Благодарю за курсовую по оценке стоимости ц/б, выполнено качественно и в срок))
Информация о работе
Подробнее о работе
оценка стоимости бизнеса
- 30 страниц
- 2016 год
- 270 просмотров
- 1 покупка
Гарантия сервиса Автор24
Уникальность не ниже 50%
Фрагменты работ
Введение 2
1. Анализ финансово – хозяйственной деятельности ОАО «Северсталь» 3
1.1 Обзор металлургической отрасли России 3
1.2 Характеристика ПАО «Северсталь» 4
1.3. Финансовая информация о деятельности ПАО «Северсталь» 6
1.4 Нормализация финансовой отчетности и финансовый анализ 7
ПАО «Северсталь» 7
2.Определение стоимости бизнеса ПАО «Северсталь» 10
2.1 Применение метода чистых активов 10
Расчет рыночной стоимости собственного капитала. Таблица 8 10
2.2 Расчет потоков экономических выгод от бизнеса 12
2.3 Расчет коэффициентов дисконтирования и капитализации 14
2.4 Расчет рыночной стоимости собственного капитала методом капитализации потоков выгод к владельцам вложенного и собственного капитала 16
2.5 Расчет рыночной стоимости бизнеса и собственного капитала методом дисконтирования чистых денежных потоков к владельцам вложенного капитала 17
2.6 Согласование результатов оценки 27
Заключение 28
Список литературы 30
1.1 Обзор металлургической отрасли России
Металлургическая отрасль является основной для экономики Российской Федерации. Она дает около 5% валового внутреннего продукта страны.
Российская металлургическая промышленность развивается во взаимосвязи с тенденциями в мировой металлургии. Поэтому можно утверждать, что Россия является одним из глобальных игроков на мировом рынке металлопродукции.
В настоящее время Россия занимает 5-е место в мире по производству стали, 2-е место по производству стальных труб, 3-е место по экспорту металлопродукции, 5 – е место по производству товарной железной руды.
Среди крупнейших представителей металлургической отрасли, на долю которых приходится более 60% производства, следует отметить: Магнитогорский металлургический комбинат, Челябинский металлургический комбинат, Череповецкий металлургический комбинат (состоит в группе компаний ПАО «Северсталь»), Новолипецкий металлургический комбинат.
...
1.2 Характеристика ПАО «Северсталь»
ПАО «Северсталь» является одним из крупнейших интегрированных заводов, выпускающих стальную продукцию, в мировом масштабе.
Преимуществом компании перед своими конкурентами является его выгодное географическое месторасположение: он находится на пересечении трех экономических районов, в г.Череповец. Таким образом, ПАО «Северсталь» может выгодно поставлять свою продукцию в Европу, в северо-западный и центральный районы России. В результате, клиентская база Комбината на данный момент насчитывает более чем 40 тысяч компаний: не только отечественных, но и зарубежных.
На ПАО «Северсталь» изготавливается более 54 различных видов продукции, среди которых можно отметить производство металлических труб большого и малого диаметра, профилей, металлического проката пяти разновидностей.
...
1.3. Финансовая информация о деятельности ПАО «Северсталь»
Балансовый отчет ПАО «Северсталь». Таблица 2
Показатели
2012 г.
2013 г.
2014 г.
...
1.4 Нормализация финансовой отчетности и финансовый анализ
ПАО «Северсталь»
Нормализованный баланс ПАО «Северсталь». Таблица 5
Показатели
2012 г.
2013 г.
2014 г.
...
Расчет рыночной стоимости собственного капитала. Таблица 8
Показатели
2014 г.
...
2.2 Расчет потоков экономических выгод от бизнеса
На данном этапе необходимо рассчитать потоки экономических выгод в адрес владельцев вложенного и собственного капиталов организации, взяв за основу нормализованную отчетность.
Таблица 10
Чистый поток денежных средств к владельцам вложенного капитала
Показатели
2012 г.
2013 г.
2014 г.
Операционная прибыль
(677522)
12 759 693
(33 876 604)
Налог на прибыль
(976 543)
(2 234 653)
(1 328 531)
Амортизация (без учета амортизации неоперационных активов)
6 553 446
7 896 477
8 607 738
Валовый поток денежных средств к владельцам вложенного капитала
4 899 381
18 421 517
(26 597 397)
Изменение чистого оборотного капитала
( 49 338 784)
(11 590 151)
71 447 976
Приобретение долгосрочных активов (за вычетом неоперационных)
311 438 459
308 286 325
263 435 589
Чистый поток денежных средств к владельцам вложенного капитала
266 999 056
315 117 691
308 286 168
Таблица 11
Чистый поток денежных средств к владельцам собственного капитала
Показатели
2012 г.
...
2.3 Расчет коэффициентов дисконтирования и капитализации
На данном и последующем этапах формируется массив данных для применения доходного подхода к оценке стоимости бизнеса, который применяется, когда существует достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с объектом оценки расходы. При применении доходного подхода определяется величина будущих доходов и расходов и моменты их получения.
Применяя доходный подход к оценке, необходимо:
а) установить период прогнозирования.
...
2.4 Расчет рыночной стоимости собственного капитала методом капитализации потоков выгод к владельцам вложенного и собственного капитала
Таблица 14
Исходные данные для расчета рыночной стоимости собственного капитала.
Показатели
2014 г.
Чистый оборотный капитал (табл. 4), в том числе:
129 996 097
запасы
29 143 607
дебиторская задолженность (нетто)
39 764 696
прочите текущие активы
-
денежные средства
98 721 170
минус: кредиторская задолженность
37 633 376
Капитальные вложения (табл. 3)
214 136 796
Финансовые обязательства (табл. 8)
473 131 236
Неоперационные активы (табл. 8)
8 767 584
Рыночную стоимость собственного капитала необходимо рассчитать:
- методом капитализации чистых денежных потоков к владельцам собственного капитала;
- методом капитализации чистых денежных потоков к владельцам вложенного капитала.
...
2.5 Расчет рыночной стоимости бизнеса и собственного капитала методом дисконтирования чистых денежных потоков к владельцам вложенного капитала
Предполагается, что менеджеры организации – объекта оценки считают, что есть возможность расширения рынка сбыта и прироста доходов в краткосрочном периоде более, чем на ранее предполагавшиеся 5 % в год.
Однако для этого необходимы существенные инвестиции в долгосрочные активы (строительство сети магазинов, например) в 2015 г. Расширение бизнеса потребует также и роста оборотного капитала.
Увеличение доходов скажется на росте прибыли и притоке денежных средств, что позволит получать дивиденды (или часть прибыли учредителям) в размере 50 % от чистой прибыли.
Учредители считают, что при оценке рыночной стоимости бизнеса следует учесть данные возможности, так как они объективно отражают те благоприятные рыночные условия, в которых будет работать организация – объект оценки в ближайшие 5 лет.
Прогноз прибылей и убытков.
...
Заключение
Оценка бизнеса - это процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом множества факторов, оказывающих на нее влияние.
В практике оценочной деятельности выделят три классических подхода: доходный, сравнительный и затратный.
Стоимость бизнеса, рассчитываемая при помощи доходного подхода, строится на основе ожиданий инвестора о величине будущих денежных поступлений от владения объектом оценки. В рамках доходного подхода выделяют метод дисконтирования денежных потоков, суть которого состоит в определении стоимости через суммирование пересчитанных на текущий момент будущих денежных потоков, и метод капитализации доходов, при котором осуществляется процесс пересчета будущих доходов в единую сумму текущей стоимости.
Суть затратного подхода заключается в определении стоимости на основе существующих в бизнесе затрат на воспроизводство и замещение активов и обязательств компании.
...
1. Феде¬ральный закон РФ «Об оценочной деятельно¬сти в Российской Федерации» от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ.
2. Федеральный стандарт оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО№1) - утв. приказ МЭРТ РФ от 20 июля 2007 г. №256.
3. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса. – М.: ИНФРА-М, 2011.
4. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2011.
5. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. – СПб.: Питер, 2013.
6. Ивашковская И.В. Моделирование стоимости компании. Стратегическая ответственность советов директоров. – М.: ИНФРА-М. 2013.
7. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. – М.: Олимп- Бизнес, 2012.
8. Рутгайзер В.М. Оценка стоимости бизнеса. В 8 частях. – М.: Международная академия оценки и консалтинга, 2010.
9. Фишмен Д., Пратт Ш., Гриффит К., Уилсон К. Руководство по оценке стоимости бизнеса. – М.: Квинто-консалтинг, 2011.
10. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. – М.: Дело, 2009.
Форма заказа новой работы
Не подошла эта работа?
Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям
