Подробное решение, выполнено раньше срока. Рекомендую.
Информация о работе
Подробнее о работе
Задача по предмету «Оценка бизнеса»
- 6 страниц
- 2023 год
- 2 просмотра
- 0 покупок
Гарантия сервиса Автор24
Уникальность не ниже 50%
Фрагменты работ
1. Причиной, по которой необходима оценка бизнеса в данном задании, является продажа, а любого инвестора или потенциального покупателя в конечном итоге интересует не здание, напичканное оборудованием, которое производит раскрученный и узнаваемый продукт, а объем дохода, который он получит, когда вложит деньги в развитие или покупку активов. Доход определяет прибыль, эффективность бизнеса и благосостояние его владельца.
С учетом вышеизложенного и наличия исходной информации, которая изложена в условии задания, определим рыночную стоимость бизнеса доходным подходом, в соответствии с которым текущая стоимость бизнеса определяется как сумма дисконтированных (приведенных к текущей дате) денежных потоков, которые в будущем будет приносить бизнес.
где NPV – чистая приведенная стоимость (Net Present Value);
CFt – денежный поток периода;
n – количество прогнозных периодов;
r – ставка дисконтирования.
Если предположить, что предприятие планирует в нулевом прогнозном периоде осуществлять капитальные вложения в бизнес, а получение доходов от бизнеса планируется начиная с первого прогнозного периода, то чистую текущую стоимость можно представить в виде других формул:
NPV = ∑_(t=1)^n▒CFt/((1+i)^t) – Inv
или
NPV = ∑_(t=1)^n▒(CFt-Ct)/((1+i)^t) – Inv
где CFt – входящий денежный поток (доходы от бизнеса или вложений в ценные бумаги);
Ct – операционные расходы, связанные с получением доходов;
Inv – капитальные инвестиции;
i – ставка дисконтирования.
Прежде чем рассчитать денежные потоки от владения бизнесом и ценными бумагами, рассчитаем ставку дисконтирования методом кумулятивного построения.
Данный метод основан на суммировании безрисковой ставки и премий за возможные риски на вложенный капитал:
i = iбез.риск + ∑_(j=1)^n▒Rj
где:
i – ставка дисконта%
iбез.риск – безрисковая ставка процента по экономике;
Rj – премия за риск номер j;
n – количество премий за риск.
Собственник планирует продать свой бизнес. Источниками дохода в данном бизнесе являются следующие направления получения доходов, сконцентрированные в рамках деятельности одного юридического лица:
1. Автостоянка. Согласно ретроспективному анализу за несколько периодов, доходы от автостоянки составляют в абсолютном выражении 20 млн. рублей ежеквартально и учитываются по методу постнумерандо. Собственник прогнозирует, что данный источник дохода будет существовать еще в течении трех лет. Но в течении всего прогнозного периода собственник прогнозирует увеличение выручки со средним темпом 15% годовых. Операционные издержки учитываются по методу постнумерандо ежемесячно и согласно ретроспективному анализу на момент оценки составляли 0,5 млн. рублей в месяц.
2. Автосервис. Согласно ретроспективному анализу за несколько периодов, доходы от автосервиса составляют в абсолютном выражении 3 млн. рублей в месяц и учитываются по методу постнумерандо. Операционные издержки составляют 900 тысяч рублей в месяц и учитываются по методу постнумерандо. Собственник прогнозирует, что срок стабильной работы по данному направлению бизнеса составит 7 лет, при этом в последние 3 года в результате устаревания оборудования ежегодный темп роста операционных издержек составит 6,5% годовых.
3. В качестве дополнительного источника дохода собственник принял решение заработать на покупке долговых обязательств. Было принято решение о покупке векселя на имя организации, срок погашения которого наступает через 4 года. Покупка векселя стоила 10 млн. рублей. Итоговая простая учетная ставка по вексельной операции составила 22% годовых. При этом, необходимой суммы у собственника бизнеса не было поэтому он решил оформить банковский кредит на этот же срок, под залог бизнеса, на 10 млн. рублей по ставке 20% годовых.
ОПРЕДЕЛИТЬ:
1. Рыночную стоимость бизнеса для собственника на настоящий момент с целью его продажи. При условии, что средний темп инфляции в течении 7 лет составит 7% годовых.
2. Выгодно ли будет собственнику согласиться на обмен своего бизнеса на другой бизнес IRR которого = 71% если известно, что капитальные затраты собственника на организацию своего бизнеса который он хочет продать, составили на настоящий момент 180 млн. рублей.
Форма заказа новой работы
Не подошла эта работа?
Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям
