Инвестиционная политика организации и пути ее совершенствования

Решения менеджмента организаций в сфере управления инвестициями определяется уровнем эффективности их развития в будущем. Разработка финансовой инвестиционной политики на микроуровне предполагает выработку соответствующей инвестиционной стратегии в виде процесса по формированию комплекса долгосрочных целей финансовой инвестиционной деятельности и с определением самых эффективных направлений их достижения. При этом основой данного процесса являются результаты системы прогнозирования условий инвестиционной деятельности (инвестиционного рыночного климата), рыночной конъюнктуры в целом и в разрезе отдельных рыночных сегментов.
Финансовая инвестиционная политика является многошаговым и сложным процессом по поводу принятия управленческих решений в инвестиционной сфере согласно существующим (формального и неформального характера) правилам работы экономического субъекта, когда на любом следующем шаге в учёт принимается решение, выработанное на предыдущем шаге.
Роль и место финансовой инвестиционной политики экономического субъекта высока из-за сочетания в данной деятельности набора тактических и стратегических компонентов финансово-экономического обеспечения его функционирования. Тем самым, давая возможность эффективно управлять всеми денежными потоками предприятия на микроуровне и определять предельно оптимальные инвестиционные ресурсы для воплощения бизнес-стратегий.
Актуальность данной работы обусловлена относительно слабой проработанностью методических подходов к разработке финансовой инвестиционной политике развития экономических субъектов и оказание слабого практического внимания данным аспектам со стороны их менеджмента на современном этапе.
Объект исследования - компания ПАО «Сбербанк России».
Предмет исследования - инвестиционная политика компании ПАО «Сбербанк России».
Цель данной работы изучить инвестиционную политику организации и пути её совершенствования на примере компании ПАО «Сбербанк России».
К задачам, поставленным при написании работы, относятся:
- раскрытие понятия и сущности инвестиционной политики предприятия;
- описать виды возможных рисков при осуществлении и внедрении инвестиционной политики;
- изучить этапы и стратегии инвестиционной политики;
- составить организационно-экономическую характеристику экономического субъекта ПАО «Сбербанк России» за 2018-2020 гг.;
- провести оценку системы разработки и реализации инвестиционной политики компании на примере ПАО «Сбербанк России» за период 2018-2020 гг.;
- разработать проект по совершенствованию финансовой инвестиционной стратегии ПАО «Сбербанк России»;
- составить прогноз эффективности предложенных в ходе работы мероприятий.
При написании данной работы применялись различные методы получения достоверной информации – общенаучные методы исследования, а также методы экономического анализа и статистические методы. Информационной базой исследования являются нормативно-правовые акты, учебная и периодическая литература, а также ресурсы сети Интернет.
В качестве практической основы исследования выступили статистические данные финансовой отчетности ПАО «Сбербанк России» за 2018-2020 гг.
Практическая значимость данного исследования заключается в том, что его результаты играют вспомогательную роль в деятельности специалистов по разработке и реализации финансовой инвестиционной стратегии компании. Они могут применяться в качестве теоретико-методического пособия по организации подбора и повышению профессионального уровня финансового менеджмента, как в банковской сфере, так и в качестве учебного материала для иных секторов.
Данное исследование состоит из введения, трёх глав, заключения и списка использованной литературы, а также комплекта приложений.
В первой главе были рассмотрены теоретические аспекты разработки и реализации финансовой инвестиционной политики. В ней рассмотрено понятие и сущность финансовой инвестиционной политики, виды рисков от инвестиционной деятельности. Кроме того, в данном разделе описаны методические аспекты разработки и реализации этапов и стратегии развития.
Во второй главе проведен анализ финансовой инвестиционной деятельности компании на примере ПАО «Сбербанк России». В данной главе дана оценка общему уровню организационно-экономического состояния рассматриваемой компании, особое внимание уделено проведению расчётов показателей, призванных определить уровень его инвестиционной привлекательности. Кроме того, в данном разделе проведена оценка системы разработки и реализации инвестиционной политики компании.
В третьей главе изложены направления по совершенствованию финансовой инвестиционной политики компании на примере ПАО «Сбербанк России» с приведением обоснования экономической эффективности реализации соответствующих проектных мероприятий.

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..…3
ГЛАВА1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………….6
1.1 Понятие и состав инвестиционной политики предприятия…………………..6
1.2 Возможные риски от инвестиционной деятельности предприятия………..16
1.3 Инвестиционная политика предприятия: этапы и стратегии развития……20
ГЛАВА2.АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАО «СБЕРБАНК»……………………………………………………………………….312.1 Общая характеристика…………………………………………………………31
2.2 Характеристика инвестиционной деятельности…………………..………….36
2.3 Проблемы инвестиционной деятельности…………………...……………….47
ГЛАВА3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАО «СБЕРБАНК»………………………………………..................................52
3.1Основные пути и оценка совершенствования инвестиционной деятельности………………………………………………………………………52
3.2 Оценка эффективности проведенных мероприятий………………………..59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………….66
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………69
ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………………………..73

Исследование теоретического материала, собранного по теме «Инвестиционная политика организации и пути её совершенствования» (на примере компании ПАО «Сбербанк России»), дает возможность сделать следующие выводы.
ПАО «Сбербанк России» является лидером банковского сектора экономики РФ. В течение 2018-2020 гг. сумма продаж кредитных продуктов компании увеличилась на 13,69 млрд. руб. или на 0,66%. Суммы чистых процентных доходов после создания резерва на возможные потери выросла на 63,07 млрд. руб. или на 5,66%. Сумма чистой прибыли компании повысилась на 145,78 млрд. руб. или на 25,86%.
Рассчитанные показатели рентабельности деятельности данной компании в целом продемонстрировали повышение уровня ее финансового состояния в течение 2018-2020 гг. Проведенный анализ и оценка значений обязательных нормативов Банка России для коммерческих банков (на примере ПАО «Сбербанк России») в целом показал то, что рассматриваемая компания может оплатить наиболее ликвидными средствами свои краткосрочные обязательства, это свидетельствует об избытке наиболее ликвидных средств, а именно денежных средств.
Кроме того, проведенная оценка рыночного риска деятельности рассматриваемой компании показала высокий уровень ее финансового менеджмента. За разработку и реализацию инвестиционной политики в компании ПАО «Сбербанк России» в рамках его общей финансовой стратегии отвечает Комитет по стратегическому планированию во взаимодействии с ее другими структурными подразделениями.
Процесс, связанный с разработкой и реализацией инвестиционной политики рассматриваемой компании, сконцентрирован, главным образом, на повышении уровня финансово-экономической эффективности вложений в ценные бумаги путем балансирования между уровнями доходности и рискованности вложений. Менеджмент компании реализует консервативную инвестиционную политику путем формирования корпоративного инвестиционного портфеля, главным образом, состоящего из отечественных и зарубежных государственных и муниципальных ценных бумаг.
Ключевой принцип разработки и реализации ее инвестиционной политики состоит в росте стоимости собственных активов, в том числе акций. На современном этапе исследуемый экономический субъект имеет довольно обширный кредитный портфель, включающий в себя:
- ценные бумаги, изменение справедливой цены которых проходит через счета прибылей и убытков;
- инвестиционные ценные бумаги для продажи;
- инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии до погашения.
В перечень проблем в управлении инвестиционной деятельностью ПАО «Сбербанк России» за период 2018-2020 гг. вошли следующие:
- снижение рентабельности собственного капитала банка на 0,11%;
- снижение уровня мгновенной ликвидности бухгалтерского баланса банка на 31,2%;
- снижение уровня текущей ликвидности бухгалтерского баланса банка на 69,5%;
- снижение возможностей Банка по использованию собственных средств (капитала) для приобретения акций (долей) других юридических лиц на 3,8%;
- снижение доходности портфеля ценных бумаг на 2,6%.
В проектной части настоящего исследования был выявлен резерв по совершенствованию финансовой инвестиционной политики компании ПАО «Сбербанк России». В результате был сформирован оптимальный портфель ценных бумаг для анализируемой компании из акций четырех рассмотренных передовых компаний России – ПАО «Татнефть», ООО «Яндекс», ПАО ГМК «Норильский никель», ПАО «РусГидро». Средняя стоимость (доходность) инвестиционного портфеля составила 11,03% годовых. Однако, благодаря перераспределению структуры инвестиционного портфеля в сторону более высокодоходных активов, акций ООО «Яндекс», ПАО «Татнефть», удалось достичь планового уровня доходности инвестиционного портфеля в размере 16,0% годовых.
При этом средняя величина риска по формированию данного пакета акций составила 1,01%. Проведенные расчеты показали прогнозный рост балансовой и чистой прибыли рассматриваемой организации за год в размере, соответственно, 3,28 млрд. руб. и 2,63 млрд. руб. Или, соответственно, на 0,33% и на 0,37%.
Кроме того, следует отметить следующее:
- общая величина денежного потока за год – 1 171,12 тыс. руб.;
- величина чистого денежного потока за год – 271,12 тыс. руб.;
- индекс доходности – 1,15 ед.;
- срок окупаемости инвестиций в проект составил 3,45 квартала;
- дисконтированный срок окупаемости инвестиций в проект составил 3,49 квартала;
- показатель внутренней нормы прибыли – 15,98% при плановой норме дисконта в размере 4,27%;
7) прогнозная рентабельность инвестированного капитала – 11,34%.
В заключении можно сделать вывод, что поставленные цели и задачи достигнуты.

1. Конституция Российской Федерации. От 12.12.1993 с изменениями, одобренными в ходе общероссийского голосования 1 июля 2020 года [Электронный ресурс]. - Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс». - Режим доступа: http//www.consultant.ru.
2. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации [Электронный ресурс] Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (последняя редакция) - Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс». - Режим доступа: http//www.consultant.ru.
3. О банках и банковской деятельности [Электронный ресурс] Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (последняя редакция) - Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс». - Режим доступа: http//www.consultant.ru.
4. Абрамов, А. Инвестиционные фонды: Доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования в России / А. Абрамов. -М.: Альпина Бизнес Букс, 2015. - 416 с.
5. Балабанов, И.Т. Банки и банковское дело: учебное пособие / И. Т. Балабанов / И.Т. Балабанов. - СПб. : Питер, 2011. - 310 с.
6. Банк России. Обзор банковского сектора российской Федерации №80, 2012. - 83 с.
7. Белоглазова, Г.Н. Банковское дело: учебное пособие для вузов / Г. Н. Белоглазова. - СПб.: Питер, 2020. - 400 с.
8. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / Т. Б. Бердникова. - М.:Инфра, 2019. - 271 с.
9. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли. - М.: Олимп-Бизнес, 2017. - 262 с.
10. Галанов, А.И. Рынок ценных бумаг / А.И. Галанов. - М.: Финансы и статистика, 2019. - 352 с.
11. Геращенко, В.В. Инвестиционно-банковский бизнес: зарубежный опыт и Россия / В.В. Геращенко, А.Л. Смирнов // Деньги и кредит. - 2017. - №5. -24-28 с.
12. Гитман, Л.Дж. Основы инвестирования / Л.Дж. Гитман. - М.: Дело, 2015. - 1008 с.
13. Гончаренко, Л.П. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие / Л.П. Гончаренко. - М.: КноРус, 2015. - 296 с.
14. Дасковский, В. Фактор времени при оценке эффективности инвестиционных проектов / В. Дасковский, В. Киселев // Экономист. - 2018. - №1. - 24-30 с.
15. Евремов, И.А. Операции коммерческих банков с ценными бумагами / И.А. Евремов. - М.: Инфра, 2010. - 441 с.
16. Жукова, Е.Ф. Банки и банковские операции / Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 479 с.
17. Инвестиции: учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова. - М.: КНОРУС, 2016. - 200 с.
18. Игонина, Л.Л. Инвестиции. Учебник / Л.Л. Игонина. - М.: Юристъ, 2012. - 245 с.
19. Килячков, А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / А.А. Килячков. - М.: ЮРИСТЪ, 2010. - 702 с.
20. Колб Роберт, В. Финансовые институты и рынки / В. Колб Роберт. - М.: Дело и сервис, 2016. - 687 с.
21. Колесников, В.И. Банковское дело / В.И. Колесников, Л.П. Кроливецкий. -М.: Финансы и статистика, 2019. - 459 с.
22. Колесников, В.И. Ценные бумаги / В.И. Колесников. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 415 с.
23. Колтынюк, Б.А. Инвестиции / Б.А. Колтынюк. - М.: Издательство Михайлова В.А., 2014. - 848 с.
24. Колтынюк, Б.А. Рынок ценных бумаг / Б.А. Колтынюк. - СПб.: Издательство Михайлова В. А., 2010. - 350 с.
25. Куницин, Н.Н. Бизнес-планирование в коммерческом банке / Н.Н. Куницин, Л.И. Унивицкий, А.В Малеева. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 304 с.
26. Кураков, Л.П. Современные банковские системы: учебное пособие / Л.П. Кураков, В.Г. Тимирясов, В.Л. Кураков. - М.: Гелиос АРВ, 2019. - 320 с.
27. Лаврушин, О. И. Банковские операции / О. И. Лаврушин. - М.: КНОРУС, 2017. - 420 с.
28. Лаврушин, О. И. Банковское дело / О. И. Лаврушин.. - М.: КНОРУС, 2018. - 366 с.
29. Лукашев, А.Н. IPO от I до O. Пособие для финансовых директоров и инвестиционных аналитиков / А.Н. Лукашев. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2018. - 438 с.
30. Маркова, О. М. Коммерческие банки и их операции: учебное пособие / О.М. Маркова, Л.С. Сахарова, В.Н. Сидоров. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2019. - 228 с.
31. Мартынова, О.И. Банки на рынке ценных бумаг / О.И. Мартынова. - М.: Логос, 2010. - 79 с.
32. Мещерова, Н.В. Организованные рынки ценных бумаг / Н.В. Мещерова. - М.: Логос, 2011. - 200 с.
33. Миркин, Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок / Я.М. Миркин. - М.: Сталкер, 2010. - 320 с.
34. Михайлов, С.А. Коллективные инвесторы в современной России / С.А. Михайлов. - М.: Центр коллективных инвестиций, 2018. - 96 с
35. Мыльник, В.В. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие для вузов / В.В. Мыльник. - М.: Деловая книга, Академический проект, 2005. - 272 с.
36. Попков, В.П. Организация и финансирование инвестиций / В.П. Попков, В.П. Семенов. - СПб.: Питер, 2011. - 224 с.
37. Розенберг, М. Инвестиции. Терминологический словарь / М. Розенберг. - М., 2014. - 1056 с.
38. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 274 с.
39. Семенкова, Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика / Е.В. Семенкова. - М.: Инфра-М, 2019. - 328 с.
40. Тарачев, В.А. Ценные бумаги и привлеченные инвестиции / В.А. Тарачев. – М.: Рейтинг, 2019. - 312 с.
41. Тьюлз, Р. Фондовый рынок / Р. Тьюлз.- М.: Инфра-М, 2010. - 648 с.
42. Тютюнник, А.В. Российская банковская система после кризиса / А.В. Тютюнник // Банковское обозрение. - 2019. - № 5/8. - С. 17-23.
43. Фабоцци, Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ. / Ф. Фабоцци. - М.: ИНФРА-М, 2020. - 356 с.
44. Фомина, С.С. Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг / С.С. Фомина // Банковский аудит. - 2017. - №2. - С. 49-54.
45. Шарп, У.Ф. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер, Д.В. Бэйли. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 645 с.
46. Официальный сайт Сбербанка России [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.sbrf.ru/moscow/ru/