального бюджета за 2013 год" [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс».
70. Пояснительная записка к проекту Федерального закона "Об
исполнении федерального бюджета за 2014 год" [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс».
71. Пояснительная записка к проекту Федерального закона "Об
исполнении федерального бюджета за 2015 год" [Электронный ресурс]
// СПС «Консультант Плюс».
72. Пояснительная записка к проекту Федерального закона "Об
исполнении федерального бюджета за 2016 год" [Электронный ресурс]
// СПС «Консультант Плюс».
73. Пояснительная записка к проекту Федерального закона "Об
исполнении федерального бюджета за 9 месяцев 2017 года" [Электронный
ресурс] // СПС «Консультант Плюс».
74. Результаты размещения нового выпуска ОФЗ с номиналом, индексируемым по инфляции // Министерство финансов РФ : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.minfin.ru/ru/##ixzz5Ckqdxug.k (19.05.2018).
75. Реутова И. Система регулирования рынка государственных ценных бумаг / И. Реутова // Вестник Омского университета. Серия: экономика. – 2013. – № 2. – С. 149–157.
76. Рынок ценных бумаг : учебник / под общ. ред. Н. И. Берзона. –
М. : Издательство Юрайт, 2011. – 531 с.
77. Рынок ценных бумаг : учебник для прикладного бакалавриата / под ред. Ю. А. Соколова. – М. : Издательство Юрайт, 2014. – 383 с.
78. Совфед одобрил федеральный бюджет на 2018–2020 годы
[Электронный ресурс] // РИА Новости : офиц. сайт. – Режим доступа : https://ria.ru/economy/20171129/1509827389.html (13.05.2018).
79. Ставка РУОНИА [Электронный ресурс] // Центральный банк Рос-сийской Федерации : офиц. сайт. – Режим доступа : http://www. cbr.ru/hd_base/ruonia/ (04.05.2018).
80. Стародубцева Е. Б. Рынок ценных бумаг : учебник /
Е. Б. Стародубцева. – М. : ИД «ФОРУМ» : ИНФРА-М, 2013. – 176 с.
81. Структура государственного внутреннего долга Российской
Федерации (в части государственных ценных бумаг Российской Федерации, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации) по срокам погашения и по видам обязательств [Электронный ресурс] //
Министерство финансов Российской Федерации : офиц. сайт. – Режим доступа : https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/structure/#ixzz5ELSD
pzyo (03.06.2018).
82. Финансовое обозрение: условия проведения денежно-кредитной политики. Информационно-аналитический материал Банка России. № 4. IV квартал 2016 г. [Электронный ресурс] // Центральный банк
Российской Федерации : офиц. сайт. – Режим доступа : http://www.
cbr.ru/collection/collection/file/456/fo_2016-4.pdf (29.05.2018).
83. ФРС подняла базовую процентную ставку на 25 б.п. [Электронный ресурс] // Интерфакс : офиц. сайт. – Режим доступа : http://www.interfax.ru/business/604668 (20.05.2018).
84. Чалдаева Л. А. Рынок ценных бумаг : учебник для бакалавров /
Л. А. Чалдаева, А. А. Килячков. – М. : Юрайт, 2012. – 857 c.