Максим, благодарю за контрольную по инвестициям, качественно и раньше срока)
Информация о работе
Подробнее о работе
Контрольная работа по дисциплине: «Инвестиции» Вариант 6
- 15 страниц
- 2016 год
- 148 просмотров
- 0 покупок
Гарантия сервиса Автор24
Уникальность не ниже 50%
Фрагменты работ
Ставка дисконтирования с поправкой на риск - наиболее часто применяемый подход. Напомним, что ставка дисконтирования с поправкой на риск рассчитывается как сумма ставки по безопасным вложениям и поправки на риск. У этого подхода есть ряд достоинств и недостатков.
Основное достоинство метода в том, что он основывается на хорошо известных законах функционирования рынка капитала (на
Задание 1…..3
Задание 2…..7
Задание 3…..8
Задание 4…..8
Задание 5….10
Задание 6….10
Задание 7….11
Задание 8….12
Задание 9….12
Задание 10 ….13
Список литературы…14
Задание 1. Особенности применения методов инвестиционного анализа к взаимоисключающим (альтернативным), независимым и зависимым (взаимовлияющим) проектам с учетом риска.
Анализ ставки дисконтирования с поправкой на риск.
3адание 2. Фирма рассматривает возможность реализации инвестиционного проекта по приобретению новой технологической линии, прогноз инвестиционных затрат и денежных потоков по проекту представлен в таблице 19. Эксплуатация технологической линии требует инвестиций на ее модернизацию объемом Im в N году реализации проекта. Цена источников финансирования 12 %. Оцените эффективность инвестиционного проекта по выбранным вами критериям, обоснуйте свой выбор.
Таблица 19 - Значения переменных для задания 2
Вариант I, млн. р. CF1, млн. р. CF2, млн. р. CF3, млн. р. CF4, млн. р. Im, млн. р. N, год r, %
6 -22 5 9 14 16 -11 2 12
Задание 3. Оценить экономическую эффективность проекта используя данные, представленные в таблице 19, рассчитав известные вам показатели оценки эффективности инвестиционного проекта. Как изменятся значения показателей если значение процентной ставки увеличится на 10 %?
NPV=1.06
Доходность=(4.46+7.2+10+10.2)/(22+8.8)=103%
Если r=22%,
Задание 4. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала, необходимого для финансирования инвестиционного проекта используя следующие данные: реальная безрисковая ставка составляет Rf 6 % годовых, номинальная среднерыночная ставка дохода Rm 27 % годовых, среднемесячная инфляция оценивается в размере im 1,0 %. Ожидается, что среднерыночная доходность возрастет на 3 %, а доходность на оцениваемый актив - на 4 %. Цена заемных источников финансирования 19 %, доля dЗК 0,45. Оставшаяся часть средств - собственные источники компании. В расчет принимайте ставки налогов в
Задание 5. АО необходимо возвести новую котельную для отопления построенного им для своих работников жилого микрорайона. Возможно использование для этой цели двух видов топлива: угля и газа. Проведенный заводскими энергетиками и экономистами расчет позволил построить аналитическую таблицу 20 для каждого из вариантов энергообеспечения.
Таблица 20 - Значения переменных для задания 5
Исходные данные по проектам, в млн. р. Годы
0 1 2 3 4
Уголь - 100 75 50
Газ - 100 35 35 45 50
Какой из них является более предпочтительным? Цена капитала 12 %. При этом в целях упрощения будем считать, что через 4 года микрорайон подключат к централизованному энергоснабжению и котельную можно будет закрыть, причем остаточная стоимость ее к тому времени будет нулевой.
Задание 6. Фирма рассматривает возможность реализации инвестиционного проекта со следующими денежными потоками, представленными в таблице 21:
Таблица 21 - Значения переменных для задания 6
Год 0 1 2 3 4
Денежный поток, млн. р. -85 25 30 35 40
Цена кредитных средств, используемых в качестве источника финансирования проекта 16%, срок кредитования 3 года. Оцените эффективность инвестиционного проекта по выбранным вами критериям, обоснуйте свой выбор.
Задание 7. На текущий момент компании по производству мебели «Мастер-К» и «Самоделкин» показывают одинаковую отдачу на вложенные средства. В таблице 22 сопоставлена доходность инвестированного капитала по компаниям с учетом возможного изменения ситуации на рынке (доходность в % годовых). Сопоставьте компании по уровню инвестиционного риска при этой информации.
Таблица 22 - Значения переменных для задания 7
Компания Положительный сценарий развития рынка (вероятность 30 %) Базовый сценарий (сохранение всех тенденций, вероятность 50 %) Отрицательное развитие рынка (вероятность 20 %)
«Мастер-К» 25 15 3
«Самоделкин» 20 15 5
Задание 8. По 12 производителям цемента на рынке США стандартное отклонение по ценам акций составило 35 %. Среднее значение финансового рычага по этим компаниям – 19 % (D/V). Коэффициент корреляции рынка акций и облигаций равен 0,3, относительная волатильность акций по облигациям - 4. Оцените степень риска всего капитала компании (стандартное отклонение по капиталу).
Задание 9. Определите поток денежных средств от операционной деятельности, если известно, что прибыль предприятия в отчетном периоде от основной деятельности составила 420 тыс. руб.; начисленная амортизация основных фондов — 65 тыс. руб.; запасы сырья и материалов увеличились на 46 тыс. руб.; дебиторская задолженность увеличилась на 120 тыс. руб.; кредиторская задолженность уменьшилась на 87 тыс. руб.
Задание 10. Компания планирует модернизировать оборудование. Стоимость нового оборудования составляет 5 млн. р.., срок эксплуатации 5 лет, ликвидационная стоимость через 5 лет - 300 тыс. р.
По оценкам внедрение оборудования за счет экономии ручного труда позволит обеспечить дополнительный входной поток денег - 1 800 тыс. р. На четвертом году эксплуатации оборудование потребует ремонт стоимостью 3 тыс. руб. Оцените целесообразность внедрения оборудования, если стоимость капитала составляет 20%.
1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов (гл. 13 (стр.321-323), гл. 14, Обзор источников финансирования корпораций, гл.19 – финансирование и оценка стоимости, гл. 25 - Лизинг).
2. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов (гл. 5 п. 4, гл. 11 п. 1-2, глава 12; гл. 9 п.6 - Еще один взгляд на риск и дисконтированный денежный поток, гл. 10 п. 1-2 – Анализ чувствительности и имитационная моель Монте-Карло).
3. Бригхэм Ю.Ф., Эрхардт С. Финансовый менеджмент: Учебник / пер. с англ. Е.А. Дорофеев. - СПб.: ПИТЕР, 2009. - 959 с.
4. Источники финансирования Глава из книги «Оценка эффективности инвестиционных проектов». Волков А.С., Марченко А.А. Издательство «Инфра-М», http://www.cfin.ru/management/finance/financing_source.shtml
5. Коупленд Т., Муррин Дж. Стоимость компании: оценка и управление. Москва: Олимп-бизнес. 1999.
6. Лизинг как форма долгосрочного финансирования. И.А. Никонова, http://www.cfin.ru/management/finance/capital/lease_props.shtml
7. Липсиц И. В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: Учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 320 с.
8. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. (гл. 10, гл. 11 п. 2).
9. Методы финансирования инвестиционных проектов. Л.Л. Игонина, http://www.cfin.ru/investor/finance_meths.shtml
10. Механизм управления возвратным лизингом. Миллер А.Е., Рудков А.В. Журнал «Контроллинг» №2 за 2008 год, http://www.cfin.ru/management/finance/capital/leaseback_mech.shtml.
Форма заказа новой работы
Не подошла эта работа?
Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям
