Инвестиционная привлекательность организации

Введение

В 20 веке в условиях административно-командной системы государство финансировало все советские компании вне зависимости от их рентабельности, имущественного положения и платежеспособности. В СССР не существовало инвестиционных компаний и частных инвесторов и, соответственно, не было потребности в привлечении инвесторов и их денежных средств и в оценке инвестиционной привлекательности компаний.
Однако ситуация кардинальным образом изменилась в 1990-х гг., когда СССР прекратил свое существование и когда экономика России стала переходить на рыночное русло. В итоге компании перешли от государственного финансирования к самофинансированию. Они стали нуждаться в финансовые ресурсах для своевременного обновления технической базы производства, удовлетворения запросов потребителей и увеличения уровня конкурентоспособности выпускаемой продукции. Своих собственных ресурсов компаниям для выполнения этих задач было недостаточно, и они нуждались в дополнительных инвестиционных ресурсах. В качестве дополнительных инвестиционных ресурсов мог выступить кредит банка или можно было привлечь средства индивидуальных и институциональных инвесторов (коммерческих и инвестиционных банков, инвестиционных и пенсионных фондов, страховых компаний и др.).
В итоге у компаний возникла насущная потребность в повышении своей инвестиционной привлекательности. В этой связи растет актуальность теоретических и методических разработок, касающихся вопросов анализа и оценки инвестиционной привлекательности компаний.
Предметом данной работы является инвестиционная привлекательность компаний.
Объект – компания ОАО «Лукойл».
Целью работы выступает оценка инвестиционной привлекательности компании на примере ОАО «Лукойл».
Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть теоретические основы инвестиционной привлекательности предприятий;
- осуществить оценку инвестиционной привлекательности предприятия на примере ОАО «Лукокойл»;
- определить направления повышения инвестиционной привлекательности компании.
В работе используются труды ведущих исследователей в области экономики, экономического анализа, финансов, менеджмента таких как Баканов М.И., Шеремет А.Д., Бланк П.А., Бочаров В.В., Ковалев В.В., Ковалев Вит. В., Конина Н.Ю., Коноплицкий В., Филина А., Крейнина М.Н., Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г., Лацинников, В. А., Логачева И.А., Портер М., Синицкая Н.Я., Смит. А., Царев В.В.
В процессе написания работы использовались методы наблюдения, сравнения, коэффициентного анализа, табличный, графический метод и другие.
 

Введение 3
Глава 1. Теоретические основы инвестиционной привлекательности предприятия 5
1.1. Сущность инвестиционной привлекательности предприятия 5
1.2.Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия 9
Глава 2. Анализ и оценка инвестиционной привлекательности организации ОАО «Лукойл» 16
2.1. Анализ финансово-экономических показателей 16
2.2. Анализ инвестиционной деятельности и показателей инвестиционной привлекательности организации 18
2.3. Оценка инвестиционной привлекательности 22
Глава 3.Пути повышения инвестиционной привлекательности ОАО «Лукойл» 27
Заключение 33
Список литературы 35
Приложения

Заключение

Инвестиционный процесс - это многогранный и сложный процесс, на который оказывает влияние большое количество факторов.Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта
Инвестиционная привлекательность - это взаимосвязанные между собой характеристики экономического потенциала, доходности операций с активами и инвестиционного риска хозяйствующего субъекта, обладающего определенной способностью к устойчивому развитию в условиях конкурентной.
Все факторы, оказывающие влияние на инвестиционную привлекательность компании, по источнику возникновения делятся на внутренние и внешние.
Проводя анализ инвестиционной привлекательности промышленных предприятий необходимо учитывать такие основные его направления как загрузка основных фондов (оборудования, зданий) и эффективности структурных единиц (участков, цехов); структура общих издержек (амортизация, отопление и пр.); структура прямых издержек (энергоемкость, материалоемкость, трудоемкость и пр.).
На данный момент в Российской Федерации не выработана единая методика оценки инвестиционной привлекательности компании, круг показателей которой был бы достаточно детален для адекватного отражения всего комплекса условий, обычно принимаемых во внимание инвесторами.
На наш взгляд, для оценки инвестиционной привлекательности компании следует использовать несколько основных коэффициентов, относящихся к следующим группам:
- показатели оценки ликвидности активов; показатели оценки платежеспособности;
- показатели оценки доходности; показатели оценки рентабельности.
Серьезной проблемой оценки инвестиционной привлекательности компании является то, что финансовый анализ отражает только финансовую сторону работы компании.
Недостатком некоторых методов, применяемых при оценке инвестиционной привлекательности компаний в России, является то, что международные рейтинговые агентства не принимает во внимание российских особенностей ведения бизнеса, кроме того недостаточно внимания уделяется изучению конкурентоспособности российских компаний.
Например, низкая конкурентоспособность «Лукойла» обусловлена, прежде всего, отставанием по уровню и темпам роста производительности труда, поскольку концентрация производственной и инвестиционной активности наблюдается в секторах со средним и низким технологическим укладом, использующим сравнительно малоквалифицированную рабочую силу.
В разработанной долгосрочной стратегии управления конкурентоспособностью ОАО «Лукойл» приоритеты выставлены в сторону динамичного развития нефтяного сектора производственной деятельности со значительным увеличением объемов нефтяных запасов. Важным фактором повышения конкурентоспособности является повсеместное внедрение новых методов интенсификации добычи нефтепродуктов.
В работе предложены пути повышения инвестиционной привлекательности Компании «Лукойл». Так, конкурентоспособность «Лукойла» основывается и на применении НИОКР и высоких технологий. Однако если говорить о конкурентоспособности «Лукойла» и о такой его важной составляющей как НИОКР, то существующее законодательство не позволяет в полной мере учитывать затраты на НИОКР при исчислении налога на прибыль
Необходимо, на наш взгляд, обратить внимание на отношения с государственными органами.
Для ОАО «Лукойл» одной из основных затрат являются затраты на оплату труда. Снижение расходов на оплату труда возможно, к примеру, при помощи обращения к услугам аутсорсинговых компаний в отношении персонала.Одной из эффективных мер снижения расходов, которую можно порекомендовать ОАО «Лукойл» является проведение компанией внутренней экспертизы проектных решений, подготовленных специализированными организациями, по строительству объектов инвестпрограммы компании. Снижение издержек также возможно благодаря составлению и реализации дочерними обществами ОАО «Лукойл» своих программ по оптимизации затрат.
Исследование различных точек зрения показало, что нет единого подхода к сущности инвестиционной привлекательности компании. Инвестиционная привлекательность на самом деле показывает, что могут ожидать инвесторы от компании и включает оценку сильных и слабых сторон, а также определяет риски и будущие возможности компании. Кроме того, привлечение инвестиционных ресурсов важна на любом этапе развития. Копания, которая привлекает инвестиции, имеет более высокий финансовый потенциал возможностей для развития и роста рентабельности, в то же время создает больше рисков и угрозу банкротства в связи с ростом доли заемных средств в балансе. Поэтому оценка инвестиционной привлекательности помогает компании придерживаться ряда характеристик, которые помогут инвесторам принять участия в инвестициях и оценить возможности компании.

Список литературы

1. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2010. – 468 с.
3. Бланк П.А. Основы финансового менеджмента. - Киев: Ника-центр, 2009. – 568 с.
4. Бочаров В.В. Финансовый анализ.- СПб: Питер, 2011. – 324 с.
5. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В.. Учет, анализ и финансовый менеджмент: Учеб.-метод. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2010. – 364с.
6. Конина Н.Ю. Конкурентоспособность транснациональных корпораций в условиях глобализации: автореферат на соискание ученой степени доктора экономических наук. - Москва, 2009. – 89 с.
7. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: Дело и Сервис, 2010. – 244 с.
8. Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2013.- 288 с.
9. Крылов Э. И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятий. - М. : Финансы и статистика, 2011. – 234 с..
10. Логачева И.А. О необходимости адаптации зарубежных методик оценки инвестиционной привлекательности предприятий к российской действительности. - Красноряск: СибГАУ, 2010. – 246 с.
11. Портер М. Конкурентная стратегия. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2011. – 246 с.
12. Синицкая Н.Я. Финансовые факторы инвестиционной привлекательности. - М.: Архангельск ИПЦ САФУ, 2012. – 326 с.
13. Смит. А. Исследование о природе и причинах богатства народов. - М.: Эксмо, 2007. – 684 с.
14. Царев В.В. Оценка конкурентоспособности предприятий. Теория и методология. - М.: ЮНИТИ, 2011. – 186 с.

15. Анищенко Ю.А., Логачева И.А. Сравнительный анализ подходов к оценке инвестиционной привлекательности предприятий // Вестник Сибирского Государственного Аэрокосмического университета им. Академика М.Ф. Решетнева. – 2011. - № 2. – С. 24 - 26
16. Дементьева А.Г. Рейтинги корпоративного управления — ориентир для принятия инвестиционных решений // Инициативы 21 века. – 2012. - № 3. – С. 8-9
17. Доронин, В. Д. Оценка инвестиционной привлекательности промышленных предприятий // Справочник экономиста. - М.: 2012.- № 8. – С. 12 -13
18. Ендовицкий Д.А., Бабушкин В.А. Экономическая природа, понятийный аппарат и виды инвестиционной привлекательности организаций // Аудит и финансовый анализ. – 2012. - № 5. – С. 10 - 11
19. Лютова Е.С. К вопросу о рейтинговой оценке инвестиционной привлекательности компании // Бизнес в законе. – 2011. - № 4. – С. 16 - 171
20. Харсеева А.В. Понятие и сущность инвестиций: проблема определения термина // Теория и практика общественного развития. – 2010. - № 1. – С. 16 - 17

21. «Эксперт РА» // http://raexpert.ru/releases/
22. Fitch положительно оценивает меры «ЛУКОЙЛа» по стабилизации добычи нефти в Западной Сибири и международное расширение // http://www.finam.ru/analysis/investorquestion000012A4D5/default.asp
23. Исследование корпоративного управления в России // https://www.arsagera.ru/analitika/issledovanie_korporativnogo_upravleniya_v_rossii/
24. Консолидированная финансовая отчетность 2013 года «Лукойл» Корпоративное управление // http://www.lukoil.ru/materials/doc/Books/2012/FB/part08rus.pdf
25. Общие критерии: Определения рейтингов // http://www.standardandpoors.com/prot/ratings/articles/ru/ru/?articleType=HTML&assetID=1245336914080
26. Прогноз по рейтингам российской нефтяной компании ОАО «ЛУКОЙЛ» пересмотрен на «Позитивный» в связи с хорошими кредитными характеристиками; рейтинги подтверждены на уровне «ВВВ-/ruAA » // http://www.standardandpoors.com/prot/ratings/articles/ru/ru/?articleType=HTML&assetID=1245333090816