Стратегии инвестирования в ценные бумаги корпораций: анализ и особенности

Введение
Глобализация мировых финансовых рынков и роль получения своевременной информации стала причиной того, что стратегии участников рынка, используемые в том числе и на фондовом его сегменте, в сложившихся экономических условиях требуют учета специфики этих процессов и переосмысления некоторых теоретических и практических подходов. Инвестиционная деятельность на финансовом рынке требует дополнительного анализа особенностей инвестиционных стратегий, использующих превентивные методы снижения риска и дальнейшей разработки методов оптимизации инвестиционного портфеля.
В то же время опыт предыдущих лет показал, что ценные бумаги фармацевтической отрасли могут стать привлекательным объектом инвестирования. Фармацевтическая промышленность играет важную роль в разработке вакцин и лекарств для профилактики и снижения заболеваемости, лечения недугов и повышения качества жизни, внося свой вклад в инновационные исследования и участвуя в технологическом прогрессе для удовлетворения сложных потребностей населения в области здравоохранения. Основной целью данной отрасли является обеспечение лекарственными препаратами для поддержания здоровья или предотвращения инфекций и лечения заболеваний, поражающих население планеты.
Очевидное распространение нескольких основных инфекций и заболеваний повлияет на мировой фармацевтический рынок, ожидаемый рост которого к 2020 году составит 1,3 триллиона долларов США . Некоторые из тенденций, наблюдаемых в фармацевтической отрасли, включают усиление давления на бюджет здравоохранения, вызванное ростом заболеваемости хроническими болезнями; спрос на лекарства в странах с развивающейся экономикой оказался выше, чем в промышленно развитых странах; регулирующие органы стали более осторожно относиться к утверждению новых и инновационных лекарств; растущие ожидания потребителей продолжают бросать вызов инновационным лекарствам; увеличение числа новых клинически и экономически целесообразных альтернативных методов лечения. Рост фармацевтического рынка обусловлен расширением медицинской инфраструктуры; удвоением располагаемых доходов у ряда семей среднего класса; более широким распространением медицинского страхования; ростом распространенности заболеваний; агрессивным проникновением на рынок и принятием патентов на продукцию, движимых относительно небольшими компаниями. Это определяет актуальность выбранной темы исследования.
Разработанность темы исследования. Ещё в 1952 г. Г.М. Марковиц начал свои исследования в области моделей инвестирования в ценные бумаги. И на сегодняшний день проводятся углубленные исследования по созданию лучшего инвестиционного портфеля. Нужно отметить вклад зарубежных исследователей, таких как: Дж. Тобин, Марковиц Г., Артцнер П., В. Ф. Шарп, и др., среди российских ученых : Новоселов А.А., С.Я. Шоргин, А.И. Кибзун, А.В. Мельников, И.С. Меньшиков, Е.М. Бронштейн, А.О. Недосекин, А.Г. Шоломицкий, С.И. Спивак и другие.
В настоящее время проблема портфельного инвестирования подробно разработана и отражена как в отечественной, так и зарубежной литературе. В основе данной работы лежат труды таких российских авторов, как: Буренин А.Н., Касимов Ю.Ф., Шапкин А.С., Миркин Я.М. и др. В ходе написания работы также будут использованы труды таких зарубежных авторов, как: Марковиц Г., Шарп У., Гибсон Р., Боди З., Маркус А.
Целью исследования является развитие стратегий инвестирования в ценные бумаги корпораций за счет создания портфеля, ориентированного на эмитентов фармацевтической отрасли.
Данная цель определила следующие задачи работы:
1. Определить понятие и роль инвестиционных стратегий.
2. Рассмотреть особенности формирования и факторы, влияющие на стратегии инвестирования
3. Привести методы оценки и анализа эффективности инвестиционных стратегий
4. Дать характеристику фармацевтической отрасли и выявить ее преимущества с точки зрения построения стратегии инвестирования.
5. Провести обзор ценных бумаг корпораций фармацевтической отрасли.
6. Оценить финансовое состояния и текущую инвестиционную стратегию предприятия ПАО «Лукойл».
7. Разработать усовершенствованную стратегию инвестирования и оценить эффективности разработанной инвестиционной стратегии.
Объектом исследования являются стратегии инвестирования в ценные бумаги и методы их оптимизации и оценки.
Предметом исследования является оценка потенциала инвестиционной стратегии, включающей ценные бумаги эмитентов фармацевтической отрасли для корпорации ПАО «Лукойл».
Выпускная квалификационная работа представлена введением, тремя главами, заключением и списком использованных источников.

Оглавление


Введение 3
Глава 1. Теоретические и методические основы стратегий инвестирования в ценные бумаги корпораций 6
1.1 Понятие и роль инвестиционных стратегий 6
1.2 Особенности формирования и факторы, влияющие на стратегии инвестирования 14
1.3 Методы оценки и анализа эффективности инвестиционных стратегий 17
2. Оценка и анализ корпораций фармацевтической отрасли в целях разработки успешной инвестиционной стратегии. 24
2.1. Характеристика анализируемой отрасли. 24
2.2. Преимущества фармацевтической отрасли с точки зрения построения стратегии инвестирования. 40
2.3. Обзор ценных бумаг корпораций фармацевтической отрасли. 40
3. Разработка стратегии инвестирования и формирование портфеля, включающего ценные бумаги корпораций фармацевтической отрасли. 59
3.1. Оценка финансового состояния и текущей инвестиционной стратегии предприятия ПАО «Лукойл». 59
3.2. Разработка усовершенствованной стратегии инвестирования. 59
3.3. Оценка эффективности разработанной инвестиционной стратегии. 81
Заключение 94
Список использованных источников 97

 

Работа не выкладывалась в интернет и нигде, кроме Автор 24 ее нет. Качество написания и уровень анализа очень сильные, даже на уровне магистерской диссертации, работаю в этой сфере более 5-ти лет. Работа просто идеально написана и оформлена по ГОСТу, всё конкретно и "без воды". Успехов на защите! Может помочь как в самостоятельном написании, так и просто сразу "сдать", так как все готово.

Список использованных источников

1. ФЗ от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»
2. Агрессивная стратегия инвестирования — правила составления портфеля // Финам URL: https://www.finam.ru/publications/item/agressivnaya-strategiya-investirovaniya-pravila-sostavleniya-portfelya-20210902-14270/ (дата обращения: 05.03.2023).
3. Активное инвестирование // Fin-plan URL: https://fin-plan.org/blog/investitsii/aktivnoe-investirovanie/ (дата обращения: 05.03.2023).
4. Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг : учебник и практикум для академического бакалавриата / Б. И. Алехин. — 2-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 497 с.
5. Аскинадзи, В. М. Инвестиции : учебник для бакалавров / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 422 с.
6. Аскинадзи, В. М. Инвестиции. Практикум : учеб. пособие для академического бакалавриата / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 399 с.
7. Аскинадзи, В. М. Инвестиционный анализ : учебник для академического бакалавриата / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 422 с.
8. Аскинадзи, В. М. Инвестиционный анализ. Практикум : учеб. пособие для академического бакалавриата / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 399 с.
9. Белов, В. А. Ценные бумаги в коммерческом обороте: курс лекций : учеб. пособие для бакалавриата и магистратуры / В. А. Белов. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 306 с.
10. Боголюбов, В. С. Туристско-рекреационное проектирование. Оценка инвестиций : учебник и практикум для академического бакалавриата / В. С. Боголюбов, С. А. Быстров, С. А.
11. Боголюбова. — 2-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 256 с.Казакова, Н. А. Финансовый анализ в 2 ч. Часть 1 : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Н. А. Казакова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 297 с.
12. Бэктест портфеля // Fin-plan URL: https://fin-plan.org/blog/investitsii/bektest-portfelya/ (дата обращения: 05.03.2023).
13. Гузнов, А. Г. Публично-правовое регулирование финансового рынка в Российской Федерации : монография / А. Г. Гузнов, Т. Э. Рождественская. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 438 с.
14. Гусева, И. А. Финансовые рынки и институты : учебник и практикум для академического бакалавриата / И. А. Гусева. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 347 с.
15. Ефименко Е.П., Федотова Е.Б. Цифровизация в фармацевтической отрасли // Экономика и бизнес: теория и практика. 2022. №5-1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovizatsiya-v-farmatsevticheskoy-otrasli (дата обращения: 14.03.2023).
16. Зюкин Данил Алексеевич Анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности крупнейших фармацевтических предприятий страны // Прикладные экономические исследования. 2022. №3. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-pokazateley-finansovo-hozyaystvennoy-deyatelnosti-krupneyshih-farmatsevticheskih-predpriyatiy-strany (дата обращения: 14.03.2023).
17. Инвестиционные стратегии и их классификация // Бробанк URL: https://brobank.ru/investicionnye-strategii-klassifikaciya/ (дата обращения: 09.03.2023).
18. Инвестиционный менеджмент : учебник и практикум для академического бакалавриата / Д. В. Кузнецов [и др.] ; под общ. ред. Д. В. Кузнецова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 276 с.
19. Какие есть стратегии инвестирования // Альфа-банк URL: https://alfabank.ru/help/articles/investments/strategii-investirovaniya/#part_1 (дата обращения: 05.03.2023).
20. Касьяненко, Т. Г. Инвестиционный анализ : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Т. Г. Касьяненко, Г. А. Маховикова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 560 с.
21. Касьяненко, Т. Г. Экономическая оценка инвестиций : учебник и практикум / Т. Г. Касьяненко, Г. А. Маховикова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 559 с.
22. Классификация рисков инвестиционной деятельности. // URL: https://studfile.net/preview/9352642/page:18/ (дата обращения: 09.03.2023).
23. Клунко Н.С., Сироткина Н.В. Основные тренды цифровой трансформации фармацевтической отрасли // Организатор производства. 2021. №2. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-trendy-tsifrovoy-transformatsii-farmatsevticheskoy-otrasli (дата обращения: 14.03.2023).
24. Коваленко А.В., Халимова А.А., Сафронова Ж.С., Полякова Ю.Ю. Уход иностранного капитала из фармацевтической отрасли России // Здоровье и образование в XXI веке. 2022. №8. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/uhod-inostrannogo-kapitala-iz-farmatsevticheskoy-otrasli-rossii (дата обращения: 14.03.2023).
25. Колесникова Л.В. Принципы международного портфельного инвестирования: подходы и стратегии // Экономика и социум. 2021. №11-2 (90). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/printsipy-mezhdunarodnogo-portfelnogo-investirovaniya-podhody-i-strategii (дата обращения: 14.03.2023).э
26. Консервативная стратегия инвестирования — правила составления портфеля // Финам URL: https://www.finam.ru/publications/item/konservativnaya-strategiya-investirovaniya-pravila-sostavleniya-portfelya-20210902-14230/ (дата обращения: 05.03.2023).
27. Кузнецов, Б. Т. Инвестиционный анализ : учебник и практикум для академического бакалавриата / Б. Т. Кузнецов. — 2-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 361 с.
28. Леонтьев, В. Е. Инвестиции : учебник и практикум для академического бакалавриата / В. Е. Леонтьев, В. В. Бочаров, Н. П. Радковская. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 455 с.
29. Лоханова Елена Владимировна Специфика инновационных проектов в фармацевтической отрасли // E-Scio. 2021. №6 (57). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/spetsifika-innovatsionnyh-proektov-v-farmatsevticheskoy-otrasli (дата обращения: 14.03.2023).
30. Лукашова В.Д., Дикарева И.А. Портфель ценных бумаг. сущность и принципы формирования // Вестник науки. 2021. №6-1 (39). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/portfel-tsennyh-bumag-suschnost-i-printsipy-formirovaniya (дата обращения: 14.03.2023).
31. Мисхожев Э. Р. М65 Инвестиционные стратегии : учеб. пособие / Э. Р. Мисхожев. – СПб. : СПбГИКиТ, 2016. – 95 с.
32. Михайленко, М. Н. Рынок ценных бумаг : учебник и практикум для академического бакалавриата / М. Н. Михайленко. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 326 с.
33. Модель оценки капитальных активов – CAPM (У. Шарпа) в Excel // finzz URL: https://finzz.ru/model-ocenki-kapitalnyx-aktivov-capm-sharpa-v-excel.html (дата обращения: 03.03.2023).
34. Никитина, Т. В. Финансовые рынки и институты : учебник и практикум для прикладного бакалавриата / Т. В. Никитина, А. В. Репета-Турсунова. — 2-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 139 с.
35. Овсянников, С.В., Давыдова, Е.Ю. Инвестиционная стратегия: учеб. пособие / Воронеж.: Воронежский ЦНТИ – филиал ФГБУ «РЭА» Минэнерго России. –2014. – 141 с.
36. Основы портфельного инвестирования : учебник для бакалавриата и магистратуры / Т. В. Никитина, А. В. Репета-Турсунова, М. Фрёммель, А. В. Ядрин. — 2-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 195 с.
37. Оценка инвестиционных проектов: методы, критерии и риски // Комсомольская правда URL: https://www.kp.ru/guide/otsenka-investitsionnykh-proektov.html (дата обращения: 05.03.2023).Пассивное инвестирование // Fin-plan URL: https://fin-plan.org/blog/investitsii/passivnoe-investirovanie/ (дата обращения: 05.03.2023).
38. Оценка эффективности инвестиционного проекта: методы и рекомендации // Бизнес.ру URL: https://www.business.ru/article/1829-otsenka-effektivnosti-investitsionnogo-proekta (дата обращения: 05.03.2023).
39. Панфилова Елена Евгеньевна Ключевые тенденции развития фармацевтической отрасли в условиях цифровизации // Московский экономический журнал. 2021. №1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klyuchevye-tendentsii-razvitiya-farmatsevticheskoy-otrasli-v-usloviyah-tsifrovizatsii (дата обращения: 14.03.2023).
40. Портфельная теория Марковица. // finzz URL: https://finzz.ru/formirovanie-investicionnogo-portfelya-markovica-v-excel.html (дата обращения: 03.03.2023).
41. Родин Д.Я., Паршин А.Б., Терпицкая К.И. Стратегии управления портфелем ценных бумаг // Вестник Академии знаний. 2022. №3 (50). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/strategii-upravleniya-portfelem-tsennyh-bumag (дата обращения: 14.03.2023).
42. Рождественская, Т. Э. Банковское регулирование и надзор. Банкротство финансовых организаций. Меры воздействия банка России : учеб. пособие для СПО / Т. Э. Рождественская, А. Г. Гузнов. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 170 с.
43. Рынок ценных бумаг : учебник для академического бакалавриата / Н. И. Берзон [и др.] ; под общ. ред. Н. И. Берзона. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 443 с.
44. Рынок ценных бумаг : учебник для СПО / Ю. А. Соколов [и др.] ; под ред. Ю. А. Соколова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 383 с.
21. Рынок ценных бумаг : учебник для прикладного бакалавриата / Ю. А. Соколов [и др.] ; отв. ред. Ю. А. Соколов. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 384 с.
45. Себекина Татьяна Ильинична, Толкачева Ольга Олеговна, Сердюкова Анна Игоревна Виды инвестиционной стратегии предприятия и этапы ее разработки // Символ науки. 2016. №3-1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vidy-investitsionnoy-strategii-predpriyatiya-i-etapy-ee-razrabotki (дата обращения: 03.03.2023).
46. Сергеев, И. В. Инвестиции : учебник и практикум для прикладного бакалавриата / И. В. Сергеев, И. И. Веретенникова, В. В. Шеховцов. — 3-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 314 с.
47. Синицова Я.С. Современные тенденции международных сделок слияния и поглощения фармацевтических компаний // Международная торговля и торговая политика. 2021. №2 (26). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-tendentsii-mezhdunarodnyh-sdelok-sliyaniya-i-pogloscheniya-farmatsevticheskih-kompaniy (дата обращения: 14.03.2023).
48. Теория портфеля Марковица // fin-plan URL: https://fin-plan.org/blog/investitsii/teoriya-portfelya-markovitsa/ (дата обращения: 03.03.2023).
49. Теплова, Т. В. Инвестиции в 2 ч. Часть 1 : учебник и практикум для академического бакалавриата / Т. В. Теплова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 409 с.
50. Теплова, Т. В. Инвестиции в 2 ч. Часть 2 : учебник и практикум для академического бакалавриата / Т. В. Теплова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 382 с.
51. Умеренная стратегия инвестирования — правила составления портфеля // Финам URL: https://www.finam.ru/publications/item/umerennaya-strategiya-investirovaniya-pravila-sostavleniya-portfelya-20210901-18370/ (дата обращения: 05.03.2023).
52. Управление инвестиционными проектами в условиях риска и неопределенности : учеб. пособие для бакалавриата и магистратуры / Л. Г. Матвеева, А. Ю. Никитаева, О. А. Чернова, Е. Ф. Щипанов. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 298 с.
53. Фуфаев М.Д., Чернышова М.В. Стратегии инвестирования на рынке акций в современных реалиях // Экономика и бизнес: теория и практика. 2022. №5-3. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/strategii-investirovaniya-na-rynke-aktsiy-v-sovremennyh-realiyah (дата обращения: 14.03.2023).
54. Хазанович Э.С. Инвестиционная стратегия : учебное пособие / Э.С. Хазанович, А.М. Ажлуни, А.В. Моисеев. — М. : КНОРУС, 2010. — 304 c.
55. Холодкова, В. В. Управление инвестиционным проектом : учебник и практикум для академического бакалавриата / В. В. Холодкова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 302 с
56. Анализ руководством компании финансового состояния и результатов деятельности | ПАО «ЛУКОЙЛ» | [электронный ресурс] Режим доступа: https://lukoil.ru/FileSystem/9/455010.pdf
57. Бухгалтерская отчетность ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2021 год по РСБУ [ электронный ресурс ] Режим доступа: https://lukoil.ru/FileSystem/9/456098.pdf
58. Консолидированная финансовая отчетность ПАО «ЛУКОЙЛ» по стандартам МСФО за 2021 год [электронный ресурс] Режим доступа: https://lukoil.ru/InvestorAndShareholderCenter/ReportsAndPresentations/FinancialReports
59. Курс акций ЛУКОЙЛ LKOH в рублях [электронный ресурс] Режим доступа: https://yandex.ru/news/quotes/54.html
60. ЛУКОЙЛ - Вся информация о компании «ЛУКОЙЛ» [электронный ресурс] Режим доступа: https://lukoil.ru/Company
61. ЛУКОЙЛ - Лента событий [электронный ресурс] Режим доступа:1 75 http://www.lukoil.ru/PressCenter/Timeline
62. Ayati N., Saiyarsarai P., Nikfar S. Short and long term impacts of COVID-19 on the pharmaceutical sector //DARU Journal of Pharmaceutical Sciences. – 2020. – Т. 28. – С. 799-805.
63. Bogdan A. R., Dombrowski A. W. Emerging trends in flow chemistry and applications to the pharmaceutical industry //Journal of medicinal chemistry. – 2019. – Т. 62. – №. 14. – С. 6422-6468.
64. Demirgüç-Kunt A., Lokshin M., Torre I. The sooner, the better: The early economic impact of non-pharmaceutical interventions during the COVID-19 pandemic //World Bank Policy Research Working Paper. – 2020. – №. 9257.
65. González Peña O. I., López Zavala M. Á., Cabral Ruelas H. Pharmaceuticals market, consumption trends and disease incidence //International journal of environmental research and public health. – 2021. – Т. 18. – №. 5. – С. 2532.
66. Goodman J. Pharmaceutical industry //Medicine in the Twentieth Century. – Taylor & Francis, 2022. – С. 141-154.
67. Haleem R. M. et al. Quality in the pharmaceutical industry–A literature review //Saudi pharmaceutical journal. – 2015. – Т. 23. – №. 5. – С. 463-469.
68. Halwani A. A. Development of pharmaceutical nanomedicines: From the bench to the market //Pharmaceutics. – 2022. – Т. 14. – №. 1. – С. 106.
69. Lakdawalla D. N. Economics of the pharmaceutical industry //Journal of Economic Literature. – 2018. – Т. 56. – №. 2. – С. 397-449.
70. Lim H., Rokhim R. Factors affecting profitability of pharmaceutical company //Journal of Economic Studies. – 2021. – Т. 48. – №. 5. – С. 981-995.
71. Malerba F., Orsenigo L. The evolution of the pharmaceutical industry //Business history. – 2015. – Т. 57. – №. 5. – С. 664-687.
72. Mitchell A. P. et al. Are financial payments from the pharmaceutical industry associated with physician prescribing? A systematic review //Annals of internal medicine. – 2021. – Т. 174. – №. 3. – С. 353-361.
73. Mullard A. Pharmaceutical market growth set to slow? //Nature Reviews Drug Discovery. – 2019. – Т. 18. – №. 3. – С. 164-165.
74. Robb A. et al. Enhancing organisational innovation capability–A practice-oriented insight for pharmaceutical companies //Technovation. – 2022. – Т. 115. – С. 102461.
75. Scherer F. M. The pharmaceutical industry //Handbook of health economics. – 2000. – Т. 1. – С. 1297-1336.
76. Timofeyev Y., Hayes S. A., Jakovljevic M. B. Predictors of loss due to pharmaceutical fraud: evidence from the US //Cost Effectiveness and Resource Allocation. – 2022. – Т. 20. – №. 1. – С. 6.
77. Pharmaceutical market: worldwide statistics // https://www.statista.com/statistics/263102