Расчет стоимости предприятия

ВВЕДЕНИЕ 3
1 ОПИСАНИЕ ПАО «Газпром газораспределение Уфа». 4
1.1 Общие положения компании 4
1.2 Цели и предмет деятельности общества 6
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПАО «Газпром газораспределение Уфа». 8
2.1 Анализ ликвидности и платежеспособности баланса 8
2.2 Оценка финансовой устойчивости 11
2.3 Оценка деловой активности 14
2.4 Анализ рентабельности 18
3 ОПРЕДЕЛЕНИЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ 100-ПРОЦЕНТНОЙ ДОЛИ УЧАСТИЯ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ ПАО «Газпром газораспределение Уфа». 20
3.1 Обоснование используемых подходов и методов оценки 20
3.2 Определение стоимости предприятия (бизнеса) на основе методологии затратного подхода 20
3.3 Определение стоимости предприятия (бизнеса) на основе методологии сравнительного подхода 21
3.4 Определение стоимости предприятия (бизнеса) на основе методологии доходного подхода 22
3.5 Согласование результатов оценки и выведение итоговой рыночной стоимости предприятия (бизнеса) 24
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 25
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 26
ПРИЛОЖЕНИЯ 27

1.1 Общие положения компании
На протяжении 50 лет ОАО «Газпром газораспределение Уфа» обеспечивает бесперебойное, надежное и безопасное газоснабжение всей Республики Башкортостан.
ОАО «Газпром газораспределение Уфа» сегодня это:
около 15 млрд.м3 природного газа ежегодно доставляемого потребителям;
1 млн 280 тыс. газифицированных квартир и домовладений;
более 14 тысяч газифицированных промышленных предприятий, сельхоз- и коммунально-бытовых объектов, котельных;
20 филиалов;
43 962 км газопроводов;
8 489 блочных и шкафных газорегуляторных пунктов;
7 419 электрозащитных установок;
1 228 единиц автотранспорта.
В составе компании на сегодняшний день 20 филиалов. Четкое взаимодействие между филиалами и головной компанией возможно благодаря новейшим системам обеспечения производственной деятельности. Здесь внедрены геоинформационная система, система телеметрии и корпоративная информационная система.
...

1.2 Цели и предмет деятельности общества
Основной целью Общества является надежное и безаварийное газоснабжение потребителей и получение прибыли, обеспечивающей устойчивое и эффективное экономическое благосостояние Общества, создание здоровых и безопасных условий труда и социальную защиту работников Общества.
Доходы по всем видам деятельности в 2017 году составили 8 499 814 тысяч рублей. Доходы от транспортировки природного газа составили 6 776 957 тысяч рублей. Объем транспортировки газа конечным потребителям в 2017 году составил 13 445,14 млн.м3, что на 163 млн.м3 меньше, чем в 2016 году, но больше на 7, 41 млн.м3, чем в 2015 году. Потери в 2017 году составили 47,15 млн.м3, что на 0,17 млн.м3 больше чем в 2015 году, но меньше на 0,026 млн.м3 чем в 2016 году. В таблице 1 приведены основные показатели транспортировки газа.
Уставный капитал составляет 3 510 820 рублей. Общество имеет именные акции номинальной стоимостью 5 рублей каждая в количестве 702 164 акции.
...

2.1 Анализ ликвидности и платежеспособности баланса
На основе данных проведенного анализа мы видим, что наиболее ликвидные активы (А1) могут покрыть наиболее срочные обязательства (П1), так как у предприятия отсутствуют заемные средства, а отложенные обязательства покрываются наиболее ликвидными активами.
Далее выполняется условие покрытия краткосрочных пассивов (П2) быстро реализуемыми активами (А2) , однако в 2015 году это условие не выполнялось. Предприятию не хватало 18 940 тыс.рублей быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочной кредиторской задолженности.
Следующее условие также выполняется в каждом отчетном году, медленно реализуемые активы (А3) покрывают долгосрочные пассивы (П3). Значит предприятие способно погасить вои долгосрочные пассивы.
Постоянные пассивы (П4) в каждом отчетном периоде также покрывают постоянные активы (А4), свидетельствуя о остаточности собственного капитала для покрытия труднореализуемых активов.
...

2.2 Оценка финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия определяет его долгосрочную стабильность и показывает зависимость от кредиторов и инвесторов. Определяется как отношение собственного капитала к заемным средствам. Наличие значительных обязательств, не покрываемых полностью собственным ликвидным капиталом, создает условия для банкротства.
В таблице 5 представлены показатели анализа финансовой устойчивости ПАО «Газпром газораспределение Уфа».
Таблица 5 –Анализ финансовой устойчивости
Показатель
.
усл. обозн
2017г
2016г
2015г.
Абс.изм., тыс. руб.
Относит. изм., %

тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
2017г.-2016г.
2017г.-2015г.
2017г-2016г
2017г-2015г
Собственный капитал
СК1
7 432 374
6 402 034
6 159 455
1 030 340
242 579
16.1
3.9
Сумма активов
И1
9 310 823
8 097 535
7 510 063
1 213 288
587 472
15.0
7.8
Заемный капитал
ЗК1
1 878 449
1 695 501
1 350 608
182 948
344 893
10.8
25.5
Имущество в денежной форме
Идф1
1 751 217
1 340 437
1 248 986
410 780
91 451
30.
...

2.3 Оценка деловой активности ПАО «Газпром газораспределение Уфа»
Под деловой активностью понимаются усилия, направленные на продвижение предприятия на рынках продукции, труда и капитала. В узком смысле деловая активность предприятия – это его текущая производственная и коммерческая деятельность, приносящая ему выручку от реализации.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего через скорость оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных аналитических коэффициентов – показателей оборачиваемости.
От скорости оборота средств зависит размер годового оборота и его увеличение на любой из стадий влечет ускорение оборота и на других стадиях.
Финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Оценка деловой активности представлена в таблице 9.
...

2.4 Анализ рентабельности ПАО «Газпром газораспределение Уфа»
Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. При проведении анализа используются следующие показатели: рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность производства, рентабельность продаж. На рисунке 2 представлены показатели в динамике по анализируемому периоду.
Рисунок 2 – Показатели рентабельности

В таблице 10 представлены основные показатели рентабельности компании.
Таблица 10 – Показатели рентабельности
Показатель
Период
Изменение, тыс. руб.
Темп роста, %

2017г.
2016г.
2015г.
2017г. - 2016г.
2017г. - 2015г.
2017г. / 2016г.
2017г. / 2015г.
Выручка (нетто)
8 499 814
7 500 862
6 935 842
998 952
1 563 972
113.3
122.5
Прибыль (убыток) от продаж
1 525 261
492 213
388 537
1 033 048
1 136 724
309.9
392.6
Прибыль (убыток) до налогообложения
1 502 837
471 565
380 015
1 031 272
1 122 822
318.7
395.
...

3.1 Обоснование используемых подходов и методов оценки
Бизнес, как правило, оценивается несколькими методами различных подходов. Существующая нормативная база оценки (Закон об оценочной деятельности и ФСО) требует от оценщика применения по возможности всех подходов к оценке или разумного и профессионального обоснования отказа от использования какого-либо из них. Потребность в одновременном использовании альтернативных подходов к оценке достаточно мотивирована, поскольку применение различных методов в оценке конкретного бизнеса позволяет рассмотреть компанию с разных позиций, проанализировать имеющуюся информацию с различных точек зрения, в свете различных концепций и в итоге получить взвешенный, наиболее обоснованный и максимально достоверный результат.
3.2 Определение стоимости предприятия (бизнеса) на основе методологии затратного подхода
Согласно ФСО №1 утвержденного Приказом Минэкономразвития России №256 от 20.07.2007г.
...

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Настоящая работа посвящена оценке рыночной стоимости 100% доли уставного капитала действующего предприятия, занимающегося информационными технологиями - ПАО «Газпром газораспределение Уфа».
Целью данной работы было провести оценку реально действующего бизнеса в сфере транспортировки природного газа. Для оценки ПАО «Газпром газораспределение Уфа» принято решение о применении доходного, затратного и сравнительного подходов, поскольку все три подхода позволяют рассчитать итоговую стоимость бизнеса предприятия используя методику согласования результатов оценки при сравнении полученных различными методиками стоимостей предприятия.
Доходный подход является одним из основных подходов, используемых для оценки объектов бизнеса, имущественных комплексов действующих предприятий и других доходоприносящих активов.
Для окончательного согласования результатов оценки необходимо было придать весовые коэффициенты результатам оценки, полученным каждым из подходов.
...

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
 Федеральный Закон "Об оценочной деятельности" в РФ от 29.07.1998г. №135-ФЗ с доп. и изм. №144-ФЗ от 28.07.2012г.;
 Федеральный стандарт оценки "Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО №1)", утвержденные приказом Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 №256;
 Федеральный стандарт оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2)", утвержденные приказом Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 №255;
 Федеральный стандарт оценки "Требования к отчету об оценки (ФСО №3)", утвержденные приказом Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 №254;
Антонов В.П. "Оценка стоимости машин и оборудования". Учебное пособие. Издательский Дом "Русская оценка", Москва 2015 г.
 Оценка стоимости земельных участков: учебное пособие/В.И. Петров; под ред. М.А. Федотовой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : КНОРУС, 2017. - 224 с.
 А. Дамодаран. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов./ Пер. с англ. - М.
...

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
 Федеральный Закон "Об оценочной деятельности" в РФ от 29.07.1998г. №135-ФЗ с доп. и изм. №144-ФЗ от 28.07.2012г.;
 Федеральный стандарт оценки "Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО №1)", утвержденные приказом Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 №256;
 Федеральный стандарт оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2)", утвержденные приказом Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 №255;
 Федеральный стандарт оценки "Требования к отчету об оценки (ФСО №3)", утвержденные приказом Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 №254;
Антонов В.П. "Оценка стоимости машин и оборудования". Учебное пособие. Издательский Дом "Русская оценка", Москва 2015 г.
 Оценка стоимости земельных участков: учебное пособие/В.И. Петров; под ред. М.А. Федотовой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : КНОРУС, 2017. - 224 с.
 А. Дамодаран. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов./ Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2016 - 1342 с.
 А.Г. Грязнова, М.А., Федотова. Оценка бизнеса: Учебник - М.: Финансы и статистика, 2015 - 512 с.: ил.
 Федотова М. А. "Основы оценки стоимости машин и оборудования". Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2017 г.
 Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/Под ред. Е.С. Стояновой.- 7-е изд., перераб. и доп.-М.:Изд-во "Перспектива", 2016.-656с.
 Н.Ф. Чеботарев. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник / 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и Ко", 2017. - 256 с.
 Бромович М., Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 432 с.
 Разъяснения по вопросам оценки недвижимости при использовании УПВС., Республиканское управление технической инвентаризации