Автор24

Информация о работе

Подробнее о работе

Страница работы

Сравнительный анализ методов оптимизации портфеля по Марковцу и Шарпу.

  • 26 страниц
  • 2015 год
  • 116 просмотров
  • 0 покупок
Автор работы

EkaterinaKonstantinovna

Большой опыт в написании работ, очень давно работаю на этом ресурсе, выполнила более 15000 заказов

660 ₽

Работа будет доступна в твоём личном кабинете после покупки

Гарантия сервиса Автор24

Уникальность не ниже 50%

Фрагменты работ

Введение
Управление инвестиционным портфелем представляет собой современную форму организации инвестиционной деятельности, отвечающую требованиям системности.
Современная теория портфеля исторически основана на моделях Марковица и Шарпа и дальнейшем развитии идеи диверсификации инвестиционных рисков и поиска оптимального портфеля в трудах Тобина, Блэка, Скоулза, Модильяни, Миллера и пр. Необходимо отметить, что современная теория портфеля предоставляет возможность решения задач нахождения пропорций эффективности для представленных в портфеле:
• различных классов активов (акции, облигации, недвижимость и пр.)
• различных видов ценных бумаг (акции, облигации различных эмитентов), недвижимости, др. активов.
На современном этапе развития экономических отношений экономико-математические методы и модели активно применяются в научных исследованиях в области инвестиционного анализа, в практической аналитической работе на финансовых рынках.
Тем не менее, несмотря на наличие значительного количества концептуальных разработок по проблемам аналитического обоснования инвестиционных решений на фондовом рынке, на практике многие классические модели неприменимы или имеют существенные ограничения по причине наличия слишком огромного количества допущений, при которых результаты анализа становятся приблизительными.
Разработка и экономическое обоснование инвестиционных решений, определение и оценка альтернативных вариантов инвестирования, выявление потенциальных инвестиционных рисков, должны способствовать балансировке экономической стабильности государства.
Необходимость профессионального подхода к аналитическому обоснованию инвестиционных решений на современном финансовом рынке обусловлена многообразием инвестиционных альтернатив, большинство из которых не являются предпочтительными по отношению друг к другу.
Прогнозирование изменения рыночной стоимости ценной бумаги за промежуток времени в будущем, которое лежит в основе инвестиционных решений, представляет собой, вариант косвенной оценки инвестиционных характеристик ценной бумаги.
Оптимальное инвестиционное решение должно учитывать множество потенциально влияющих на результат инвестирования объективных и субъективных разнородных факторов.
Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что нынешнее состояние финансового рынка заставляет быстро и адекватно реагировать на его изменения, поэтому роль управления инвестиционным портфелем резко возрастает и заключается в нахождении той грани между ликвидностью, доходностью и рискованностью, которая позволила бы выбрать оптимальную структуру портфеля.
Целью курсовой работы является исследование методов оптимизации портфеля ценных бумаг по модели Марковица и Шарпа.
Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Изучить теоретические аспекты методов оптимизации инвестиционного портфеля по Г.Марковицу и У.Шарпу;
2. Провести сравнительный анализ методов оптимизации и нвестиционного портфеля по Г.Марковицу и У.Шарпу
Предмет исследования - методы оптимизации портфеля ценных бумаг.
Объект исследования – Метод Марковица и Шарпа.



Содержание

Введение 3
I. Теоретические аспекты методов оптимизации инвестиционного портфеля 5
1.1. Метод оптимизации инвестиционного портфеля по Г.Марковицу 5
1.2. Метод построения границы эффективных портфелей У.Шарпа 8
Выводы по Главе I:…………………………………………………………………11
II. Сравнительный анализ методов оптимизации по Марковицу (метод Хуанга Литценбергера) и У.Шарпу 12
2.1. Пример составления портфеля Марковица для российского фондового рынка 12
2.2. Тестирование модели У.Шарпа в современных условиях российской экономики 16
2.3. Достоинства и недостатки моделей Марковица и Шарпа 29
Выводы по Главе II:………………………………………………………………...26
Заключение 27
Список использованных источников и литературы: 28


Заключение
Несмотря на экономический кризис на сегодняшний день рынок ценных бумаг в России интенсивно развивается. В отличие от развитых стран ЗападаЮ, это развитие происходит в условиях высоких рисков, связанных с нестабильностью российского законодательства, политической ситуацией на международной арене, шаткостью финансовой системы, развития народного хозяйства страны. Очевидно, что существование такого рынка невозможно без адекватных инструментов управления портфельными инвестициями. Модели управления инвестиционным портфелем, разработанные в большом количестве западными экономистами, не могут применяться в условиях российской экономики без учёта особенностей её развития и функционирования.
Для того, чтобы разработать эффективный финансовый инструмент, необходим комплексный глубокий анализ существующих моделей формирования оптимального инвестиционного портфеля, выделение их достоинств и недостатков, степень применимости в условиях определённого государства. В последнее время возникает вопрос пересмотра и совершенствования способов формирования инвестиционного портфеля, поскольку изменяется степень влияния и воздействия макроэкономических индикаторов на поведение фондового рынка.
В настоящее время нестабильность экономической ситуации на мировой арене внесла значительные корректировки в инвестиционную политику большинства государств. В свою очередь это потребовало пересмотра отношения к формированию инвестиционных портфелей. Доминировавшие прежде инвестиционные стратегии, применяемые на международных рынках ЦБ, сменились на противоположные, обращенные к внутренним инвестиционным источникам. В связи с этим, первостепенное значение приобретают вопросы совершенствования инвестиционных стратегий, способствующих оптимизации и своевременной корректировки в зависимости от влияния конкретных факторов.

Список использованных источников и литературы:
1. Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф. Портфельные инвестиции. - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2015.
2. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т.1. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2014.
3. Бочаров В., Швандар Л. Инвестиционный анализ: М., «Юнити», 2014.
4. Бочаров В.В. Финансовое моделирование. Учебное пособие. - СПб: Питер, 2013.
5. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов., М.: Олимп-бизнес, 2012.
6. Бреддик У. Менеджмент в организации. - М.: Инфра - М, 2012.
7. Ильин Н.И., Лукманова И.Г. и др. «Управление проектами» С-Пб.: Два-ТрИ, 2013.
8. Ильина Л.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – Сыктывкар, 2012.
9. Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. - М.: Филинъ, 2015.
10. Котова Н.Н. Инвестиционная деятельность фирмы. - М.: Перспектива, 2011.
11. Майталь Ш. Экономика для менеджеров. - М.: Дело, 2013.
12. Недосекин А.О. Нечётко—множественный анализ риска фондовых инвестиций. — СПб., 2012.
13. Электронный ресурс: http://smart-lab.ru/blog/151320.php
14. Электронный ресурс: http://naukovedenie.ru/PDF/43EVN114.pdf
15. Электронный ресурс: http://www.market-pages.ru/invest/13.html
16. Электронный ресурс:
http://studme.org/47525/investirovanie/sravnenie_rezultatov_modeley_sharpa_markovitsa

Форма заказа новой работы

Не подошла эта работа?

Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям

Оставляя свои контактные данные и нажимая «Заказать Курсовую работу», я соглашаюсь пройти процедуру регистрации на Платформе, принимаю условия Пользовательского соглашения и Политики конфиденциальности в целях заключения соглашения.

Фрагменты работ

Введение
Управление инвестиционным портфелем представляет собой современную форму организации инвестиционной деятельности, отвечающую требованиям системности.
Современная теория портфеля исторически основана на моделях Марковица и Шарпа и дальнейшем развитии идеи диверсификации инвестиционных рисков и поиска оптимального портфеля в трудах Тобина, Блэка, Скоулза, Модильяни, Миллера и пр. Необходимо отметить, что современная теория портфеля предоставляет возможность решения задач нахождения пропорций эффективности для представленных в портфеле:
• различных классов активов (акции, облигации, недвижимость и пр.)
• различных видов ценных бумаг (акции, облигации различных эмитентов), недвижимости, др. активов.
На современном этапе развития экономических отношений экономико-математические методы и модели активно применяются в научных исследованиях в области инвестиционного анализа, в практической аналитической работе на финансовых рынках.
Тем не менее, несмотря на наличие значительного количества концептуальных разработок по проблемам аналитического обоснования инвестиционных решений на фондовом рынке, на практике многие классические модели неприменимы или имеют существенные ограничения по причине наличия слишком огромного количества допущений, при которых результаты анализа становятся приблизительными.
Разработка и экономическое обоснование инвестиционных решений, определение и оценка альтернативных вариантов инвестирования, выявление потенциальных инвестиционных рисков, должны способствовать балансировке экономической стабильности государства.
Необходимость профессионального подхода к аналитическому обоснованию инвестиционных решений на современном финансовом рынке обусловлена многообразием инвестиционных альтернатив, большинство из которых не являются предпочтительными по отношению друг к другу.
Прогнозирование изменения рыночной стоимости ценной бумаги за промежуток времени в будущем, которое лежит в основе инвестиционных решений, представляет собой, вариант косвенной оценки инвестиционных характеристик ценной бумаги.
Оптимальное инвестиционное решение должно учитывать множество потенциально влияющих на результат инвестирования объективных и субъективных разнородных факторов.
Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что нынешнее состояние финансового рынка заставляет быстро и адекватно реагировать на его изменения, поэтому роль управления инвестиционным портфелем резко возрастает и заключается в нахождении той грани между ликвидностью, доходностью и рискованностью, которая позволила бы выбрать оптимальную структуру портфеля.
Целью курсовой работы является исследование методов оптимизации портфеля ценных бумаг по модели Марковица и Шарпа.
Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Изучить теоретические аспекты методов оптимизации инвестиционного портфеля по Г.Марковицу и У.Шарпу;
2. Провести сравнительный анализ методов оптимизации и нвестиционного портфеля по Г.Марковицу и У.Шарпу
Предмет исследования - методы оптимизации портфеля ценных бумаг.
Объект исследования – Метод Марковица и Шарпа.



Содержание

Введение 3
I. Теоретические аспекты методов оптимизации инвестиционного портфеля 5
1.1. Метод оптимизации инвестиционного портфеля по Г.Марковицу 5
1.2. Метод построения границы эффективных портфелей У.Шарпа 8
Выводы по Главе I:…………………………………………………………………11
II. Сравнительный анализ методов оптимизации по Марковицу (метод Хуанга Литценбергера) и У.Шарпу 12
2.1. Пример составления портфеля Марковица для российского фондового рынка 12
2.2. Тестирование модели У.Шарпа в современных условиях российской экономики 16
2.3. Достоинства и недостатки моделей Марковица и Шарпа 29
Выводы по Главе II:………………………………………………………………...26
Заключение 27
Список использованных источников и литературы: 28


Заключение
Несмотря на экономический кризис на сегодняшний день рынок ценных бумаг в России интенсивно развивается. В отличие от развитых стран ЗападаЮ, это развитие происходит в условиях высоких рисков, связанных с нестабильностью российского законодательства, политической ситуацией на международной арене, шаткостью финансовой системы, развития народного хозяйства страны. Очевидно, что существование такого рынка невозможно без адекватных инструментов управления портфельными инвестициями. Модели управления инвестиционным портфелем, разработанные в большом количестве западными экономистами, не могут применяться в условиях российской экономики без учёта особенностей её развития и функционирования.
Для того, чтобы разработать эффективный финансовый инструмент, необходим комплексный глубокий анализ существующих моделей формирования оптимального инвестиционного портфеля, выделение их достоинств и недостатков, степень применимости в условиях определённого государства. В последнее время возникает вопрос пересмотра и совершенствования способов формирования инвестиционного портфеля, поскольку изменяется степень влияния и воздействия макроэкономических индикаторов на поведение фондового рынка.
В настоящее время нестабильность экономической ситуации на мировой арене внесла значительные корректировки в инвестиционную политику большинства государств. В свою очередь это потребовало пересмотра отношения к формированию инвестиционных портфелей. Доминировавшие прежде инвестиционные стратегии, применяемые на международных рынках ЦБ, сменились на противоположные, обращенные к внутренним инвестиционным источникам. В связи с этим, первостепенное значение приобретают вопросы совершенствования инвестиционных стратегий, способствующих оптимизации и своевременной корректировки в зависимости от влияния конкретных факторов.

Список использованных источников и литературы:
1. Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф. Портфельные инвестиции. - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2015.
2. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т.1. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2014.
3. Бочаров В., Швандар Л. Инвестиционный анализ: М., «Юнити», 2014.
4. Бочаров В.В. Финансовое моделирование. Учебное пособие. - СПб: Питер, 2013.
5. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов., М.: Олимп-бизнес, 2012.
6. Бреддик У. Менеджмент в организации. - М.: Инфра - М, 2012.
7. Ильин Н.И., Лукманова И.Г. и др. «Управление проектами» С-Пб.: Два-ТрИ, 2013.
8. Ильина Л.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – Сыктывкар, 2012.
9. Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. - М.: Филинъ, 2015.
10. Котова Н.Н. Инвестиционная деятельность фирмы. - М.: Перспектива, 2011.
11. Майталь Ш. Экономика для менеджеров. - М.: Дело, 2013.
12. Недосекин А.О. Нечётко—множественный анализ риска фондовых инвестиций. — СПб., 2012.
13. Электронный ресурс: http://smart-lab.ru/blog/151320.php
14. Электронный ресурс: http://naukovedenie.ru/PDF/43EVN114.pdf
15. Электронный ресурс: http://www.market-pages.ru/invest/13.html
16. Электронный ресурс:
http://studme.org/47525/investirovanie/sravnenie_rezultatov_modeley_sharpa_markovitsa

Купить эту работу

Сравнительный анализ методов оптимизации портфеля по Марковцу и Шарпу.

660 ₽

или заказать новую

Лучшие эксперты сервиса ждут твоего задания

от 500 ₽

Гарантии Автор24

Изображения работ

Страница работы
Страница работы
Страница работы

Понравилась эта работа?

или

15 апреля 2017 заказчик разместил работу

Выбранный эксперт:

Автор работы
EkaterinaKonstantinovna
4.7
Большой опыт в написании работ, очень давно работаю на этом ресурсе, выполнила более 15000 заказов
Купить эту работу vs Заказать новую
0 раз Куплено Выполняется индивидуально
Не менее 40%
Исполнитель, загружая работу в «Банк готовых работ» подтверждает, что уровень оригинальности работы составляет не менее 40%
Уникальность Выполняется индивидуально
Сразу в личном кабинете Доступность Срок 1—6 дней
660 ₽ Цена от 500 ₽

5 Похожих работ

Отзывы студентов

Отзыв artisss об авторе EkaterinaKonstantinovna 2016-07-21
Курсовая работа

Хотя автор не очень коммуникабельна, но работа была выполнена на 5. Да много было недостатков в оформлению, и пришлось прилично переделать, но к самой работе нет вопросов и сделана очень хорошо. Так что кому нужна работа по дисциплине Экономическая оценка инвестиций, могу советовать данного автора.

Общая оценка 5
Отзыв Makaron об авторе EkaterinaKonstantinovna 2015-05-26
Курсовая работа

Автор молодец, строго выполняет свою работу, всё по плану! Работа качественная, выполнена в срок! Спасибо!)

Общая оценка 5
Отзыв Sergey1307 об авторе EkaterinaKonstantinovna 2014-11-21
Курсовая работа

Спасибо!

Общая оценка 5
Отзыв Александр1992 об авторе EkaterinaKonstantinovna 2015-05-25
Курсовая работа

Хорошая работа, приняли без переделок

Общая оценка 5

другие учебные работы по предмету

Готовая работа

Формирование эффективного инвестиционного портфеля на предприятиях малого и среднего бизнеса

Уникальность: от 40%
Доступность: сразу
3000 ₽
Готовая работа

Переход формирования инвестиционной программы ГТМ по объектам разработки

Уникальность: от 40%
Доступность: сразу
2240 ₽
Готовая работа

IPO (первичное публичное предложение акций) как инструмент управления собственным капиталом предприятия

Уникальность: от 40%
Доступность: сразу
1300 ₽
Готовая работа

Диплом Инвестиции в ценные бумаги

Уникальность: от 40%
Доступность: сразу
1000 ₽
Готовая работа

Формирование инвестиционной стратегии предприятия на примере ООО

Уникальность: от 40%
Доступность: сразу
1790 ₽
Готовая работа

Проект развития нового бизнес-направления Велнесс-клуба

Уникальность: от 40%
Доступность: сразу
3125 ₽
Готовая работа

Диплом Формирование портфеля ценных бумаг

Уникальность: от 40%
Доступность: сразу
1500 ₽
Готовая работа

РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКЕ КНР

Уникальность: от 40%
Доступность: сразу
2500 ₽
Готовая работа

Экономическая эффективность инвестиций в объекты недвижимо-сти

Уникальность: от 40%
Доступность: сразу
5000 ₽
Готовая работа

Государственное регулирование инвестиционной деятельности

Уникальность: от 40%
Доступность: сразу
4100 ₽
Готовая работа

Инвестиционная привлекательность Ханты-Мансийского автономного округа

Уникальность: от 40%
Доступность: сразу
1500 ₽
Готовая работа

Инвестиции в развитие компании

Уникальность: от 40%
Доступность: сразу
890 ₽