Совершенствование подходов к обоснованию инвестиционных решений на примере производства сухариков

Введение


Значимость вопроса разработки инвестиционного проекта предприятия определяется рядом причин, главной их которых является то, что для современного мира характерна высокая интенсивность изменений факторов внешней среды. В условиях высокой изменчивости отсутствие эффективной инвестиционной стратегии, учитывающей возможные изменения, может привести к краху предприятия.
Одним из наиболее важных факторов, обуславливающих актуальность и значимость разработки инвестиционного проекта, является возможность перехода на новый этап развития предприятия.
Не менее значимой причиной также определяющие1 актуальность и значимость разработки инвестиционного проекта, является возможность кардинального изменения направления деятельности организации, в частности запуск производства новой продукции и т.д.
На современном этапе развития экономики, проявлении кризисных явлений может возникнуть мнение, что вопросы инвестирования отходят на второй план. Однако это мнение не справедливо. Вопрос инвестиций и инвестиционной деятельности является актуальным на сегодняшний день.
Во-первых, финансовые системы страны быстро восстанавливаются, что сопровождается ростом инвестиционной активности.
Во-вторых, инвестиционная деятельность может выступать основной выхода предприятия из кризиса, например, за счет закупки нового оборудования и, соответственно, выхода на новый рынок.
При этом, актуальным моментом является не только осуществление инвестиций, но и составление инвестиционного плана. Инвестиционный план позволяет наглядно увидеть эффективность предложенных мероприятий, в случае изменения внешней среды проводить соответствующие корректировки.
Что касается инвестиционного проектирования в компаниях, то состояние нельзя назвать удовлетворительным. Как правила, у предприятий малого и среднего бизнеса отсутствует инвестиционная политика, все проекты организуются стихийно. На крупных предприятиях, в большинстве случаев, инвестиционную политику утверждают, но выполняется она формально. В связи с этим требуется усовершенствование подходов или распространение знаний и навыков грамотного обоснования проектов.
Целью дипломной работы является исследование теоретических и практических вопросов оценки инвестиционной привлекательности проекта и разработка на этой основе инвестиционного проекта по производству снэков (сухариков).
Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:
1. Рассмотреть сущность и виды инвестиций и инвестиционной деятельности.
2. Раскрыть методы оценки инвестиционной привлекательности проектов.
3. Провести анализ исследуемого рынка.
4. Разработать инвестиционный проект по производству сухариков.
5. Провести оценку инвестиционную привлекательность проекта.
В работе использованы следующие методы анализа: литературный обзор, обобщение, сравнительный, графический методы анализа, метод дисконтирования.
Цель и задачи работы определили ее структуру. Работа состоит из введения, тех глав, заключение, списка литературы и приложений.
В первой главе «Теоретические подходы к обоснованию инвестиционных решений» рассмотрено понятие инвестиционного проекта, основные источники финансирования, методы оценки инвестиционной привлекательности проекта, а также проведен сравнительный анализ российских и зарубежных методик обоснования инвестиционных решений в нефинансовом секторе экономики.
Во второй главе «Оценка необходимости и целесообразности реализации инвестиционного решения» проведен анализ внешних условий реализации проекта, таких как национальный и региональный инвестиционный климат, а также представлена характеристика состояния отрасли и уровня конкуренции на рынке снеков.
В третьей главе «Технико-экономическое обоснование проекта создания производства сухариков» рассчитан производственный, финансовый план проекта, определены доходы проекта, а также обоснована эффективность инвестиционных затрат.
Практическая значимость работы определяется высокой эффективностью предложенного проекта.

Содержание

Содержание 25
Введение 26
1. Теоретические подходы к обоснованию инвестиционных решений 29
1.1. Понятие, сущность, виды инвестиций 29
1.2. Методы оценки инвестиционной привлекательности проекта 35
1.3. Сравнительный анализ российских и зарубежных методик обоснования инвестиционных решений в нефинансовом секторе экономики 39
2. Оценка необходимости и целесообразности реализации инвестиционного решения 43
2.1.Анализ внешних условий реализации проекта – национальный и региональный инвестиционный климат 43
2.2. Характеристика состояния отрасли и уровня конкуренции на рынке снеков 36
3. Технико-экономическое обоснование проекта создания производства сухариков 43
3.1. Цели и задачи проекта, стратегия завоевания рынка 43
3.2. Производственный план проекта (план капитальных вложений) 48
3.3. Расчет производственных издержек 54
3.4. Финансирование проекта 57
3.5. Доходы проекта 58
3.6. Эффективность инвестиционных затрат 59
3.7. Анализ чувствительности проекта 63
Заключение 66
Список литературы 70

Заключение


В ходе теоретического исследования было определено, что инвестиции – это долгосрочное вложение капитала в какие-либо объекты, проекты с целью получения дохода и определенного социального эффекта. Причины, обуславливающие необходимость инвестиций, следующие:
- обновление имеющейся материально-технической базы,
- наращивание объемов производственной деятельности,
- освоение новых видов деятельности.
Что касается методов исследования эффективности инвестиционных проектов, то выделяют два основных метода:
- Статистические простые методы
- Методы дисконтирования.
В современной рыночной экономике в силу ранее перечисленных преимуществ, при оценке эффективности инвестиционных проектов компании, как правило, используют современные методы – методы дисконтирования.
Наиболее известными зарубежными методиками выделяют следующие:
- Подход компании «Е & Y».
- Подход компании «Goldman, Sachs&Co».
- Подход Всемирного банка.
- Подход Европейского банка реконструкции и развития.
- Подход «Литтла-Миррлиса».
- Подход ЮНИДО
- Cost-benefit analysis.
Далее было выполнено исследование инвестиционного климата в России. Было определено, что несомненным плюсом является стремление к развитию новых производственных технологий и инноваций. Также стоит отметить попытки государства в создании стимула для развития малого предпринимательства. Положительным качеством инвестиционного климата России можно считать сформированный средний класс, являющийся залогом стабильного функционирования экономики страны. Важно отметить богатую ресурсную базу России и то, что для населения России характерен ежегодный прирост.
При этом, высокий уровень коррупции по праву считается фактором, который ухудшает инвестиционную привлекательность государства с точки зрения иностранных инвесторов. Кроме того, для России характерно наличие существенных административных барьеров для вхождения зарубежных инвесторов.
Что касается рынка снэков, то за последние 10 лет потребление снэков в России существенно выросло. Основным мотивом приобретения сладких снеков служит желание полакомиться, съесть что-либо вкусное. Несладкие (соленые) снеки приобретаются с целью утолить легкий голод или как полноценная закуска к пиву и другим напиткам.
К основным сегментам рынка снэков относятся сухарики. В связи с данными тенденциями количество производителей на рынке постоянно растет, а рынок характеризуется высоким уровнем конкуренции. В связи с этим, для выхода на федеральный рынок необходимы существенные финансовые вложения в рекламную кампанию, но сначала необходимо завоевать долю на региональном рынке. В связи с этим была предложена следующая рекламная кампания:
1. Разработка бренда.
2. Вывеска на здании.
3. Создание сайта и его раскрутка.
4. Реклама через знаменитостей.
5. Реклама в социальных сетях.
6. Шелфтокеры.
7. Фирменные ценники.
8. Рекламные буклеты, листовки и стенды информации.
9. Дегустация раз в пол года.
Данная компания способна обеспечить выход на рынок и завоевание его доли.
Компанией-организатором проекта будет являться ООО «Вкусные сухарики». Расходы на регистрацию ООО составят 15 тыс. руб. Деятельность предприятия будет осуществляться на арендованных площадях. Расходы на аренду составят 85 тыс. руб. В качестве единовременных затрат будет выступать платеж, равный ежемесячному платежу, являющийся страховым платежом.
Так как ООО «Вкусные сухарики» является предприятием, производящим продукты питания, то необходимо поручение соответствующих разрешений (МЧС, Роспотребнадзор, Экологический надзор, Администрация). Расходы на получение допусков, свидетельств и т.д. составят по прогнозным оценкам 50-60 тыс. руб.
Было определено, что для открытия предприятия также потребуются единовременные затраты на закупку оборудования, которые состав\т 1 188 260 руб. Совокупные единовременные расходы составят 2 115,76 тыс. руб.
Далее были определены прогнозируемые значения доходов и расходов проекта и планируемые показатели прибыли. Планируемый объем прибыли в первый год реализации проекта составит 16 720,63 тыс. руб., во второй год – 18 117,37 тыс. руб., в третий – 23 365,64 тыс. руб.
Далее была проведена оценка эффективности инвестиционного проекта. Суммарные дисконтированные поступления за период составят 45 582,9 тыс. руб. Единовременные затраты равны 2 115,76 тыс. руб. Соответственно чистый дисконтированный доход составит 43 467,1 тыс. руб. Так как при заданной норме доходности NPV положительный, то имеет место превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами на проект. По этому критерию проект эффективен и может быть принят к инвестированию.
Проведенный анализ показал, что данный проект показывает высокую эффективность. Проект требует инвестиций в сумме 2 115,76 тыс. руб., которые будут привлечены в форме кредита. Проект с первого года будет приносить прибыль, а единовременные затраты окупятся за 2 месяца. Социальная эффективность проекта заключается в том, что будет:
- привлечение инвестиций в размере 2 115,76 тыс. рублей;
- увеличение объема поступлений в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды.
- расширение ассортимента продукции;
- повышения качества продуктов;
- увеличение числа рабочих мест.
Анализ чувствительности проекта показал, что NPV наиболее чувствителен к одновременному снижению выручки на 30% и росту себестоимости на 30%. При этом значение NPV при всех рассмотренных вариантах риска является положительным, что говорит о том, что проект останется эффективным.
Таким образом, показана высокая эффективность предлагаемого проекта, что определяется значениями показателей чистого дисконтированного дохода, внутренней нормы доходности и сравнительно небольшим сроком окупаемости.

Список литературы


Нормативно-правовые акты
1. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» [Электронный ресурс] // КонсультантПлюс: [справочно-поисковая система]
2. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ (ред. от 06.12.2011) «Об иностранных инвестициях в РФ» [Электронный ресурс] // КонсультантПлюс: [справочно-поисковая система]
Монографии и учебная литература
3. Алексанов Д. С., Кошелев В. М. Экономическая оценка инвестиций. - М.: Наука, 2012. – 230 с.
4. Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 2013. — 352 с.
5. Анискин Ю.Н. Управления инвестициями. - М.: ЮНИТИ, 2013. – 340с.
6. Аньшин В. М. Инвестиционный анализ. - М.: Дело, 2010. – 415с.
7. Балдин К. В. Инвестиции: cистемный анализ и управление. - М.: Дашков и К, 2013. - 288 с.
8. Бард В. С. Финансово-инвестиционный комплекс. - М.: Финансы статистика, 2012. – 307с.
9. Беренс Я, Хавронек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Пер. с англ, - М.: ИНФРА, 2011. – 480с.
10. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. - Киев: Ника-центр, Эльга, 2012. – 412с.
11. Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. - М.: Дашков и Ко, 2014. – 260с.
12. Гитман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования / Пер. с англ. М.: Дело, 2013. – 315с.
13. Голованова Е. Н. Инвестиции в человеческий капитал предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2011.- 412с.
14. Жилкина А.И. Управление финансами М. ИНФРО-М., 2014. – 312с.
15. Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции. – М.: ИСЭ, 2012. – 265с.
16. Иванов А. П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг / А. П. Иванов. — 5-е изд., перераб. и доп. - М. : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2012. - 480 с.
17. Игонина Л. Л. Инвестиции: Учебник / Л.Л. Игонина. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, 2010. - 749 с.
18. Инвестиции: учебник / кол. авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко. – М.: КНОРУС, 2011. – 287с.
19. Инвестиции: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. – М.: ООО «ТК Велби», 2013. – 256с.
20. Ковалев В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2010. – 320с.
21. Костюнина Г. М. Иностранные инвестиции (вопросы теории и практики зарубежных стран): Учебное пособие / Костюнина Г. М. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 304 с
22. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. - СПб: Питер, 2012. – 250с.
23. Кузнецов Б. Т. Инвестиции: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки «Экономика» / Б. Т. Кузнецов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 623 с.
24. Лукасевич И. Я. Инвестиции: Учебник / И.Я. Лукасевич. - М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2011. - 413 с.
25. Макаркин Н. П. Эффективность реальных инвестиций: Учебное пособие / Н.П. Макаркин. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 432 с.
26. Маренков Р.Р Основы управления инвестициями.- М.: Едиториал, 2011. - 321с.
27. Мелкумов Я.С. Организация и финансирования инвестиций: Учеб. Пособие. - М: Инфра М, 2011. 260с.
28. Нешитой А. С. Инвестиции: М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2012. — 372 с.
29. Орлова Е. И. Инвестиции.- М.: Омега-Л, 2010.- 412с.
30. Риммер М.И., Матиенко Н.Н., Касатов А.Д. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2011. – 465с.
31. Соколовская, Е. Н. Инвестиции: учеб. Пособие / Е. Н. Соколовская. – Ухта: УГТУ, 2011. – 130 с.
32. Тимченко Т. Н. Экономическая оценка инвестиций: Учеб. пособие / Т.Н. Тимченко. - 2-e изд. - М.: ИЦ РИОР, 2010. - 61 с.
33. Тютюкина, Е.Б. Инвестиции и инновации в реальном секторе российской экономики: состояние и перспективы: монография. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2014. — 220 с.
34. Чаусский, А. Как привлечь зарубежные инвестиции / Анатолий Чаусский. - М.: Альпина Паблишерз, 2014. - 143 с.
35. Шарп У. Ф. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Г.Д. Александер, Д.В. Бэйли; Пер. с англ. А.Н. Буренина, А.А. Васина. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - XII, 1028 с.
36. Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д. и др. Управление инвестициями: в 2-х тт. — М.: «Высшая школа» 2012.
Периодические издания
37. Букирь М.Я. Инвестиционное проектирование: теория и практика // Инвестиционный банкинг. – 2012. - № 1. – с.4-10.
38. Виленский, П.Л. О методологии оценки эффективности реальных инвестиционных проектов / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк, А.Г. Шахназаров // Российский экономический журнал. – 2006. – № 9–10. – С. 63–73.
39. Дягилева, А.В. Методы оценки инвестиционных проектов А.В. Дягилева // Вісник Національного технічного університету «Харківський політехнічний інститут». Збірник наукових праць. Тематичний випуск: Технічний прогрес і ефективність виробництва. – Харків: НТУ «ХПІ». – 2010. – № 51. – С. 28–33
40. Лившиц, В.Н. Проектный анализ: методология, принятая во Всемирном банке / В.Н. Лившиц // Экономика и математические методы. – 2014. – Т. 30. Вып. 3. – С. 37–50
41. Марушкина, М.А. Компьютерные системы в оценке эффективности инвестиционных проектов / М. А. Марушкина // матер. междун. конф. «Управление проектами». – СПб. – 2015
42. Новикова Т. С. Методы анализа эффективности проектов для обоснования государственной поддержки // Вестник Новосибирского государственного университета. Серия: Социально-экономические науки. - 2009. - Т. 9, вып. 2. - С. 45-55.
43. Новикова Т. С. Методы оценки эффективности инновационных проектов // Инновационный потенциал научного центра: методологические и методические проблемы анализа и оценки / Отв. ред. чл.-корр. РАН В. И. Суслов. Новосибирск, ИЭОПП. 2007. С. 40–63.
Электронные ресурсы
44. Миляков Н.В. Финансы. Электронный учебник [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.be5.biz/ekonomika/fmnv/625.htm свободный.
45. Инвестирование капитала и его виды. Статья. [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://studyspace.ru/finansovyiy-menedzhment/investirovanie-kapitala-i-ego-vidyi-3.html свободный
46. Обзор рынка снэков [Электронный ресурс] // режим доступа: http://veq.ru/catalog/analitika-market/doc/302
47. Инвестиционный климат России [Электронный ресурс] // режим доступа: http://kudainvestiruem.ru/investitsionnye-instituty/investicionnyj-klimat.html
48. Бизнес индустрия снеков и продуктов быстрого приготовления [Электронный ресурс] // режим доступа: http://bfi-online.ru/pdf/2015/BPI-2015-01-Light.pdf
49. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс] // режим доступа: http://www.gks.ru
50. Официальный сайт проекта «Ведение бизнеса» [Электронный ресурс] // режим доступа: http://russian.doingbusiness.org
51. Официальный сайт агентства стратегических инициатив (АСИ) [Электронный ресурс] // режим доступа: https://asi.ru
52. Официальный сайт рейтингового агентства Эксперт РА [Электронный ресурс] // режим доступа: http://raexpert.ru
53. Обзор российского рынка снэков [Электронный ресурс] // режим доступа: http://www.foodmarket.spb.ru/current.php?article=1929